Le rapport de début d'année de VinaCapital indique que les taux d'intérêt devraient se stabiliser cette année et que les investisseurs se concentreront sur la croissance des bénéfices et la valorisation des actions. Plus précisément, il prévoit que les bénéfices des sociétés cotées passeront d'une croissance nulle en 2023 à une croissance de 10 à 15 % en 2024, puis de plus de 20 % en 2025.

Mme Nguyen Hoai Thu, directrice générale de la division Investissement en valeurs mobilières de VinaCapital, estime que le marché sera toujours confronté à des risques et défis potentiels, tels que des tensions géopolitiques ou une croissance économique mondiale plus lente que prévu. Cependant, VinaCapita est convaincue des perspectives optimistes de l'économie et du marché boursier vietnamiens.

Selon VinaCapital, la valorisation attractive du marché et certains autres facteurs de soutien pousseront le marché à la hausse au début de 2024. Avec le taux de croissance des bénéfices ci-dessus, cette unité calcule que le P/E de VN-Index sera d'environ 10 fois pour 2024, soit environ 26 % de moins que la valorisation des pays de l'ASEAN-5 (Singapour, Malaisie, Indonésie, Philippines et Thaïlande).

Afin d'accroître l'attractivité du marché, la Commission nationale des valeurs mobilières, en collaboration avec les agences et sociétés de bourse concernées, travaille à la mise en service prochaine du système de négociation KRX et à la suppression de l'obligation pour les investisseurs institutionnels de déposer la totalité de leurs fonds avant d'acheter des titres. Si le marché boursier vietnamien est modernisé, VinaCapital estime que la part des actions vietnamiennes dans les indices des marchés émergents MSCI et FTSE Russell pourrait atteindre 0,7 % à 1,2 %. Les entrées de capitaux étrangers supplémentaires sur le marché boursier vietnamien pourraient atteindre 5 à 8 milliards de dollars.

« Parmi les secteurs qui afficheront des perspectives positives en 2024 figurent les technologies de l'information, les parcs industriels, les ports maritimes, les biens de consommation et les entreprises bénéficiant de projets d'investissement dans les infrastructures et l'énergie. De plus, certaines banques affichent des valorisations attractives et devraient maintenir une croissance positive dans les années à venir. Cependant, les résultats de chaque entreprise dans ces secteurs seront différents ; il sera donc crucial de bien choisir son investissement », a expliqué Mme Thu.

Mme Thu a également déclaré que les fonds d'actions ouverts de VinaCapital destinés aux investisseurs individuels génèrent souvent des rendements supérieurs à ceux du marché grâce à des stratégies efficaces de sélection des titres, à l'application de processus d'investissement rigoureux et à la maîtrise des risques. Par exemple, les deux fonds d'actions ouverts VinaCapital-VESAF et VinaCapital-VEOF ont enregistré des rendements respectifs de 30,9 % et 19,5 % en 2023, contre une hausse de seulement 12,2 % pour l'indice VN.

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Performances des deux fonds d'actions VinaCapital-VEOF et VinaCapital-VESAF (Photo : VinaCapital)

Au 31 décembre 2023, le rendement moyen de VinaCapital-VESAF sur les trois dernières années était de 18 %/an, suivi de VinaCapital-VEOF en deuxième position avec un rendement de 14 %/an. Les deux fonds actions VinaCapital ont surperformé l'indice VN, dont la croissance moyenne n'a été que de 0,8 %/an sur les trois dernières années.

Le consensus général des experts prédit que l' économie mondiale n'aura pas beaucoup de points positifs en 2024. Cependant, les perspectives économiques du Vietnam en 2024 sont considérées comme positives, en particulier les actions.

Le rapport de VinaCapital prévoit que le PIB du Vietnam augmentera de 6 à 6,5 % en 2024, grâce à une reprise des exportations et de la production industrielle, et indique que cela aura un effet d'entraînement sur les revenus de la population, affectant positivement la croissance économique et les actions.

En réalité, les investisseurs étrangers anticipent le potentiel de développement à long terme de l'économie vietnamienne. Des facteurs tels que la stabilité économique, politique et sociale, l'ouverture économique et les politiques vietnamiennes de promotion et d'attraction des investissements sont des catalyseurs qui encouragent les investisseurs à choisir le Vietnam plutôt que d'autres marchés. La possibilité que le marché boursier vietnamien passe prochainement du statut de marché frontière à celui de marché émergent constitue également un facteur d'attractivité pour les investisseurs étrangers.

Selon les données de l'Office général des statistiques au 20 décembre 2023, dans un contexte de croissance lente des économies mondiale et nationale, le total des capitaux d'IDE enregistrés au Vietnam a encore augmenté de 32,1 % par rapport à la même période de l'année dernière, atteignant près de 36,6 milliards USD. Parallèlement, les capitaux d'IDE réalisés ont atteint près de 23,2 milliards USD, en hausse de 3,5 % par rapport à la même période de l'année dernière. Il s'agit du capital d'IDE réalisé le plus élevé des cinq dernières années.

Les industries de transformation et de fabrication représentent près de 80 % du total des IDE réalisés. Selon VinaCapital, la croissance des flux de capitaux IDE, en particulier dans les industries de transformation et de fabrication, témoigne clairement de la confiance des investisseurs étrangers dans l'économie vietnamienne à long terme.

Bich Dao