Le taux de change se refroidit, les entreprises ayant d'importantes dettes en dollars américains ont moins de soucis - Photo : QUANG DINH
Le taux de change se refroidit
La pression sur le taux de change du Vietnam s'est considérablement atténuée en août grâce à un affaiblissement significatif du dollar américain. L'indice USD (DXY) dépasse désormais 100,7 points, son plus bas niveau depuis plus d'un an.
Lors de la récente réunion, le président de la Fed a proclamé avec assurance la victoire des États-Unis dans la lutte contre l'inflation et estimé qu'il était temps d'ajuster sa politique. Actuellement, le marché penche pour une baisse du taux directeur du dollar par la Fed en septembre.
Selon la mise à jour du 31 août, le prix d'achat du dollar américain dans les banques est tombé à 24 660 VND, ce qui signifie une augmentation de seulement 2,3 % par rapport au début de cette année et une baisse de plus de 2,5 % depuis le pic.
Le taux de change sur le marché libre a également fortement chuté à 25 240 VND/USD, soit seulement 2 % de plus qu'au début de 2024.
Mme Tran Thi Khanh Hien, directrice de MB Securities Research (MBS), estime que la pression sur le taux de change va se calmer et fluctuer entre 24 800 et 25 000 VND/USD au cours de ce quatrième trimestre.
Outre les avantages de la baisse des taux d'intérêt de la Fed, Mme Hien a également souligné les facteurs internes qui soutiennent le taux de change. Par exemple, un excédent commercial positif, les flux de capitaux d'IDE et la forte reprise du tourisme .
« La stabilité de l'environnement macroéconomique devrait être maintenue et encore améliorée, ce qui constituera la base de la stabilisation du taux de change en 2024 », a prédit Mme Hien.
Impact du taux de change sur les bénéfices des entreprises au cours des six premiers mois de 2024 - Données : BSC
Lorsque le taux de change se stabilisera, il est évident que les entreprises ayant des prêts en dollars américains subiront moins de pression. Selon les analystes de BSC Securities, les bénéfices avant impôts des entreprises au cours des six premiers mois de l'année ont été fortement affectés par le taux de change.
Les statistiques de la BSC montrent également que de nombreuses grandes entreprises ayant des prêts en USD ont enregistré des pertes de change « énormes » au cours du premier semestre 2024. Lorsque le taux de change diminue, la chose la plus évidente est que la pression des pertes de change pour ces entreprises sera réduite.
Par exemple, au 30 juin 2024, Novaland (NVL) avait une valeur de prêt en USD équivalente à 17 927 milliards de VND, avec une perte de change au cours des 6 premiers mois de cette année pouvant atteindre 834 milliards de VND.
Vietnam Airlines a emprunté 6 117 milliards de dollars américains, entraînant une perte de change pouvant atteindre 1 224 milliards de dongs. De plus, certaines entreprises du secteur de l'électricité ou de l'acier, comme POW, Gex et HPG, ont toutes enregistré des pertes de change de plusieurs centaines de milliards de dongs.
Pourquoi faut-il encore être « prudent » ?
Bien que le taux de change VND/USD ait progressivement baissé depuis fin juillet, de nombreux experts restent prudents lorsqu'ils prévoient cet indice macroéconomique dans les temps à venir.
Selon les analystes de Fiinratings, la pression sur les taux de change pourrait revenir dans les temps à venir sous l'impact de facteurs nationaux et étrangers.
Parmi ceux-ci, les facteurs internationaux incluent les perspectives économiques américaines, la nécessité de thésauriser des dollars américains face aux risques géopolitiques dans le monde...
Au niveau national, la demande en dollars américains augmente également souvent plus fortement en fin d’année en raison de la nécessité d’importer des matières premières pour les commandes d’exportation de fin d’année.
Cependant, Fiinratings estime toujours que les coûts de production et les coûts des capitaux étrangers diminueront. Les entreprises qui dépendent de sources de devises étrangères, telles que les importations et les exportations, bénéficieront directement de la réduction des coûts des intrants.
En ce qui concerne les taux de change, Mme Nguyen Thi Phuong Lam, directrice de l'analyse chez Dragon Viet Securities (VDSC), a également constaté une certaine pression sur l'offre et la demande de devises étrangères.
En conséquence, la demande en dollars américains augmente souvent à la fin du troisième trimestre et au début du quatrième trimestre en raison de la nécessité d’importer des machines et des matières premières pour répondre aux commandes d’exportation de fin d’année.
Compte tenu de la perspective d'un maintien de la force relative du dollar américain et du retour de la pression sur la demande de devises étrangères, les experts du VDSC estiment que le chemin vers la stabilité du taux de change pourrait encore être semé d'embûches.
En conséquence, l'expert de cette société de valeurs mobilières a présenté deux scénarios de taux de change. Dans ce scénario, le taux de change USD/VND sur le marché interbancaire pourrait augmenter à 25 500 VND/USD, puis redescendre à 25 300 VND/USD d'ici la fin de l'année.
Un scénario plus optimiste se produit si les deux pressions ci-dessus sont contrôlées, le taux de change pourrait alors tomber à 25 000 VND/USD d'ici la fin de l'année.
Source : https://tuoitre.vn/tien-dong-bot-mat-gia-truoc-usd-dai-gia-nao-se-bot-dau-dau-vi-lo-ti-gia-20240902191311046.htm
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