Feu vert de la Fed et craintes de récession
Les investisseurs ont vivement réagi à la décision tarifaire. Le prix de l'or, valeur refuge habituelle en période d'incertitude, a rapidement progressé. Le cours de l'or au comptant a progressé de 0,5 % pour atteindre 3 385,07 dollars l'once le 7 août, son plus haut niveau en plus de deux semaines. Sur le marché à terme américain, les prix ont également progressé de 0,3 % pour atteindre 3 445,1 dollars l'once.
« L'incertitude commerciale et géopolitique alimente la demande d'actifs refuges comme l'or et l'argent », a déclaré Peter Grant, vice-président de Zaner Metals, ajoutant que la Maison Blanche envisage des mesures similaires contre d'autres pays qui n'ont pas signé d'accords commerciaux avec les États-Unis, un signal qui rend les marchés encore plus prudents.
De nombreuses autres grandes économies surveillent également de près les actions de Washington, tandis que les investisseurs mondiaux continuent de considérer l’or comme un « actif refuge » pendant cette période volatile.
Aux États-Unis, les données publiées montrent que le nombre de personnes demandant des allocations chômage pour la première fois a atteint son plus haut niveau en un mois, un signe précoce que le marché du travail, qui a été un point positif de l'économie américaine, commence à ralentir.
La faiblesse des données a servi de catalyseur, renforçant les anticipations d'une intervention prochaine de la Réserve fédérale pour sauver l'économie. Les marchés tablent sur une baisse quasi certaine des taux. La probabilité d'une baisse de 25 points de base le mois prochain a atteint plus de 91 %, selon l'outil FedWatch du CME Group.
Les responsables de la Fed n'ont pas caché leurs inquiétudes. Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a même suggéré qu'une baisse totale des taux d'un demi-point de pourcentage d'ici la fin de l'année serait un scénario « raisonnable ».
Pour l'or, c'est une excellente nouvelle. L'or est un actif non productif d'intérêts. À mesure que les taux d'intérêt baissent, le coût d'opportunité de la détention d'or (par rapport à un dépôt en banque pour percevoir des intérêts) diminue, ce qui rend le métal précieux beaucoup plus attractif.
« Si les données économiques américaines continuent de montrer des signes de faiblesse, les attentes d'un nouvel assouplissement de la Fed se renforceront et cela est généralement très positif pour l'or », a analysé Grant.
La combinaison de l’incertitude géopolitique et des attentes d’assouplissement monétaire a créé une « tempête parfaite », poussant les prix de l’or vers de nouveaux sommets et attirant l’attention de tous les niveaux d’investisseurs.
Les prix de l'or ont fortement augmenté jeudi, atteignant leur plus haut niveau en plus de deux semaines, les investisseurs recherchant des actifs refuges après que le président américain Donald Trump a imposé un tarif supplémentaire de 25 % sur les marchandises importées d'Inde (Photo : Getty).
Au cœur des super-riches : le jeu de la thésaurisation de l'or physique
Alors que les traders particuliers s'enthousiasment pour les contrats à terme et les ETF, les magnats et les particuliers très fortunés (UHNWI) poursuivent discrètement une stratégie différente, beaucoup plus à long terme et défensive : la thésaurisation de l'or physique.
La popularité de l'or a atteint un tel paroxysme que la chaîne de distribution Costco a limité le nombre de lingots d'or que ses clients peuvent acheter chaque jour. Mais ce n'est que la partie émergée de l'iceberg. Une récente étude révolutionnaire de HSBC a révélé que la part de l'or dans les portefeuilles des investisseurs fortunés a doublé, passant de 5 % à 11 % rien que cette année.
« L’or est le meilleur ami de la volatilité », l’a exprimé au sens figuré James Steel, analyste en chef des métaux précieux chez HSBC.
Une tendance notable est le nombre croissant de clients américains fortunés qui investissent dans l'or physique, selon Stephen Jury de JP Morgan Private Bank. Auparavant, posséder des lingots d'or était plus courant en Asie et au Moyen-Orient, où la population était confrontée à une forte inflation et à une dépréciation des devises. Aujourd'hui, les Américains fortunés se tournent également vers l'or comme moyen de diversification et, surtout, comme couverture contre la dépréciation du dollar américain.
« Acheter de l'or est bien plus simple que de convertir de l'argent en euros ou en yens et d'investir dans les titres correspondants », a expliqué M. Jury. « Les clients comprennent et acceptent plus facilement cette façon de conserver leur argent. »
Alors, comment les super-riches achètent-ils de l'or physique ? Certainement pas en faisant la queue chez Costco. Ils disposent de canaux d'investissement bien plus sophistiqués et discrets.
Or non alloué : C'est le point d'entrée pour ceux qui souhaitent détenir de l'or physique. Au lieu d'acheter un lingot d'or spécifique, les investisseurs acquièrent la propriété d'une certaine quantité d'or dans les réserves collectives d'une grande institution financière comme JP Morgan. Ils détiennent la valeur équivalente, mais ne peuvent exiger la livraison d'un lingot d'or spécifique. Les investissements pour ce type de placement démarrent généralement à 250 000 $.
Or alloué : Il s'agit du niveau de propriété le plus élevé. Les investisseurs possèdent un ou plusieurs lingots d'or spécifiques, chacun doté de son propre numéro de série, stockés en toute sécurité dans un coffre-fort, complètement séparé des actifs de la banque. Un lingot d'or standard de 400 onces (environ 12,4 kg) vaut actuellement environ 1,37 million de dollars, hors frais de stockage et d'assurance.
« Certains croient que la fin du monde est proche. Ils veulent garder le lingot d'or entre leurs mains, sachant qu'il leur appartient et qu'ils peuvent le reprendre à tout moment », a déclaré M. Jury. « Plus ils sont riches, plus ils sont âgés, plus ils veillent à préserver leur patrimoine. »
« Forteresse » imprenable : bunkers militaires et bunkers souterrains
Lorsque l'anxiété dépasse les limites normales, même les coffres les plus sécurisés des grandes banques ne suffisent pas à rassurer les super-riches. Ils se tournent alors vers des solutions de sécurité optimales, des lieux conçus pour résister à toutes les éventualités.
Certains clients souhaitent stocker eux-mêmes leur or, l'un d'eux ayant même déclaré à M. Jury qu'ils l'enterreraient dans le jardin. Cependant, les banques ont toujours déconseillé cette pratique en raison des risques de sécurité et de la difficulté de le revendre ultérieurement.
Au lieu de cela, on choisit de véritables « forteresses ». JP Morgan possède un coffre-fort d'or top secret à Londres. Son accès est quasiment impossible. « Seuls les clients possédant plus de 100 millions de dollars en or peuvent être invités à voir leur métal », a déclaré Jury. « Il faut une très bonne raison pour que nous fermions nos portes. Mais comme pour tout, si la quantité est suffisamment importante, tout est possible. »
Et la dernière option, pour ceux qui n’ont plus une confiance absolue dans aucun gouvernement ou système bancaire, ce sont les anciens bunkers militaires au cœur des Alpes suisses.
Des entreprises comme Swiss Gold Safe sont spécialisées dans ce service. Selon son PDG, Ludwig Karl, leurs clients stockent non seulement leur or, mais diversifient également leurs lieux de stockage vers d'autres lieux sûrs comme Singapour.
« La plupart de nos clients viennent de pays développés », explique Karl. « Ils souhaitent se constituer un plan B en conservant une partie de leurs actifs hors du système bancaire, dans des pays politiquement neutres et sûrs. »
Il s’agit d’un monde complètement différent, où l’or n’est pas seulement un investissement, mais une police d’assurance pour la survie des actifs à travers les générations, quelles que soient les fluctuations politiques ou économiques.
Les super-riches augmentent leurs avoirs en or dans un contexte de tensions géopolitiques et économiques croissantes (Photo : Terravivos).
Conseils aux investisseurs : traverser la « tempête de l’or »
De retour sur le marché général, les experts prévoient que les prix de l'or et de l'argent continueront de fluctuer fortement dans les années à venir. Alors, que devraient faire les investisseurs particuliers ?
Les experts recommandent de surveiller attentivement les niveaux techniques clés. Une cassure au-dessus des niveaux de résistance ouvrirait la voie à une reprise plus forte.
« Si les prix de l'or se maintiennent au-dessus de la fourchette de 3 440 à 3 450 dollars l'once, la pression d'achat pourrait pousser les prix vers le prochain seuil psychologique de 3 500 dollars l'once », a déclaré Renisha Chainani, responsable de la recherche chez Augmont.
M. Manoj Kumar Jain de Prithvifinmart a déclaré que le cours international de l'or présente actuellement une zone de support comprise entre 3 389 et 3 409 dollars et une zone de résistance entre 3 454 et 3 480 dollars. Pour l'argent, la zone de support se situe entre 37,30 et 37,64 dollars et la zone de résistance entre 38,10 et 38,50 dollars. Il recommande vivement de conserver des positions acheteuses à long terme sur l'argent.
La ruée vers l'or actuelle est plus qu'une simple réaction instinctive aux politiques d'un président. Elle reflète une inquiétude plus profonde quant à la stabilité de l'économie mondiale, à la valeur des monnaies fiduciaires et à l'avenir du système financier. Comme l'a conclu James Steel, de HSBC, pour que l'or retrouve véritablement son « âge d'or », les investisseurs devront se montrer plus craintifs.
Il a déclaré que si l'incertitude géopolitique et la politique économique sont les principaux facteurs influençant le prix de l'or, le niveau de risque actuel n'est pas suffisamment élevé. « Il faudra beaucoup plus de tension pour que l'or perce véritablement », a-t-il ajouté.
Et quand on voit comment les super-riches construisent tranquillement leurs propres « forteresses » d’or, peut-être que ce niveau de risque n’est pas aussi exagéré qu’on le pense.
Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/theo-chan-gioi-sieu-giau-vao-ham-vang-day-alps-20250808011359384.htm
Comment (0)