Le rapport de début d'année de VinaCapital indique que les taux d'intérêt devraient être stables cette année et que les investisseurs se concentreront sur la croissance des bénéfices et la valorisation des actions. Plus précisément, il est prévu que les bénéfices des sociétés cotées passeront d’une croissance nulle en 2023 à une croissance de 10 à 15 % en 2024 et de plus de 20 % en 2025.

Mme Nguyen Hoai Thu, directrice générale de la division d'investissement en valeurs mobilières de VinaCapital, estime que le marché sera toujours confronté à des risques et des défis potentiels, tels que des tensions géopolitiques ou une croissance économique mondiale plus lente que prévu. Cependant, VinaCapita croit aux perspectives optimistes de l’économie et du marché boursier vietnamiens.

Selon VinaCapital, la valorisation attractive du marché et certains autres facteurs de soutien pousseront le marché à la hausse au début de 2024. Avec le taux de croissance des bénéfices ci-dessus, cette unité calcule que le P/E de VN-Index sera d'environ 10 fois pour 2024, soit environ 26 % de moins que la valorisation des pays de l'ASEAN-5 (Singapour, Malaisie, Indonésie, Philippines et Thaïlande).

Pour accroître l'attrait du marché, la Commission des valeurs mobilières de l'État, en collaboration avec les agences et les sociétés de valeurs mobilières concernées, s'efforce de mettre en service prochainement le système de négociation KRX et de supprimer l'exigence selon laquelle les investisseurs institutionnels doivent déposer 100 % de leurs fonds avant de négocier pour acheter des titres. Si le marché boursier vietnamien est revalorisé, VinaCapital estime que la pondération des actions vietnamiennes sera comprise entre 0,7% et 1,2% dans le panier d'indices des marchés émergents MSCI et FTSE Russell, et que les entrées supplémentaires de capitaux étrangers sur le marché boursier vietnamien pourraient atteindre 5 à 8 milliards de dollars américains.

« Parmi les secteurs qui afficheront des perspectives positives en 2024 figurent les technologies de l'information, les parcs industriels, les ports maritimes, les biens de consommation et les entreprises bénéficiant de projets d'investissement dans les infrastructures et l'énergie. De plus, certaines banques affichent des valorisations attractives et devraient maintenir une croissance positive dans les années à venir. Cependant, les résultats de chaque entreprise dans ces secteurs seront différents ; il sera donc crucial de bien choisir son investissement », a expliqué Mme Thu.

Mme Thu a également déclaré que les fonds d'investissement en actions ouvertes de VinaCapital destinés aux investisseurs individuels réalisent souvent des bénéfices supérieurs à ceux du marché grâce à des stratégies efficaces de sélection des actions, à l'application de processus d'investissement et à un contrôle des risques cohérent. Par exemple, deux fonds d'actions ouverts VinaCapital-VESAF et VinaCapital-VEOF ont réalisé des bénéfices de 30,9 % et 19,5 % respectivement en 2023, contre une augmentation de seulement 12,2 % du VN-Index.

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Performances des deux fonds d'actions VinaCapital-VEOF et VinaCapital-VESAF (Photo : VinaCapital)

Au 31 décembre 2023, le bénéfice moyen des 3 dernières années de VinaCapital-VESAF a atteint 18%/an, suivi de VinaCapital-VEOF en deuxième position avec un bénéfice de 14%/an. Les deux fonds d'actions VinaCapital ont surperformé l'indice VN, qui a enregistré une augmentation annuelle moyenne de seulement 0,8 % au cours des trois dernières années.

Le consensus général des experts prédit que l' économie mondiale n'aura pas beaucoup de points positifs en 2024. Cependant, les perspectives économiques du Vietnam en 2024 sont considérées comme positives, en particulier les actions.

Le rapport de VinaCapital prévoit que le PIB du Vietnam augmentera de 6 à 6,5 % en 2024, grâce à une reprise des exportations et de la production industrielle, et indique que cela aura un effet d'entraînement sur les revenus de la population, affectant positivement la croissance économique et les actions.

En fait, les investisseurs étrangers s’attendent au potentiel de développement à long terme de l’économie vietnamienne. Les facteurs de stabilité économique, politique et sociale, l’ouverture économique, ainsi que les politiques visant à encourager et à attirer les investissements au Vietnam sont des catalyseurs qui encouragent les investisseurs à choisir le Vietnam plutôt que d’autres marchés. La possibilité de voir le marché boursier vietnamien passer d’un marché frontière à un marché émergent dans un avenir proche constitue également un facteur attractif pour les investisseurs étrangers.

Selon les données de l'Office général des statistiques au 20 décembre 2023, dans le contexte de croissance lente des économies mondiale et nationale, le total des capitaux d'IDE enregistrés au Vietnam a encore augmenté de 32,1% par rapport à la même période de l'année dernière, atteignant près de 36,6 milliards USD. Les capitaux IDE réalisés ont atteint près de 23,2 milliards USD, en hausse de 3,5% par rapport à la même période de l'année dernière. Il s’agit du capital d’IDE le plus élevé réalisé au cours des cinq dernières années.

Les industries de transformation et de fabrication représentent près de 80 % du total des capitaux d’IDE réalisés. Selon VinaCapital, la croissance des flux de capitaux d'IDE, en particulier dans l'industrie de transformation et de fabrication, est une preuve claire de la confiance des investisseurs étrangers dans l'économie vietnamienne à long terme.

Bich Dao