La croissance du crédit s'accélère, mais des avertissements sur les risques qui l'accompagnent

Si la reprise économique nationale et mondiale continue de s'améliorer, la croissance du crédit pourrait tout à fait atteindre l'objectif de 16 % ou plus. Cependant, le fait que l'encours de crédit représente désormais deux fois le PIB constitue un signal d'alarme, car il peut engendrer de nombreux risques systémiques et avoir des conséquences pour l'économie.

Maintenir une dynamique de croissance impressionnante

M. Nguyen Phi Lan, directeur du Département des prévisions, des statistiques et de la stabilisation monétaire et financière (Banque d'État), a déclaré qu'au 18 juin, la vente totale du crédit en cours de l'ensemble du système atteignait environ 16,73 millions de milliards de VND, soit une augmentation de 7,14 % par rapport à la fin de 2024.

Parallèlement, à la même période l'an dernier, ce chiffre n'était que de 3,87 %. Cela témoigne d'une nette reprise de la demande de capitaux des entreprises et des particuliers, contribuant ainsi significativement à la croissance économique dans un contexte d'instabilité nationale et internationale .

De nombreux dirigeants bancaires ont indiqué que la croissance du crédit au premier semestre 2025 était positive, soutenue par une demande soutenue du marché, tandis que les taux d'intérêt étaient bas, créant des conditions favorables pour que les entreprises puissent au capital.

Parmi les « quatre piliers » des banques publiques, VietinBank a enregistré la plus forte croissance du crédit. Au 10 mois, l'encours de crédit de cette banque a déassait 1,9 millions de milliards de dongs, soit une hausse de 9,1 % par rapport au début de l'année.

Le président du conseil d'administration de VietinBank, M. Tran Minh Binh, a déclaré que les flux de crédit de la banque étaient clairement orientés selon les directives du gouvernement, en se concentrant sur des projets économiques clés, notamment dans le secteur des infrastructures. De nombreux prêts ont été décaissés pour de grands projets dépendant de la région, à la fois importants sur le plan économique et stratégique sur le plan politique.

Dans le secteur bancaire étranger, Shinhan Bank Vietnam a également enregistré une croissance remarquable du crédit, dépassant 6,5 % à la mi-juin. Selon M. Trinh Bang Vu, responsable du segment des particuliers de Shinhan Bank Vietnam, la structure du crédit a clairement évolué cette année. Face à la baisse de la demande de prêts du secteur des particuliers, la banque s'est fortement orientée vers les entreprises, contribuant ainsi à maintenir une croissance stable.

Afin de soutenir l'objectif de croissance du PIB de plus de 8 % en 2025, la Banque d'État a fixé un objectif de croissance du crédit d'environ 16 %. Le dernier rapport de MB Securities Company (MBS) montre que certaines banques commerciales affichent un taux de décaissement positif : VPBank devrait atteindre 12 % d'ici la fin du deuxième trimestre, Eximbank 13 %, VietinBank 10 %, HDBank 6 %, OCB environ 7 %...

Avec la reprise positive du crédit, de nombreux experts économiques estiment que la croissance du crédit cette année pourrait dépasser la barre des 16 %. Le vice-gouverneur de la Banque d'État du Vietnam, Dao Minh Tu, a également affirmé que si nécessaire, l'agence de régulation était prête à assouplir la marge de crédit dans les derniers mois de l'année pour garantir la réalisation de l'objectif de croissance économique fixé.

L'accélération du crédit avec en garde contre les risques qui l'accompagnent — Le fait que le volume des crédits en cours soit désormais deux fois supérieur au PIB est un signal d'alarme, car il peut entraîner de nombreux risques systémiques et conséquences pour l'économie.

Soyez prudent avec la croissance du crédit à chaud

Jetons un coup d'œil à toutes les tendances des publicités au troisième trimestre 2025 qui viennent d'être annoncées par la Banque d'État du Vietnam (SBV), la plupart des établissements de crédit (IC) et des succursales de banques étrangères au Vietnam ont enregistré une forte reprise de La demande de prêts et de l'utilisation des services de paiement et de cartes au deuxième trimestre, dépassant de loin la demande de dépôts.

Les perspectives pour le troisième trimestre et l'ensemble de l'année 2025 restent positives, jusqu'à 62,6 % des établissements de crédit prévoyant une augmentation encore plus forte de la demande de crédit, bien supérieure à celle des dépôts ou des services de paiement. Les établissements autorisent une hausse du solde créditeur total du système d'environ 4,7 % au troisième trimestre, les crédits en VND et en devises augmentant respectivement de 4,7 % et 4,8 %. Le taux de croissance du crédit pour l'ensemble de l'année 2025 devrait atteindre 16,8 %, soit un niveau nettement supérieur au niveau réel de 2024.

Cependant, ces chiffres de croissance « chauds » sont également porteurs de nombreux avertissements. À l'Assemblée nationale, la gouverneure de la Banque d'État du Vietnam, Nguyen Thi Hong, a souligné que le ratio solde créditeur/PIB avait atteint 134 % fin 2024, un niveau très élevé comparé aux économies similaires. Elle a insisté sur le fait qu'une sandales continue du système bancaire aux capitaux présentait de graves risques pour la stabilité financière nationale et pourrait avoir de graves conséquences pour l'économie si elle n'était pas maîtrisée rapidement.

En réalité, le ratio crédit/PIB est en constante augmentation depuis de nombreuses années, la croissance du crédit étant souvent deux fois plus rapide que celle du PIB. La Banque mondiale a mis en garde le Vietnam contre cet indice. Les analystes ont également déclaré que si cette tendance se poursuivait, le système bancaire serait soumis à une pression accumulée liée aux risques de crédit et aux créances douteuses, tandis que l'économie serait entraînée plus profondément dans la spirale de la dette cachée.

Une économie où l'encours de crédit dépasse systématiquement la valeur de la production annuelle signifie également que la charge financière pesant sur les entreprises et les ménages est de plus en plus lourde. Avec la hausse du service de la dette et des taux d'intérêt, la capacité à consommer et à investir se réduit, étouffant ainsi les moteurs de croissance.

Au contraire, les banques, dans le contexte d'un large espace de crédit, ont tendance à donner la priorité aux décaissements vers des secteurs dotés d'actifs collatéraux faciles à évaluer, tels que l'immobilier.

Parallèlement, le secteur manufacturier et de l'innovation, qui nécessite beaucoup de capitaux mais manque de garanties, a difficilement accès au crédit. De fait, la proportion de crédits accordés aux entreprises de haute technologie et d'innovation reste très faible, malgré les nombreuses mesures incitatives mises en place récemment par l'organisme de réglementation.

Le fait que les actifs hypothéqués soient principalement des biens immobiliers a quelque peu faussé la direction des flux de capitaux, réduit l'efficacité des investissements à long terme et freiné la productivité économique.

Face aux risques potentiels, le gouverneur Nguyen Thi Hong a affirmé que la Banque d'État du Vietnam continuerait à contrôler strictement les objectifs de croissance du crédit et à gérer avec souplesse la politique monétaire pour à la fois soutenir la croissance et maintenir la stabilité macroéconomique, contrôler l'inflation et confirmer la vérification du système bancaire.

Elle a également souligné que pour parvenir à une croissance durable, il est impossible de compter uniquement sur le crédit bancaire. Les ministères et les secteurs, en particulier le ministère des Finances, doivent définir de manière proactive une feuille de route pour la mobilisation de capitaux pour les projets d'investissement clés, calculer soigneusement la phase d'investissement et constituer des réserves de capital afin d'éviter toute passivité dans l'allocation des ressources, tout en mettant la pression sur le système financier et bancaire.

Source : https://baolamdong.vn/tin-dung-but-toc-canh-bao-rui-ro-di-kem-348651.html