Les startups vietnamiennes espèrent ne plus avoir à faire de détours

Avec la Résolution 68, de nombreuses startups devraient faire une percée grâce aux politiques de soutien à l' économie privée - Photo : FT

Cependant, pour que cette politique prenne véritablement vie et crée une motivation pour tous les domaines, en particulier pour les startups créatives, selon les experts, il faut des mécanismes politiques spécifiques pour encourager la création de fonds de capital-risque au Vietnam.

À partir de là, un écosystème de capital-risque s’est progressivement formé, attirant des capitaux d’investissement nationaux et internationaux.

Les idées révolutionnaires qui ont le potentiel de changer le marché comportent toujours des risques élevés. Par conséquent, non seulement les entreprises, mais aussi l’État doivent accepter les risques en établissant des mécanismes de soutien au capital-risque, depuis les business angels, les fonds de capital-risque jusqu’aux banques et aux bourses.

M. Nguyen Huu Phuoc Nguyen (co-fondateur et PDG de Se

Il faut un mécanisme pour encourager la création de fonds de capital-risque pour soutenir les startups vietnamiennes.

S'adressant à Tuoi Tre, M. Nguyen Huu Phuoc Nguyen, cofondateur et PDG de Selex Motors, a déclaré que la résolution n'était qu'une première étape.

Pour y parvenir, l’Assemblée nationale et le gouvernement doivent rapidement concrétiser ce projet en politiques claires et en cadres juridiques, en se concentrant sur la résolution des principaux goulots d’étranglement, notamment la réforme de l’éducation , la formation des ressources humaines et surtout le déblocage des sources de capitaux – un facteur vital pour les entreprises.

Selon M. Nguyen, le capital est considéré comme le « sang » d’une entreprise et pour les startups technologiques, non seulement du capital mais aussi du capital-risque sont nécessaires.

Parallèlement, l’un des principaux défis actuels est que le capital-risque est encore principalement injecté dans les startups vietnamiennes par l’intermédiaire d’entités juridiques situées à Singapour – un endroit doté d’un environnement juridique transparent, de faibles coûts et de procédures simples.

Selon M. Nguyen, le pays tout entier a besoin d'au moins 100 fonds d'investissement nationaux, non seulement pour investir directement des capitaux, mais aussi pour créer un effet d'entraînement et attirer davantage de capitaux étrangers.

En réalité, le petit nombre de fonds nationaux sont encore jeunes et rencontrent de nombreuses difficultés pour lever des capitaux en raison du cadre juridique complexe et obsolète, qui n’est pas adapté aux caractéristiques spécifiques du secteur. Si les fonds nationaux ne se développent pas, il sera plus difficile d’attirer des fonds de capital-risque étrangers, ce qui entraînera une stagnation de l’ensemble de l’écosystème.

Un autre problème qui rend les investisseurs hésitants est la possibilité de sortie. Selon M. Nguyen, au cours de la dernière décennie, presque aucune start-up vietnamienne n’a réussi à être cotée en bourse. Cela réduit le cycle de vie de l’investissement, affecte la capacité à récupérer des bénéfices et réduit la motivation à investir dans les startups.

« Sur des marchés comme les États-Unis, la Chine ou l'Inde, même les startups déficitaires peuvent toujours être cotées en bourse si elles ont un modèle commercial potentiel.

« L'accès au marché boursier aide non seulement les startups à lever des capitaux, mais ouvre également des opportunités aux investisseurs existants de retirer des capitaux, continuant ainsi à réinvestir dans de nouvelles générations d'entreprises », a affirmé M. Nguyen.

Il faut construire un écosystème de capital-risque

De nombreux experts estiment que le marché des capitaux au Vietnam n’est pas déficient, mais qu’il est mal réparti et exploité de manière inefficace. Une grande partie de l’argent afflue vers l’immobilier, les prix de l’immobilier sont gonflés bien au-delà de leur valeur réelle, ce qui conduit à la spéculation et à de nombreuses conséquences sociales.

« Le système bancaire s'appuie principalement sur l'immobilier comme garantie, ce qui rend difficile pour les entreprises manufacturières ou scientifiques et technologiques qui n'ont pas de garantie d'accéder au capital pour le développement », a déclaré un expert.

Dans le même temps, les fonds de capital-risque nationaux sont encore jeunes et peu nombreux, et rencontrent de nombreuses difficultés pour lever des capitaux en raison de politiques et de mécanismes complexes et obsolètes.

Si les fonds nationaux ne se développent pas, il sera plus difficile d’attirer des fonds de capital-risque étrangers, ce qui entraînera une stagnation de l’ensemble de l’écosystème. Il est donc nécessaire de mettre en place un mécanisme visant à encourager et à attirer l’établissement de sociétés de capital-risque au Vietnam afin de former un écosystème de capital-risque.

« Un écosystème de capital-risque fort et synchrone pour chaque étape du développement des entreprises est le facteur décisif pour que le Vietnam puisse produire son propre « Apple, Google ou NVIDIA » », a déclaré M. Nguyen, ajoutant que des entreprises comme Apple, Google, Facebook ou NVIDIA ne peuvent se développer que grâce au soutien du capital-risque à chaque étape, de la création à la cotation en bourse.

Cet écosystème comprend des capitaux providentiels, des fonds de capital-risque, des banques et des marchés boursiers, combinant étroitement des sources de capitaux nationales et internationales. « Le Vietnam doit s'inspirer de ce modèle, en visant à construire un écosystème national de capital-risque solide pour attirer les capitaux étrangers, au lieu de forcer les startups vietnamiennes à s'enregistrer à l'étranger », a déclaré un expert.

Selon les experts, s’il existe des capital-risqueurs nationaux, les capital-risqueurs et les capitaux étrangers seront attirés pour participer. Il faut également mettre en place un mécanisme permettant aux start-ups de s’introduire plus facilement en bourse.

Au cours des dix dernières années, le Vietnam n’a pratiquement pas eu de start-ups cotées en bourse avec succès. « Si les startups ne peuvent pas se désinvestir, les investisseurs ne feront pas de profit et les fonds d'investissement perdront leur motivation à investir dans les startups vietnamiennes », a averti un expert.

L’innovation dans les secteurs traditionnels a besoin de soutien

De nombreuses entreprises pensent que l’innovation ne réside pas seulement dans la technologie, mais également dans de nouvelles façons de fabriquer et d’améliorer des produits ou des modèles commerciaux. Parallèlement, les évaluations se concentrent souvent sur les facteurs technologiques, ce qui désavantage de nombreuses entreprises dans d’autres domaines.

Selon M. Doan Tuan - Directeur des investissements de Beta Group, avec des domaines de haute technologie tels que l'intelligence artificielle (IA), l'IoT... il est souvent facile de faire preuve de créativité grâce à des produits ou des solutions visibles et mesurables. Mais pour les industries traditionnelles comme l’agriculture, la pêche ou l’alimentation, prouver la créativité est un problème difficile.

« Comment les entreprises des secteurs traditionnels, où l'innovation réside dans les processus, les méthodes ou les modèles économiques, peuvent-elles accéder aux politiques de soutien ? Si ce problème n'est pas résolu, de nombreuses entreprises innovantes dans des secteurs comme l'agriculture, l'alimentation et les produits de la mer seront laissées pour compte », a déclaré M. Tuan.

* Mme Nguyen Nha Quyen (Directrice des opérations du Vietnam Science and Technology Startup Fund - SVF) :

Mme Nguyen Nha Quyen (Directrice des opérations du Fonds de démarrage scientifique et technologique du Vietnam - SVF)

Créer un espace favorable pour que les entreprises investissent en toute confiance

La résolution 68 crée une forte dynamique pour les entrepreneurs, notamment dans le domaine de l’innovation et du monde des affaires.

Cela inspire non seulement confiance et affirme le rôle important du secteur privé, mais crée également un espace favorable pour qu’il puisse investir et se développer en toute confiance dans l’avenir.

Toutefois, pour mettre en pratique cette résolution, des efforts à long terme et une coordination synchrone entre les agences et les secteurs sont nécessaires.

La mise en œuvre efficace déterminera le niveau de succès dans la transformation de ces attentes en réalité, favorisant ainsi le secteur privé pour devenir le principal moteur de l’économie.

* M. Nguyen Xuan Dong (Directeur du développement commercial de la société Funtap) :

M. Nguyen Xuan Dong (Directeur du développement commercial de la société Funtap)

Ouvrir un espace révolutionnaire dans l'IA et la blockchain

La résolution 68 n’est pas seulement une politique, mais aussi un « plan stratégique » pour l’avenir de l’écosystème des startups, avec un impact énorme et substantiel sur notre travail et nos activités commerciales.

La résolution mentionne notamment des solutions concrètes pour promouvoir l’innovation, allant des incitations politiques au soutien institutionnel.

L’un des points forts est le sandbox réglementaire, un environnement qui permet aux startups de tester de nouveaux modèles commerciaux, produits ou technologies sans avoir à se conformer dès le départ à toutes les réglementations légales strictes. Il ne s’agit pas d’une incitation fiscale directe, mais d’un coup de pouce indirect très important.

Il aide les startups à réduire considérablement les coûts de conformité, à raccourcir les délais de mise sur le marché et, surtout, à ouvrir la voie à des percées innovantes dans de nouveaux domaines tels que l'IA, la blockchain ou la fintech. Si cette résolution est effectivement mise en œuvre, elle créera une forte vague d’investissement de la part des grandes entreprises dans l’innovation.

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HONG PHUC

Source : https://tuoitre.vn/start-up-viet-hi-vong-khong-con-phai-di-duong-vong-20250508063149625.htm