Le marché boursier continuera d'accumuler et d'attendre des facteurs de soutien importants dans un contexte d'inquiétudes des investisseurs concernant les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine dans les temps à venir.
La bourse vietnamienne a connu une bonne semaine de reprise après une série de baisses de plus de 40 points au cours des premières semaines de 2025.
Après avoir atteint le seuil des 1 220 points lors du premier jour de bourse de la semaine, la demande de pêche de fond est revenue, notamment portée par le groupe partager Le pilier a permis à l'indice VN d'enregistrer une hausse de 4/5 au cours des séances et de terminer la semaine à 1 249,11 points. Cependant, les flux de trésorerie ont continué de montrer des signes de prudence, la liquidité restant constamment faible. De plus, la forte augmentation de la pression vendeuse nette des investisseurs étrangers constitue un obstacle majeur, rendant les perspectives du marché encore imprévisibles.
Les investisseurs étrangers ont accru leur dynamique de ventes nettes, atteignant plus de 4 784 milliards de VND sur les deux bourses la semaine dernière. Sur ce total, les investisseurs étrangers ont vendu près de 4 726 milliards de VND sur HOSE et près de 59 milliards de VND sur HNX.
Traditionnellement, janvier est un mois important qui influence le sentiment des investisseurs tout au long de l'année. Cependant, le scénario de janvier 2025 dresse un tableau relativement sombre, avec une baisse d'environ 4 % depuis le début de l'année, ce qui pourrait bien annoncer une année difficile.
Le Dr Nguyen Duy Phuong, directeur des investissements chez DG Capital, a déclaré que cette tendance s'écartait de la tendance habituelle, qui s'établissait à environ 5 % en janvier. Cet expert recommande que si la baisse ralentissait cette semaine (du 13 au 17 janvier) et commençait à se redresser la semaine prochaine (du 20 au 24 janvier), les investisseurs pourraient reprendre leurs achats. Parallèlement, espérer beaucoup pour février prochain, avec un scénario positif, renforcerait l'optimisme. À l'inverse, si la situation persiste, la situation sera très dangereuse. La liquidité du marché boursier devrait également revenir après le Têt.
Selon les analystes, dans le contexte actuel, le marché boursier vietnamien affiche un PER d'environ 13,3 fois, un ratio très attractif par rapport aux autres marchés émergents de l'ASEAN et à certains autres marchés développés du monde. Malgré la montée des tensions géopolitiques et l'instabilité économique mondiale, l'économie vietnamienne a affiché une croissance positive du PIB en 2024.
Avec des perspectives macroéconomiques favorables, de nombreux experts prédisent que les bénéfices globaux du marché pourraient croître de 18 % en 2025 après une croissance de 16 % en 2024. En conséquence, le ratio cours/bénéfice prévu pour 2025 est d'environ 11,3x dans le cas de base, ce qui donne aux investisseurs la possibilité de commencer à réaliser des bénéfices.
Selon VNDIRECT Research, le Vietnam bénéficie d'un optimisme certain pour l'avenir. De nombreuses politiques visant à soutenir l'investissement public ou à attirer des IDE de qualité sont accélérées afin de stimuler la croissance économique, aidant ainsi le Vietnam à se rapprocher de son objectif de devenir un pays à revenu élevé d'ici 2045. De fait, le PIB par habitant pourrait dépasser 5 000 dollars américains en 2025, marquant le début d'une forte croissance du revenu disponible.
Cependant, à court terme, le marché boursier semble évoluer latéralement, s'accumulant et attendant des facteurs de soutien importants dans un contexte où les investisseurs sont plus ou moins préoccupés par les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine dans les temps à venir.
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![[Photo] Le président de l'Assemblée nationale, Tran Thanh Man, rend visite à la mère héroïque vietnamienne, Ta Thi Tran](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/7/20/765c0bd057dd44ad83ab89fe0255b783)
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