Une occasion en or de tester des actifs numériques au Vietnam.

La reconnaissance juridique des actifs numériques, des crypto-actifs et des cryptomonnaies en vertu de la loi sur l'industrie des technologies numériques, ainsi que leur désignation comme technologies stratégiques nationales dans la décision 1131/QD-TTg du Premier ministre, constitue un tournant juridique qui devrait créer une percée pour le marché des crypto-actifs en particulier et pour l'économie numérique en général.

Báo Dân trí•05/07/2025

D'après les données mises à jour par CoinMarketCap le 2 juillet, la capitalisation boursière mondiale des cryptomonnaies a atteint 3 270 milliards de dollars, avec plus de 500 millions d'utilisateurs possédant ou ayant échangé au moins une cryptomonnaie. La valeur projetée des actifs réels tokenisés (ROA), représentant la conversion de données sensibles ou de la propriété d'actifs en format numérique, devrait atteindre près de 19 000 milliards de dollars, soit jusqu'à 10 % du PIB mondial d'ici 2033 (d'après un rapport du Boston Consulting Group).

Ces chiffres impressionnants témoignent de l'importance croissante des actifs numériques dans le système financier international. Bien plus qu'un simple outil d'investissement, les crypto-actifs transforment le fonctionnement des marchés de capitaux, facilitent l'accès au financement et stimulent l'innovation dans de nombreux secteurs.

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Les actifs numériques, les crypto-actifs et les cryptomonnaies sont légalement reconnus en vertu de la loi sur l'industrie des technologies numériques (Image d'illustration : Journal National Economy).

Cependant, la réalité est que le marché des cryptomonnaies n'en est qu'à ses débuts et offre des opportunités à toutes les économies , notamment aux pays en développement comme le Vietnam. En mettant en place un cadre juridique ouvert et flexible qui garantit la maîtrise des risques et la stabilité macroéconomique, le Vietnam peut exploiter pleinement le potentiel des actifs numériques, réaliser une avancée majeure et redéfinir sa position sur la scène technologique et financière mondiale.

De la gestion administrative à la promotion de l'innovation

Selon un rapport de l'Atlantic Council – un groupe de réflexion stratégique basé aux États-Unis –, en mai, 45 des 75 pays étudiés (soit 60 %) avaient légalisé les actifs numériques, une augmentation de 12 pays par rapport à août 2024. Cela reflète la forte tendance à la légalisation des actifs numériques.

Dans la région Asie-Pacifique, plusieurs économies comme Hong Kong et la Thaïlande disposent de cadres juridiques complets pour réglementer le marché des cryptomonnaies, privilégiant la promotion de l'innovation plutôt que le simple contrôle administratif.

À compter de 2024, la Thaïlande exonérera de TVA les transactions en cryptomonnaie effectuées via des plateformes d'échange légales et s'orientera vers une exonération d'impôt sur le revenu des personnes physiques pour les transactions réalisées via des plateformes agréées entre 2025 et 2029. Ceci témoigne clairement de l'ouverture d'esprit de la Thaïlande et de la haute considération qu'elle accorde au rôle des actifs numériques en tant que canal d'investissement stratégique.

Parallèlement, dans d'autres places financières internationales, les crypto-actifs bénéficient également d'incitations particulières. Singapour, notamment, applique une politique d'exonération d'impôt sur les plus-values numériques, créant ainsi un environnement stable pour les investisseurs particuliers. La Suisse adopte une approche différente : elle classe les actifs numériques comme des actifs imposables, mais exempte d'impôt les transactions non commerciales.

Le Vietnam, étant un pays relativement récent, a l'opportunité de s'inspirer des modèles de gestion existants et d'en étudier les points forts. En examinant attentivement la question et en l'abordant de manière ouverte et flexible, en nous appuyant sur des modèles de politiques internationales, nous pourrons assurément bâtir un cadre juridique clair et transparent.

Des progrès positifs ont été réalisés dans le cadre juridique vietnamien relatif aux actifs numériques.

L'adoption par l'Assemblée nationale, le 14 juin, de la loi sur l'industrie des technologies numériques constitue un tournant historique. Il s'agit de l'une des premières lois au monde spécifiquement conçue pour ce secteur, couvrant des domaines clés tels que les semi-conducteurs, l'intelligence artificielle, le big data et les actifs numériques. Sa vision dépasse la simple réglementation pour viser la création d'écosystèmes d'innovation et de plateformes technologiques indépendantes, durables et intégrées.

Il convient également de mentionner que le 12 juin, le Premier ministre a publié la décision n° 1131/QD-TTg relative à la liste des technologies et produits technologiques stratégiques. Cette décision désigne la blockchain et trois groupes de produits connexes, à savoir : les actifs numériques, les monnaies numériques et les cryptomonnaies ; l’infrastructure de réseau blockchain ; et les systèmes de traçabilité, comme technologies et produits technologiques stratégiques.

Ces documents concrétisent tous la vision stratégique du Parti et de l’État telle qu’exprimée dans la résolution 57-NQ/TW sur les percées dans le développement de la science, de la technologie, de l’innovation et de la transformation numérique nationale, la résolution 68-NQ/TW sur le développement de l’économie privée et la décision n° 1236 du Premier ministre promulguant la stratégie nationale sur l’application et le développement de la technologie blockchain jusqu’en 2025, avec une orientation vers 2030.

Selon l'Atlantic Council, bien que 45 pays dans le monde aient légalisé les actifs numériques, seuls 28 d'entre eux répondent aux quatre critères complets, à savoir : (1) la fiscalité ; (2) les mécanismes de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (LBC/FT) ; (3) la protection des utilisateurs et (4) l'octroi de licences.

Cela montre que le Vietnam a l'opportunité de finaliser rapidement un cadre juridique complet et approprié, garantissant non seulement une application effective de la loi, mais créant également les conditions permettant aux entreprises vietnamiennes d'anticiper les tendances de développement du marché mondial des cryptomonnaies.

Le déploiement de modèles pilotes d'échange d'actifs numériques suscite un vif intérêt au sein de la communauté blockchain. Il s'agit d'une étape indispensable pour tester les politiques en situation réelle. Par exemple, la Thaïlande a mis en œuvre un modèle similaire dans la zone touristique de Phuket, autorisant l'utilisation d'actifs numériques dans les activités touristiques sous strict contrôle gouvernemental. D'autres pays, comme la Suisse, autorisent également les paiements en actifs numériques dans certains domaines, selon un modèle « pilote à petite échelle, étroitement contrôlé, puis étendu progressivement », visant à stimuler la consommation, attirer les flux de capitaux internationaux et enrichir l'expérience en matière de politiques publiques.

Au Vietnam, des localités dotées de mécanismes uniques et d'un fort potentiel technologique, comme Hô Chi Minh-Ville et Da Nang – où seront implantés les centres financiers internationaux – peuvent assurément servir de « terrains d'expérimentation », permettant de tirer des enseignements pour un déploiement à l'échelle nationale. La participation active des autorités locales sera essentielle pour garantir le bon fonctionnement du modèle pilote et instaurer un climat de confiance avec la population.

Il convient toutefois de noter que les actifs numériques constituent un domaine nouveau, complexe et en constante évolution. Par conséquent, la formation d'une équipe de professionnels possédant une connaissance approfondie de la blockchain, des cryptomonnaies et de l'économie numérique devrait être considérée comme une priorité stratégique dans les prochains mois.

À l'inverse, les entreprises, notamment les jeunes pousses technologiques, doivent également renforcer proactivement leurs compétences juridiques, comprendre et actualiser régulièrement la réglementation en vigueur afin d'adapter leurs activités en conséquence. Cela leur permet non seulement d'éviter les risques juridiques, mais aussi de créer les conditions propices au développement de modèles économiques innovants dans le cadre légal, contribuant ainsi à promouvoir l'innovation et une concurrence saine sur le marché. Parallèlement, les entreprises devraient considérer la conformité comme un élément d'une stratégie de développement durable, et non comme une simple obligation légale.

Lorsque ces facteurs seront mis en œuvre de manière synchrone, associés à un cadre juridique clair, le marché des actifs numériques sera dynamisé, contribuant ainsi à façonner un avenir solide et durable pour l'économie numérique vietnamienne.

On peut dire que le Vietnam est confronté à une opportunité en or : celle de transformer le potentiel des actifs numériques en une valeur économique concrète, durable et novatrice, contribuant ainsi à façonner l'avenir de la finance et de la technologie et à créer un nouveau visage pour l'économie numérique vietnamienne.

Auteur : M. Phan Duc Trung est un pionnier des applications de la blockchain au Vietnam, notamment dans les secteurs de la fintech et des actifs réels tokenisés (RWA). Il a apporté des contributions importantes sur les actifs numériques lors de l’élaboration de la loi sur l’industrie des technologies numériques.

M. Trung est actuellement président de l'Association vietnamienne de la blockchain ; directeur et président du conseil d'administration de l'Institut ABAII de technologie blockchain et d'intelligence artificielle. Il est également le fondateur et président du conseil d'administration de DeCom Holdings, une société spécialisée dans l'investissement dans les applications blockchain et les actifs numériques. Il a par ailleurs créé le Forum de vulgarisation de la blockchain, qui compte plus de 35 000 membres et vise à partager les connaissances sur la blockchain avec la communauté. Auparavant, il a occupé pendant plus de 20 ans des postes de direction au sein d'institutions financières, de banques, de fonds d'investissement et d'entreprises technologiques de premier plan au Vietnam, telles que Techcombank, GPBank, TPbank et FPT.

Une occasion en or de tester des actifs numériques au Vietnam.

De la gestion administrative à la promotion de l'innovation

Des progrès positifs ont été réalisés dans le cadre juridique vietnamien relatif aux actifs numériques.

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