Lancement d'un nouveau système de négociation d'actions : les investisseurs attendent un grand changement

Les sociétés de valeurs mobilières adoptent un nouveau système pendant les vacances - Photo : QUANG DINH

À partir du 5 mai, la Bourse de Ho Chi Minh-Ville (HoSE) et les membres du marché exploiteront officiellement le nouveau système informatique - KRX, marquant un tournant important pour le marché boursier vietnamien.

Enthousiaste à l'idée d'atteindre le cap des 5-5

Avant les vacances du 30 avril et du 1er mai, les travaux de conversion ont été coordonnés entre HoSE, Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), Hanoi Stock Exchange (HNX) et les sociétés de valeurs mobilières, et ont été déployés, en préparation du grand jour de « transfert » que les investisseurs attendent depuis de nombreuses années.

En tant qu'investisseur qui « adhère » au marché depuis plus de 10 ans, M. Dinh Lan (Hanoï) est très enthousiasmé par le nouveau système. Il a déclaré que l'ensemble du marché a été « déçu » à plusieurs reprises, et que la détermination de mettre ce système en œuvre cette année a donc apporté un certain « élan » aux investisseurs.

Pendant les vacances, M. Lan a passé du temps à lire les réglementations du nouveau système technologique et les différences dans les transactions par rapport au système actuel. « Il est important de comprendre les changements, car le nouveau système comporte en réalité de nombreux changements très fondamentaux », a expliqué M. Lan.

Le représentant de HoSE a déclaré qu'à partir de la session 5-5, les investisseurs pourront expérimenter le trading sur le nouveau système. La séquence d'exécution commence à partir de la conversion des données jusqu'à la conversion du système, la configuration, les paramètres du marché...

Les parties concernées effectueront des tests internes et des tests sur le marché avant de mettre officiellement le nouveau système en service.

Selon HoSE, l’ensemble de ce processus nécessite un travail de nuit et une coordination entre de nombreuses unités avec l’objectif commun de garantir que le nouveau système fonctionne de manière sûre et fluide.

Les dirigeants des sociétés de valeurs mobilières ont déclaré qu'ils avaient travaillé pendant les vacances pour préparer le système le plus fluide possible pour les investisseurs. Selon le directeur général d'une société de valeurs mobilières à Hanoi, le processus de transition se déroule comme prévu.

« Cependant, nous ressentons encore une certaine nervosité et une certaine pression, car, même si les tests sont concluants, des erreurs peuvent survenir lors de la publication officielle. Nous nous réunissons néanmoins régulièrement pour élaborer des scénarios de gestion des erreurs et des plans d'intervention rapide afin de maximiser la stabilité des transactions », a-t-il déclaré.

De nombreux changements que les investisseurs doivent noter

KRX est considéré comme un « système de base » couvrant toutes les activités de trading, les informations de marché, l'enregistrement, la garde, la compensation, la supervision et la gestion des risques. En particulier, ce système passe d’une gestion fragmentée entre les bourses et les sociétés de dépôt à un système de gestion centralisé.

L’intégration des fonctions crée un système unifié et cohérent qui étend les fonctionnalités du produit. Cela signifie également qu’il y aura de nombreux changements dont les investisseurs doivent être conscients.

M. Le Van Minh, directeur du Centre des opérations de négociation de titres de VPBank, a déclaré que le changement aura lieu à la fois sur les marchés sous-jacents et dérivés.

Pour le marché sous-jacent, les investisseurs seront autorisés à modifier le prix ou le volume des ordres à cours limité non exécutés (ordres LO) ou la partie non appariée restante dans la session d'appariement des ordres continus.

Cependant, la modification de l'ordre affectera la priorité de correspondance des ordres : si le volume est réduit, l'ordre ne changera pas ; Mais si le volume est augmenté ou si le prix est corrigé, l'ordre perdra sa priorité d'origine.

De plus, les ordres ATO (ordres au cours d'ouverture) et ATC (ordres au cours de clôture) n'auront plus la priorité la plus élevée comme auparavant, mais devront « donner » la priorité aux ordres à prix plafond ou plancher qui ont été placés à l'avance pendant la séance ordinaire. Auparavant, ces deux commandes avaient la priorité la plus élevée.

En ce qui concerne le marché des produits dérivés, selon HNX, auparavant, lorsqu'un compte était restreint par VSDC, les investisseurs n'étaient pas autorisés à négocier tous les produits dérivés jusqu'à ce qu'il soit supprimé.

Toutefois, lorsque le nouveau système sera opérationnel, selon HNX, la portée des restrictions de transaction pour les comptes en infraction sera divisée en fonction du niveau de l'ensemble du marché, du produit ou du code de transaction, en fonction de la cause et du niveau de violation déterminés sur le système de VSDC.

Lorsque le compte est dans un statut de trading restreint, les investisseurs peuvent passer un ordre avec le paramètre « clôturer » pour clôturer certaines positions afin de contribuer à corriger la violation.

KRX n’est pas une baguette magique pour la liquidité

M. Truong Hien Phuong, directeur principal de KIS Vietnam Securities, a déclaré qu'à long terme, KRX est une plate-forme de développement de nouveaux produits financiers tels que la vente à découvert, le trading T0, les nouveaux ETF et les produits dérivés.

Il s’agit d’une condition importante pour que le marché vietnamien réponde aux critères de mise à niveau du marché selon les normes FTSE et MSCI. Cependant, cette personne a noté que KRX crée l'infrastructure technique pour déployer T0, la vente à découvert et d'autres produits dérivés plus tard, mais pas maintenant.

Le moment d’introduction de nouveaux produits sur le marché sera calculé par l’agence de gestion en fonction des conditions du marché. Une question qui intéresse également de nombreux investisseurs est de savoir si la liquidité augmentera lorsque KRX fonctionnera ?

Concernant cette question, M. Le Van Minh a déclaré que la liquidité du marché est affectée par de nombreux facteurs, pas seulement par KRX.

« Avec la capacité de traiter des millions de commandes par jour, la rapidité accrue des transactions, de la compensation et des paiements contribuera à accroître la liquidité. Cependant, la valeur marchande n'est pas déterminée par le système à lui seul », ont souligné les experts de VPBanks.

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BINH KHANH

Source : https://tuoitre.vn/van-hanh-he-thong-giao-dich-chung-khoan-moi-nha-dau-tu-cho-buoc-chuyen-lon-20250502230516242.htm