Dans un contexte de tensions persistantes en mer Rouge, dues aux attaques des rebelles houthis et aux représailles occidentales, la division Recherche mondiale de HSBC a publié un rapport analysant l'impact des tensions géopolitiques en mer Rouge sur le commerce de l'ASEAN.
À première vue, les perturbations en mer Rouge semblent constituer un risque pour les économies de l'Asie du Sud-Est, qui anticipent une reprise du commerce mondial, selon un rapport intitulé « Perspectives de l'ASEAN : Mer Rouge, alerte rouge ? » publié par HSBC.
Toutefois, cela ne constitue pas nécessairement une « alerte rouge » immédiate pour le commerce de l'ASEAN, car les activités d'importation et d'exportation du bloc avec l'Europe et le Moyen-Orient sont également relativement limitées, indique le rapport, notant que certains produits peuvent être plus vulnérables que d'autres, tels que les textiles et les chaussures en provenance du Vietnam et les exportations automobiles de Thaïlande.
Par ailleurs, les experts de HSBC ont également souligné la nécessité de surveiller l'inflation, qui fluctue fortement en fonction des variations du prix du pétrole. Selon l'analyse du groupe financier multinational britannique, l'ASEAN est particulièrement vulnérable à l'impact des cours mondiaux du pétrole.
« Bien que les échanges commerciaux avec le Moyen-Orient soient limités, le pétrole demeure une matière première essentielle qu'il ne faut pas négliger. À l'exception de l'Indonésie, les autres pays de l'ASEAN importent au moins 50 % de leur pétrole brut du Moyen-Orient », indique le rapport de HSBC.
« Toutefois, un examen plus approfondi des informations relatives aux pays exportateurs est rassurant : environ 70 % des importations de pétrole de l’ASEAN en provenance du Moyen-Orient transitent par le détroit d’Ormuz, où les échanges commerciaux restent fluides. Quant aux 30 % restants, importés d’Arabie saoudite, de nombreux pétroliers ont dévié leurs routes de la mer Rouge. À ce jour, aucun impact tangible sur les prix mondiaux du pétrole n’a été constaté », ajoute le rapport.
Compte tenu de l'incertitude qui entoure la durée du conflit en mer Rouge, HSBC avertit les pays d'Asie du Sud-Est de suivre de près l'évolution de la situation, car l'inflation énergétique ne peut être ignorée.
« En définitive, l’ASEAN est particulièrement vulnérable aux fluctuations des prix mondiaux du pétrole. Rappelons que la majeure partie de la région a connu une forte hausse de l’inflation énergétique en 2022, ce qui a incité les banques centrales à resserrer leur politique monétaire de manière assez drastique », indique le rapport. « Bien qu’il n’y ait pas encore suffisamment de raisons de craindre une répétition du choc énergétique, il est nécessaire de suivre attentivement l’évolution de la situation, d’autant plus que les banques centrales s’apprêtent à entamer une période d’assouplissement monétaire grâce au ralentissement de l’inflation. »
Concernant le commerce, dans son rapport, HSBC conseille au Vietnam de privilégier l'exportation de textiles et de chaussures vers l'Europe.
Selon HSBC, bien que les États-Unis soient le principal importateur de ce produit vietnamien, la part de marché de l'Europe (20 %) est également significative. Ces livraisons vers l'Europe n'ont pas été affectées par les perturbations en mer Rouge, comme en témoigne une hausse de 30 % en janvier par rapport à l'année précédente. Cependant, les associations professionnelles mettent également en garde contre des difficultés croissantes à obtenir des commandes à partir du deuxième trimestre 2024 si les tensions persistent, indique le rapport.
« De fait, certaines entreprises exportatrices ont cherché des solutions de transport alternatives, car de plus en plus de compagnies maritimes se tournent vers le fret aérien pour sécuriser leurs chargements. Cela a entraîné une augmentation du volume de fret aérien sur la liaison Vietnam-Europe en janvier, dépassant même de 6 %, le niveau record de 2023 », a noté HSBC.
À l'instar des secteurs du textile et de la chaussure, le rapport HSBC indique que l'impact du conflit en mer Rouge sur les exportations agricoles de l'ASEAN en général et du Vietnam en particulier a également été limité.
Si l'on examine les deux principaux pays exportateurs agricoles, ni le Vietnam (17 % de parts de marché) ni la Thaïlande (13 % de parts de marché) n'exportent de manière significative vers l'UE et le Moyen-Orient. Au final, environ 60 à 70 % de leurs exportations agricoles sont destinées à des clients asiatiques, selon le rapport de cette banque. Cela est particulièrement vrai pour les produits de base comme le riz, dont 50 à 80 % des importations dans la région proviennent du Vietnam et de la Thaïlande.
Toutefois, HSBC estime que d'autres produits pourraient être plus vulnérables. Par exemple, près de 50 % des exportations de café vietnamien sont destinées à l'Europe. Heureusement, la demande chinoise récente pour de nombreux produits agricoles vietnamiens pourrait largement compenser toute perturbation commerciale potentielle .
Minh Duc
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