Marché des matières premières 23/07 : Volatilité persistante

Les données de la Bourse des matières premières du Vietnam (MXV) ont montré que le marché mondial des matières premières a continué de fluctuer lors de la séance de négociation d'hier.

Sur le marché de l'énergie, selon MXV, le rouge a dominé la séance d'hier. À la fin de la séance, les prix du pétrole WTI ont enregistré une baisse de 1,47 %, tombant à 66,21 USD/baril, leur plus bas niveau en près de trois semaines. Les prix du pétrole Brent ont également reculé de 0,9 % hier, s'arrêtant à 68,59 USD/baril.

Le marché mondial du pétrole continue de faire face à une nouvelle vague d'inquiétudes quant aux perspectives de croissance économique , ce qui pousse la demande énergétique à continuer de faiblir dans le contexte de l'échéance prochaine fixée par le gouvernement américain pour l'application de tarifs douaniers réciproques. À la fin de la séance d'hier, les États-Unis n'avaient conclu d'accords commerciaux qu'avec le Royaume-Uni, le Vietnam et l'Indonésie. Les informations concernant les mesures de rétorsion que l'Union européenne (UE) préparerait ou le processus de négociation peu optimiste entre les États-Unis et l'Inde ont encore compliqué la situation du marché.

Dans un contexte d'escalade des tensions commerciales, la récente initiative des États-Unis et du Japon a suscité l'intérêt du marché international. Ainsi, hier soir, heure du Vietnam, les États-Unis ont annoncé un accord commercial avec le Japon, suscitant ainsi l'espoir que celui-ci contribuera à apaiser les tensions commerciales sur le marché mondial actuel.

Par ailleurs, les prix du pétrole restent sous pression, le taux d'intérêt de base aux États-Unis restant élevé, entre 4,25 et 4,5 %, selon la décision du Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la Réserve fédérale américaine (FED). La Fed subit actuellement une pression considérable de la part de l'administration du président américain Donald Trump, qui exige qu'elle procède rapidement à des baisses drastiques des taux d'intérêt pour soutenir la croissance économique.

Il est à noter que plusieurs gouverneurs de la Fed et membres du FOMC ont publiquement soutenu l'idée d'une baisse des taux d'intérêt pour stimuler l'économie, une mesure qui a contribué à renforcer le sentiment positif sur le marché pétrolier et à soutenir la demande grâce à la faiblesse du dollar. Cependant, la plupart des prévisions de marché tablent toujours sur une politique monétaire plus souple, d'autant plus que le président de la Fed, Jerome Powell, et de nombreux autres membres maintiennent une position ferme avec l'objectif de maîtriser l'inflation à 2 %.

Sur le marché des métaux, en revanche, le marché a enregistré un fort pouvoir d'achat, huit matières premières sur dix ayant clôturé dans le vert. Les cours du cuivre du COMEX ont notamment poursuivi leur progression pour la troisième séance consécutive, progressant de près de 1,5 % à 12 613 dollars la tonne, établissant un nouveau record jamais enregistré auparavant. Cette évolution reflète une forte tendance à la thésaurisation, les inquiétudes concernant le risque de pénurie d'approvisionnement local dû au durcissement des tarifs douaniers américains persistant.

Le 8 juillet, le président américain Donald Trump avait annoncé l'imposition de droits de douane de 50 % sur le cuivre importé, ce qui avait immédiatement suscité une vive réaction sur le marché. Les données de Kpler montrent qu'immédiatement après cette décision, les cours du cuivre sur le marché COMEX ont grimpé en flèche, creusant l'écart de prix avec celui du cuivre au LME, passant de 11 % à 27 %. Il est à noter qu'à la séance du 22 juillet, cet écart important se maintenait encore autour du seuil de 27 %.

La mentalité de thésaurisation du cuivre raffiné s'intensifie rapidement aux États-Unis à l'approche du nouveau taux d'imposition, dans un contexte où le marché s'inquiète encore de la capacité du pays à s'auto-approvisionner dans un avenir proche. Les données de la Commission du commerce international des États-Unis (ITC) montrent qu'au cours des cinq premiers mois de l'année, la quantité de cuivre raffiné importée aux États-Unis a atteint 680 727 tonnes, soit plus du double de la même période en 2024 et près de 74 % du volume total des importations de l'année dernière. Le Chili reste le principal fournisseur, les exportations vers les États-Unis ayant atteint 409 463 tonnes, soit le double de la même période l'an dernier.

La pression de la course contre la montre se répand sur le marché, les négociants internationaux s'empressant d'accroître leurs importations de cuivre raffiné aux États-Unis avant l'entrée en vigueur du nouveau taux de taxe. Selon Kpler, un cas typique est celui du navire Kiating, parti d'Australie le 16 juillet et attendu à Honolulu (Hawaï, États-Unis) le 30 juillet, juste avant l'entrée en vigueur du nouveau taux de taxe, le 1er août. Il est à noter qu'Honolulu n'a jamais été une destination pour d'importantes expéditions de cuivre raffiné auparavant, ce qui montre que les entreprises importatrices exploitent avec souplesse tous les itinéraires et ports maritimes pour s'assurer que les procédures de dédouanement soient terminées avant l'entrée en vigueur de la nouvelle taxe.

Source : https://baolamdong.vn/thi-truong-hang-hoa-23-7-tiep-tuc-bien-dong-giang-co-383345.html