Les obligations d'entreprises connaissent des changements inattendus et de nouvelles opportunités d'investissement

(NLDO) – Les émissions d’obligations d’entreprises pour lever des capitaux ont atteint un record en juin, menées par le groupe bancaire.

Le rapport de MBS Securities Company sur le marché des obligations d'entreprises pour le premier semestre 2025 vient d'être publié et révèle des informations surprenantes : pas moins de 106 nouvelles émissions ont été enregistrées en juin. La valeur totale des émissions réussies est estimée à environ 123 700 milliards de VND, soit une forte hausse de 87 % par rapport à la même période de l'année précédente et un record mensuel.

Au cours du premier semestre de cette année, la valeur totale des émissions a dépassé 265 800 milliards de VND, soit une hausse de 91,3 % par rapport à la même période de l’année précédente. Le taux d’intérêt moyen pondéré est estimé à environ 6,8 %, inférieur à la moyenne de 7,2 % enregistrée l’an dernier.

Le secteur bancaire est celui qui a enregistré le plus fort volume d'émissions, avec près de 198 500 milliards de VND, soit une hausse de 131 % sur la même période. Parmi les banques ayant réalisé les plus importantes émissions depuis le début de l'année figurent Techcombank,ACB et BIDV. Le taux d'intérêt moyen pour la mobilisation de capitaux via les obligations bancaires s'établit à 5,6 % par an, pour une durée moyenne de 4,4 ans.

Le secteur bancaire est celui qui a enregistré la plus forte valeur d'émissions obligataires au cours du premier semestre de cette année.

Selon MBS Securities, la hausse des émissions obligataires des établissements de crédit souligne la nécessité d'accroître les capitaux à moyen et long terme. Ce constat est d'autant plus pertinent que le crédit a connu une accélération soudaine au cours du dernier mois du deuxième trimestre, atteignant 9,9 %, alors que les taux d'intérêt de mobilisation restent faibles. On estime que le taux de croissance du crédit est environ 1,3 à 1,5 fois supérieur à celui de la mobilisation des capitaux.

En deuxième position du classement des levées de fonds par émission obligataire, on trouve le groupe immobilier, avec un montant total de 40 200 milliards de VND, soit une hausse de 24 % sur la même période. Le taux d'intérêt moyen pondéré s'établit à 10,5 % par an, et la durée moyenne à 2,5 ans, nettement supérieure à celle des banques. Les entreprises ayant réalisé les plus importantes levées de fonds sont Vingroup Corporation, TCO Real Estate Consulting and Trading Joint Stock Company et An Thinh General Trading Services Company Limited.

Prévisions concernant le marché des obligations d'entreprises en fin d'année

Le rapport de S&I Rating (SSI Securities Company) sur le marché des obligations d'entreprises pour le deuxième trimestre 2025 indique que les banques augmentent leurs émissions obligataires afin de profiter des faibles taux d'intérêt pour compléter leurs sources de capitaux à moyen et long terme... Cela contribue à réduire la pression sur la mobilisation des dépôts et crée les conditions nécessaires au maintien de faibles taux d'intérêt sur les dépôts au cours du premier semestre, soutenant ainsi les entreprises et l' économie .

Les opérations de rachat anticipé ont été particulièrement dynamiques au deuxième trimestre, dépassant les 96 000 milliards de VND, un niveau trimestriel record. Selon les experts, cette évolution reflète les efforts de restructuration de la dette entrepris par les établissements émetteurs, dans un contexte de reprise du marché et de taux d'intérêt toujours attractifs.

Actuellement, le gouvernement s'efforce de lever les obstacles juridiques aux projets immobiliers, ce qui permettra aux entreprises de relancer leurs projets et d'améliorer leur trésorerie. Une fois le projet validé juridiquement et apte à être mis en œuvre, les entreprises pourront l'utiliser comme garantie pour obtenir des prêts bancaires.

« L’autorisation de mise en œuvre du projet permet également aux entreprises d’ouvrir leurs portes à la vente plus tôt et de disposer d’un plan financier pour rembourser leurs dettes obligataires. Parallèlement à la tendance à la hausse des émissions obligataires des groupes bancaires pour compléter leurs fonds propres à moyen et long terme, la dynamique de reprise du marché des obligations d’entreprises devrait se poursuivre au second semestre », a ajouté un expert de S&I Rating.

Source : https://nld.com.vn/cac-ong-lon-vua-phat-hanh-hang-tram-ngan-ti-dong-trai-phieu-doanh-nghiep-196250725095704116.htm