Du choc pétrolier à la tempête monétaire.

Si l'on examine les devises qui se sont le plus dépréciées depuis le début de la campagne militaire menée par les États-Unis et Israël contre l'Iran, une tendance familière se dégage : la majorité appartiennent à des pays importateurs d'énergie.

La livre égyptienne, le peso philippin, le won sud-coréen et le baht thaïlandais ont tous chuté. À l'inverse, quelques devises se sont appréciées, notamment celles de pays exportateurs de pétrole comme le Brésil, le Kazakhstan et le Nigeria.

Cela indique que la crise énergétique actuelle entre dans une phase plus dangereuse : elle passe de la pression sur les prix du pétrole à la pression sur les politiques monétaires et budgétaires.

La raffinerie de pétrole d'Olmeca, appartenant à la compagnie pétrolière d'État mexicaine Pemex. Photo : Reuters

De même que les pays importateurs de pétrole épuisent progressivement leurs réserves énergétiques après le blocus du détroit d'Ormuz, de nombreuses nations commencent aujourd'hui à éroder leurs « coussins » financiers.

Pour faire baisser les prix des carburants sur le marché intérieur, les gouvernements ont été contraints de réduire les taxes, d'augmenter les subventions et d'accroître leur budget consacré aux importations de pétrole et de gaz. Les réserves de change ont donc chuté rapidement, tandis que les recettes d'exportation ne suffisent plus à compenser le coût croissant des importations.

Autrement dit, de nombreuses économies importent non seulement du pétrole, mais aussi de l'instabilité financière.

En Inde, troisième importateur mondial de pétrole, le Premier ministre Narendra Modi a exhorté les citoyens à économiser le carburant tout en augmentant les taxes à l'importation sur l'or et l'argent afin de préserver la balance des paiements.

En Turquie, pays qui dépend des importations pour plus de 70 % de ses besoins énergétiques, les réserves de change ont enregistré en mars leur plus forte baisse mensuelle jamais observée.

Parallèlement, la roupie indonésienne a chuté à des niveaux inférieurs même à ceux enregistrés lors de la crise financière asiatique de 1998. L'Indonésie figure également parmi les économies les plus vulnérables aux répercussions du conflit iranien.

Il convient de noter que cette crise ne concerne pas seulement les prix du pétrole, mais aussi la force du dollar américain.

Dans les années 1970, alors que les États-Unis étaient importateurs nets de pétrole, les chocs pétroliers de 1973 et 1979 ont entraîné une forte hausse des coûts d'importation pour Washington et un affaiblissement du dollar. Cela a quelque peu atténué la pression sur les autres pays contraints d'acheter leur pétrole en dollars.

Mais cette fois, la situation s'est inversée.

Les États-Unis sont actuellement le premier fournisseur mondial de pétrole et de gaz. Cela signifie que le dollar américain est susceptible de se renforcer plutôt que de s'affaiblir pendant la crise, exerçant ainsi une pression encore plus forte sur les pays importateurs d'énergie.

Chaque hausse des prix du pétrole fait désormais non seulement grimper les prix de l'essence, mais érode aussi directement le taux de change, les réserves de change et la solidité du budget national.

C’est aussi pourquoi la crise actuelle agit comme un signal d’alarme pour les politiques énergétiques de nombreux pays.

Depuis de nombreuses années, de nombreux gouvernements ont réagi trop lentement face aux énergies propres, alors même que les coûts de l'énergie solaire, de l'énergie éolienne, du stockage par batteries et des véhicules électriques ont régulièrement diminué.

En réalité, l'énergie propre n'est plus seulement un enjeu climatique. Pour de nombreuses économies émergentes, c'est aussi une question de sécurité financière et de stabilité monétaire.

L'Indonésie doit actuellement consacrer près de 3 % de son PIB aux subventions sur les combustibles fossiles, principalement pour l'essence et le diesel bon marché, alors que le pays lutte pour maintenir son déficit budgétaire en dessous du plafond obligatoire de 3 % du PIB.

La Thaïlande prévoit également une augmentation de sa dette publique, le gouvernement devant emprunter des milliards de dollars supplémentaires pour couvrir les pertes du Fonds pétrolier.

En Inde, les distributeurs de carburant contrôlés par l'État perdent plus de 100 millions de dollars par jour en vendant de l'essence, du diesel et du gaz de pétrole liquéfié à un prix inférieur au coût de revient.

Parallèlement, les véhicules électriques gagnent progressivement des parts de marché grâce à des prix de plus en plus bas.

En Indonésie et en Thaïlande, plus de 30 % des voitures vendues en février étaient entièrement électriques. En Inde, les ventes de véhicules électriques ont progressé de plus de 40 % en avril par rapport à l'année précédente, et les tricycles électriques représentent désormais environ 60 % du marché.

Cela suggère que la transition énergétique n'est peut-être plus uniquement motivée par des objectifs environnementaux, mais qu'elle devient de plus en plus un choix économique nécessaire.

Alors que les pays continuent de subventionner massivement les combustibles fossiles, les marges de manœuvre budgétaires restantes devraient peut-être être consacrées en priorité aux véhicules électriques, au stockage des batteries et aux infrastructures d'énergie propre, plutôt que de continuer à « brûler de l'argent » pour maintenir la stabilité des prix du pétrole à court terme.

Le coût de cette transition restera peut-être élevé, mais il sera bien inférieur au prix payé pour des années de dépendance au pétrole et au gaz importés et pour des chocs géopolitiques répétés.

Le même phénomène se produit avec le GNL : l'électricité devient de plus en plus chère et instable, tandis que le coût de l'éolien, du solaire et du stockage par batteries ne cesse de diminuer.

Les technologies propres bouleversent l'ancien modèle selon lequel certaines grandes économies ont bâti leur prospérité sur les exportations de pétrole et de gaz, tandis que les nations plus pauvres devaient accepter leur dépendance aux combustibles importés.

Si les économies émergentes parviennent à saisir cette opportunité, le monde pourrait bientôt approcher d'un point où une crise énergétique ne se transformera plus facilement en crise monétaire.

Source : https://hanoimoi.vn/tu-cu-soc-dau-mo-den-con-bao-tien-te-750974.html