La Chine reste fidèle à sa stratégie « tout pour la production »

VTV.vn - Dans un contexte de tensions technologiques et économiques croissantes avec les États-Unis, la Chine continue de développer une industrie manufacturière de pointe, malgré les pressions déflationnistes et la faiblesse de la demande intérieure.

La stratégie « tout tourne autour de la production » et les pressions structurelles

Les observateurs estiment que, dans les prochains mois, la Chine accordera une priorité élevée à l'industrie de haute technologie afin de renforcer sa position internationale dans un contexte de compétition géopolitique et d'innovation technologique.

Au lieu de s'attaquer plus énergiquement à la croissance de la consommation intérieure comme prévu, le gouvernement semble privilégier un modèle de croissance axé sur le secteur manufacturier . Si Pékin prévoit de soutenir les ménages et de renforcer la protection sociale, les pressions financières et les contraintes structurelles risquent de limiter l'impact de ces mesures sur la croissance de la consommation.

Les avantages évidents de privilégier le secteur manufacturier sont le maintien de la dynamique de développement industriel, la promotion des chaînes d'approvisionnement de haute technologie (puces, intelligence artificielle, composants rares) et le renforcement de la position internationale de la Chine. Cependant, le risque est d'accroître la pression liée aux surcapacités, d'augmenter la dette industrielle et de créer des pressions déflationnistes persistantes, plongeant ainsi l' économie dans un déséquilibre durable.

La contradiction déflationniste persiste

Le contraste est frappant avec la stratégie axée sur la production manufacturière : l’économie chinoise subit des pressions déflationnistes persistantes. Les données de septembre 2025 ont montré que l’indice des prix à la consommation (IPC) en Chine a baissé de 0,3 % sur un an, tandis que l’indice des prix à la production (IPP) a chuté plus fortement, d’environ 2,3 %.

Malgré une légère amélioration par rapport au mois précédent (l'IPC a baissé de 0,4 % et l'IPP de 2,9 %), la tendance baissière des prix s'est poursuivie, signe d'une demande intérieure faible et de la persistance des tensions liées aux surcapacités. Les données ont également mis en évidence la baisse des prix alimentaires, notamment du porc, comme facteur contribuant au recul de l'IPC. Parallèlement, la morosité du marché immobilier, la faiblesse du moral des consommateurs et les tensions commerciales avec les États-Unis ont encore pesé sur la confiance des consommateurs.

Toutefois, une lueur d'espoir réside dans la hausse de l'IPC sous-jacent (hors alimentation et énergie), qui a atteint environ 1,0 %, son plus haut niveau en 19 mois, témoignant d'une certaine stabilité dans les services et les biens non directement liés aux produits agricoles. Les experts mettent en garde contre le risque qu'une priorité excessive accordée à la production conduise la Chine à reproduire ses erreurs passées : concentrer les capitaux, les investissements et la pollution sans stimuler la croissance de la consommation en conséquence, ce qui engendrerait des déséquilibres durables.

La concurrence technologique avec les États-Unis et la voie à suivre

La compétition entre la Chine et les États-Unis ne se limite plus au commerce ou aux droits de douane, mais se transforme progressivement en une féroce « course technologique ». Pékin accorde une priorité absolue à l’autonomie technologique, notamment dans des domaines stratégiques tels que les semi-conducteurs, l’intelligence artificielle (IA), les composants rares et les écosystèmes de production nationaux.

C’est la stratégie manufacturière – axée sur l’amélioration des capacités industrielles – qui est perçue comme la solution privilégiée en période de crise, lorsqu’un virage vers la stimulation de la consommation peut être considéré comme un risque majeur dans un contexte géopolitique complexe. Auparavant, la Chine avait étendu ses contrôles à l’exportation sur les terres rares , en ajoutant cinq nouveaux éléments à la liste afin d’accroître son influence technologique mondiale.

Contradiction structurelle : forte production, faible consommation

Un paradoxe frappant se dessine : alors que l'économie est « entièrement tournée vers la production », la demande intérieure reste atone. Stimuler les dépenses des ménages exige des ressources financières et des réformes en profondeur – des mesures que le budget ne permettra probablement pas d'entreprendre de manière significative actuellement. La priorité excessive accordée à la production au détriment de la demande intérieure accentue la pression sur les surcapacités, notamment dans les industries de nouvelles technologies.

Lors de la prochaine session plénière (20-23 octobre), les dirigeants chinois devraient approuver les orientations politiques pour la période 2026-2030. Si des objectifs précis (tels que des objectifs de PIB) ne seront probablement pas annoncés immédiatement, des priorités comme l'emploi, les dépenses de recherche et développement, l'urbanisation et le revenu moyen figureront vraisemblablement à l'ordre du jour.

Les analystes prévoient que Pékin maintiendra son orientation vers la production tout en déployant des mesures de soutien aux ménages et aux infrastructures sociales, de manière équilibrée et sans changements brusques. Dans un contexte économique mondial morose et concurrentiel, la flexibilité des politiques, la surveillance des marchés internationaux et la capacité d'ajuster l'équilibre entre croissance, inflation et emploi seront essentielles.

Source : https://vtv.vn/trung-quoc-kien-dinh-chien-luoc-tat-ca-vi-san-xuat-100251015143445135.htm