Pourquoi le dollar américain s'apprécie-t-il constamment ?

Le prix sur le marché libre a dépassé les 25 000 VND.

Hier (24 janvier), le taux de change du dollar américain dans les banques commerciales a continué de fluctuer à la hausse. Par exemple, dans la matinée, Eximbank achetait des dollars américains au comptant à 24 340 VND et les revendait à 24 730 VND. En début d'après-midi, la banque avait encore augmenté son prix d'achat à 24 380 VND et son prix de vente à 24 770 VND. De même, Vietcombank achetait des dollars américains au comptant à 24 365 VND le matin, mais dans l'après-midi, ce prix était passé à 24 400 VND ; le prix de vente est passé de 24 735 VND à 24 770 VND… En une seule journée, le taux de change du dollar américain dans les banques commerciales a augmenté de 40 à 50 VND. Par rapport au début de l'année, le taux de change du dollar américain dans les banques commerciales a augmenté de 350 VND, soit une hausse de plus de 1,4 %.

Dans certains bureaux de change de Hô Chi Minh-Ville, le cours du dollar américain a également fortement augmenté ces derniers jours. L'après-midi du 24 janvier, le taux de change du dollar américain sur le marché libre restait inchangé par rapport à l'ouverture : 25 000 VND pour l'achat et 25 100 VND pour la vente. Toutefois, depuis le début de l'année, le cours du dollar américain sur le marché libre a progressé de 400 VND, soit une hausse de plus de 1,6 %.

Le dollar américain a continué de s'apprécier au début de l'année 2024.

Après une longue période de repli, le cours du dollar américain a progressé continuellement au cours des deux premières semaines de l'année, principalement en raison de l'appréciation de la devise sur le marché mondial . L'indice USD a bondi de 101,38 points en début d'année à plus de 103 points et s'est maintenu au-dessus de ce niveau pendant plusieurs jours. Actuellement, l'indice USD se maintient autour de 103,3 points, en hausse de près de 2 points depuis le début de l'année et à son plus haut niveau du mois écoulé. On estime que le dollar s'est apprécié d'environ 1,8 % depuis le début de l'année. Cependant, la tendance haussière du billet vert fluctue, les investisseurs continuant de spéculer sur la date à laquelle la Réserve fédérale américaine (Fed) commencera à baisser ses taux d'intérêt.

La forte appréciation du dollar américain entraîne la dépréciation d'autres devises. Outre le dong vietnamien (VND), d'autres devises majeures ont fortement chuté face au dollar, comme le yen japonais (en baisse d'environ 2,2 % la semaine dernière), l'euro (en baisse de 0,5 %), le baht thaïlandais (en baisse de 1,8 %) et le won sud-coréen (KRW) (en baisse de 1,9 %). Depuis le début de l'année, la plupart des devises de la région asiatique ont enregistré une baisse de 3 à 5 % par rapport à fin 2023.

Selon le professeur agrégé Dinh Trong Thinh, expert en finance et en économie , la hausse continue du taux de change USD/VND observée en ce début d'année est à la fois cyclique et influencée par le marché international. Sur le plan national, en fin d'année, la demande de devises étrangères des entreprises est généralement forte en raison de l'augmentation des importations et des exportations. Certaines entreprises adoptent même une stratégie de précaution, en constituant des réserves de liquidités pour les transactions effectuées pendant les congés du Nouvel An lunaire, période durant laquelle les banques sont fermées.

Par ailleurs, bien que l'écart de taux d'intérêt entre le VND et le USD se soit réduit, il demeure significatif. De plus, le cours mondial du dollar a connu une hausse continue ces derniers jours, les investisseurs anticipant moins une baisse prochaine des taux d'intérêt par la Fed. Plusieurs indicateurs montrent que l'économie américaine poursuit sa reprise malgré des taux d'intérêt à leur plus haut niveau depuis des décennies, ce qui a conduit le marché à revoir à la baisse ses anticipations de baisse des taux dès le mois de mars. Selon le professeur agrégé Dinh Trong Thinh, cette hausse reste modérée et ne constitue pas un motif d'inquiétude pour le Vietnam dans le contexte actuel.

Les fluctuations des taux de change en 2024 seront inférieures à 3 %.

Bien que le taux de change USD/VND ait progressé plus rapidement que prévu ces derniers jours, les experts économiques et financiers estiment qu'il devrait rester relativement stable. De plus, cette tendance devrait s'inverser rapidement. En particulier, la situation macroéconomique actuelle du Vietnam est relativement stable, garantissant un approvisionnement suffisant en devises étrangères pour les besoins d'import-export des entreprises. Fin 2023, les transferts de fonds vers Hô Chi Minh-Ville ont dépassé 9,5 milliards de dollars américains, soit une hausse de 43,3 % par rapport à 2022. Il s'agit du taux de croissance le plus élevé de ces cinq dernières années, qui se maintient à un niveau élevé.

Hô Chi Minh-Ville représente généralement plus de 50 % des transferts de fonds du pays. Selon certains experts, bien que les transferts de fonds vietnamiens de l'année dernière n'aient pas encore atteint le niveau de plus de 19 milliards de dollars américains observé en 2022, ce chiffre reste relativement élevé. Parallèlement, les investissements directs étrangers (IDE) au Vietnam ont progressé l'an dernier, atteignant 36,61 milliards de dollars américains, soit une hausse de 32,1 % par rapport à 2022. De nombreuses organisations prévoient que les flux d'IDE resteront positifs cette année, grâce à l'amélioration de la situation du Vietnam, aux progrès significatifs des infrastructures de transport dus aux investissements publics et à la probable promotion de son marché boursier du statut de marché frontière à celui de marché émergent.

Le professeur agrégé Dinh Trong Thinh estime que les fluctuations actuelles du taux de change du Vietnam sont mineures et qu'il est peu probable qu'elles connaissent des hausses brutales au cours de l'année. Grâce à un excédent commercial, à la hausse continue des transferts de fonds et des investissements directs étrangers, la Banque d'État du Vietnam dispose de ressources suffisantes pour stabiliser le marché des changes. Toutefois, la hausse observée durant les deux premières semaines de l'année est normale et ne requiert pas encore l'intervention des autorités de régulation. Après les congés du Nouvel An lunaire 2024, le taux de change devrait se stabiliser à nouveau.

Selon cet expert, la Réserve fédérale américaine prévoit trois baisses de taux d'intérêt en 2024. Par conséquent, bien qu'il soit encore impossible de déterminer la date de mise en œuvre de ces baisses, la tendance du dollar américain devrait se poursuivre à la baisse. Ceci réduit la pression sur le taux de change vietnamien, et la fluctuation du dollar américain sur le marché intérieur demeure à un niveau normal, inférieur à 3 % par an.

Partageant le même avis, l'économiste Vo Tri Thanh estime que la Réserve fédérale américaine (Fed) a récemment fait preuve de plus d'hésitation quant à une baisse de ses taux d'intérêt. Cette prudence a considérablement réduit les anticipations du marché quant à une réduction des taux à partir de mars. Elle a également entraîné une appréciation rapide du dollar américain sur le marché international, exerçant une pression à la baisse sur le taux de change vietnamien. Par ailleurs, la demande intérieure, généralement plus forte en fin d'année et avant le Nouvel An lunaire, explique la légère hausse du dollar. Cependant, cette situation n'a pas encore eu d'impact sur la politique de change ni sur l'économie en général. Avec l'augmentation des transferts de fonds vers le Vietnam et un excédent commercial persistant, la maîtrise du taux de change reste une priorité pour le pays. Si le Vietnam pourrait être amené à accepter des fluctuations plus importantes du taux de change par moments, la volatilité globale en 2024 ne devrait pas être significative.

Plusieurs sociétés de courtage prévoient une dépréciation du dollar américain en 2024. Par exemple, MBS Securities Company anticipe qu'avec l'assouplissement progressif des politiques monétaires mondiales cette année, la dépréciation généralisée du dollar américain réduira la pression sur le taux de change national. Ce dernier devrait fluctuer entre 23 800 et 24 300 VND/USD en 2024 et restera soutenu par divers facteurs, notamment l'excédent commercial, la reprise des exportations et des importations, des investissements directs étrangers positifs, la stabilité des transferts de fonds et une forte reprise du tourisme international. Dans un rapport macroéconomique récemment publié, l'équipe d'analyse de Techcombank prévoit que le taux de change USD/VND restera stable au premier semestre et devrait légèrement baisser de 2 % au second semestre, l'indice du dollar américain étant attendu à la fin de 2024. Yuanta Vietnam Securities Company s'attend à une diminution significative de la pression sur le taux de change dans un avenir proche grâce à un excédent commercial important. Les investissements directs étrangers (IDE) au Vietnam continuent d'augmenter ; la fin de l'année et la période précédant le Têt (Nouvel An lunaire) constitueront la haute saison des envois de fonds vers le Vietnam, et le dollar américain s'affaiblira sur le marché international...

Lien source: https://thanhnien.vn/vi-sao-usd-lien-tuc-tang-gia-185240124225734519.htm