Le Vietnam place la barre plus haut pour attirer des flux de capitaux d'IDE de qualité

L'application par le Vietnam de l'impôt minimum mondial constitue une démarche stratégique, témoignant d'une responsabilité et d'une intégration proactive aux normes internationales communes. Il s'agit d'un ajustement politique nécessaire pour que le Vietnam puisse à la fois fidéliser les investisseurs et mettre en œuvre son orientation visant à améliorer la qualité des flux de capitaux dans les années à venir.

Báo Tin Tức•16/10/2025

Légende de la photo — Ligne de production de matières premières pour la fabrication de panneaux solaires chez JA Solar Vietnam Co., Ltd., société investie par Hong Kong (Chine), dans le parc industriel de Quang Chau (province de Bac Ninh ). Photo : Danh Lam/VNA

Conformément au décret gouvernemental n° 236/2025/ND-CP relatif à l'application de l'impôt minimum mondial, à compter du 15 octobre 2025, le Vietnam appliquera officiellement un impôt minimum mondial de 15 % aux entreprises d'investissement direct étranger (IDE) dont le chiffre d'affaires consolidé est égal ou supérieur à 750 millions d'euros (EUR). Cette nouvelle mesure permet au Vietnam d'adapter et de synchroniser rapidement sa politique d'impôt minimum mondial avec les pratiques internationales. À ce jour, plus de 100 pays ont mis en place une réglementation sur l'impôt minimum mondial.

Le Vietnam a toujours été considéré comme une destination attractive pour les investisseurs internationaux. Avec 2 926 nouveaux projets d'IDE agréés provenant de 82 pays et territoires au cours des neuf premiers mois de 2025, et malgré un capital total nouvellement enregistré atteignant 12,39 milliards de dollars US, en légère baisse de 8,6 %, l'augmentation du nombre de projets montre que les investisseurs, notamment les petites et moyennes entreprises, recherchent activement des opportunités et développent leur présence au Vietnam.

L'un des facteurs importants contribuant à attirer les IDE est la multitude d'incitations fiscales et autres conditions offertes par le Vietnam pour attirer les investissements. Après synthèse de ces incitations, les entreprises ne paient en réalité qu'environ 12,5 %, soit un taux inférieur au taux minimum mondial.

Cependant, de nombreuses multinationales disposant de nombreuses succursales à travers le monde profitent souvent des incitations et des prix de transfert pour réduire leurs obligations fiscales. Cela a un impact négatif, entraînant des inégalités dans la concurrence commerciale pour les entreprises sans réseau mondial. Un rapport du ministère des Finances montre qu'en 2023, jusqu'à 56 % des entreprises d'IDE ont déclaré des pertes, soit une augmentation de plus de 21 % par rapport à l'année précédente, malgré une augmentation de leurs revenus et de leurs actifs. Parmi celles-ci, plus de 5 000 entreprises présentaient des capitaux propres négatifs, avec une valeur totale des pertes cumulées pouvant atteindre 908 000 milliards de VND, un paradoxe qui reflète clairement le risque de « pertes factices et profits réels » lié aux pratiques de prix de transfert.

Par conséquent, la politique d'application de l'impôt minimum mondial aura un double impact : elle créera une équité entre les entreprises d'IDE et contribuera à prévenir l'érosion de l'assiette fiscale, même si elle pourrait avoir un impact sur les flux de capitaux d'IDE. Pour les entreprises d'IDE qui ne sont plus éligibles aux incitations fiscales, l'administration fiscale vietnamienne prélèvera des impôts supplémentaires afin de garantir un taux d'imposition minimum de 15 %. Ces entreprises devront donc envisager de se conformer à de nouvelles obligations fiscales et ajuster leurs plans financiers en conséquence.

Selon le Dr Le Quang Minh (Université d'économie - Université nationale du Vietnam, Hanoï), l'application par le Vietnam de l'impôt minimum mondial (IMG) constitue une étape stratégique, témoignant de sa responsabilité et d'une intégration proactive aux normes internationales communes. Dans un contexte de concurrence pour attirer les investissements, cette politique est essentielle pour créer des conditions de concurrence équitables. L'IMG réduit l'avantage des « paradis fiscaux », obligeant les pays à se concurrencer sur la base de facteurs plus durables plutôt que de se contenter de faibles incitations fiscales. Cela contribue à l'instauration d'un environnement d'investissement transparent et équitable au Vietnam.

Cette politique contribue également à renforcer l'avantage concurrentiel du Vietnam grâce à des facteurs de qualité tels qu'un environnement commercial favorable, des ressources humaines de grande qualité, des infrastructures développées et une stabilité politique. Parallèlement, l'application d'un impôt minimum mondial contribue non seulement à accroître les recettes budgétaires, mais aussi à affirmer la souveraineté fiscale du Vietnam.

Le Dr Le Quang Minh a indiqué que la politique mondiale d'impôt minimum aura un impact sur les grandes entreprises d'investissement direct étranger (IDE) et les flux de capitaux d'investissement. Concernant la structure des flux de capitaux d'investissement, ceux-ci pourraient évoluer. Les projets d'investissement qui s'appuient uniquement sur des incitations fiscales pour maximiser les profits pourraient diminuer. Au contraire, le Vietnam deviendra plus attractif pour les investisseurs stratégiques qui recherchent des avantages concurrentiels basés sur l'efficacité de la production, l'innovation et la qualité des ressources humaines. Les flux de capitaux tendront à se concentrer sur les industries de haute technologie, la recherche et développement (R&D) et la production verte, conformément à l'orientation du Vietnam en matière de développement durable.

Parallèlement aux changements de politique fiscale, la stratégie d'attraction des IDE du Vietnam devra évoluer. Les incitations fiscales traditionnelles en matière d'impôt sur les sociétés dans certaines localités ou certains secteurs d'investissement ne seront plus adaptées au contexte d'un impôt minimum généralisé de 15 %. « À ce moment-là, en réorientant les politiques d'incitation vers d'autres formes de soutien que la réduction directe de l'impôt, le Vietnam aura la possibilité de sélectionner et de rechercher proactivement les investisseurs étrangers qui ont réellement besoin d'investissements solides et à long terme et qui s'y engagent », a souligné le Dr Le Quang Minh.

Afin de continuer à attirer les flux de capitaux d'investissement direct étranger (IDE) dans les secteurs prioritaires, le Vietnam met en œuvre de nombreuses solutions décisives et importantes, telles que la publication de la Stratégie de coopération pour l'investissement étranger (2021-2030), qui met l'accent sur la qualité des projets, notamment dans les secteurs prioritaires. Le Vietnam s'efforce également d'améliorer ses institutions, de mettre en place des politiques préférentielles, de créer des fonds de soutien à l'investissement, de développer des centres financiers internationaux et de promouvoir les investissements dans l'amélioration des infrastructures de transport et d'énergie.

M. Alexander Ziehe, président de l'Association des entreprises allemandes au Vietnam, a hautement apprécié les réformes des infrastructures du Vietnam et les efforts déployés pour créer un environnement d'investissement commercial transparent et a estimé que cela continuerait à renforcer l'attractivité du Vietnam pour les flux de capitaux d'IDE de haute qualité et à long terme, en particulier dans les domaines où les entreprises ont des points forts.

Outre les politiques préférentielles en matière de fiscalité, de foncier, d’infrastructures, la simplification de l’appareil administratif et des procédures d’investissement… tout cela vise à maximiser la commodité pour les entreprises étrangères lorsqu’elles investissent au Vietnam.

Lors de récentes réunions avec des investisseurs IDE, le vice-Premier ministre Nguyen Chi Dung a toujours souligné que le Vietnam accorde la priorité à l'attraction d'investissements directs étrangers (IDE) sélectifs, en se concentrant sur des domaines clés tels que : les infrastructures stratégiques, la science et la technologie, l'innovation, la transformation numérique, la biotechnologie, les nouveaux matériaux, les puces semi-conductrices et l'intelligence artificielle.

« Le gouvernement s'engage toujours à créer des conditions favorables et à accompagner les partenaires internationaux, les entreprises et les investisseurs nationaux et étrangers pour promouvoir des activités d'investissement et de coopération commerciale efficaces et durables », a affirmé le vice-Premier ministre Nguyen Chi Dung.

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