VND perd des parts de marché

Dans un rapport récent, DSC Securities Joint Stock Company (DSC) n'a pas donné d'évaluation des actions VND de VNDirect Securities Joint Stock Company dans un rapport récent.

Auparavant, en mai 2024, DSC valorisait encore les actions VND à 25 200 VND/action.

DSC estime que VND risque de perdre sa part de marché du courtage. D'ici la fin du troisième trimestre 2024, la part de marché de VNDirect sur HoSE chutera à 5,7 %, se retrouvant ainsi au 6e rang, son plus bas niveau depuis 2016.

À court terme, il est peu probable que la part de marché de VNDirect se redresse fortement. Globalement, VNDirect reste un acteur majeur du courtage, mais il subit la pression de concurrents plus importants sur un marché volatil et concurrentiel, a déclaré DSC.

Afin d'améliorer l'efficacité opérationnelle et d'accroître sa part de marché, VNDirect fait la promotion de son canal de courtage en ligne, mais il a besoin de plus de temps pour enregistrer des impacts positifs.

La part de marché de VNDirect a diminué, de sorte que ses prêts sur marge sont également restés faibles dans un contexte de hausse des marges sur l'ensemble du groupe de valeurs mobilières au troisième trimestre. L'encours de prêts de VNDirect a atteint près de 10 900 milliards de VND, soit l'équivalent de la même période en 2023. L'espace de crédit restant est très important, car le ratio prêts en cours/fonds propres à la fin du troisième trimestre était tombé à 56 %, un niveau nettement inférieur à la moyenne du secteur.

Privilégiant les investissements en obligations, le portefeuille de négociation pour compte propre de VNDirect a continué de croître de plus de 3 000 milliards de VND au troisième trimestre, l'accent étant mis sur le décaissement d'obligations d'État et d'obligations émises par les banques. Cette stratégie contribuera à réduire le risque du portefeuille d'investissement. La forte proportion d'obligations et de certificats de dépôt signifie que les revenus de négociation pour compte propre proviennent principalement des bénéfices tirés de la vente de ces actifs financiers et des intérêts courus. Cependant, la baisse de l'activité boursière a entraîné une baisse de 36 % des revenus FVTPL par rapport à la même période. Les revenus des actifs HTM (dépôts) ont également fortement diminué, s'établissant à 97 milliards de VND, en raison de la réduction par VNDirect de la proportion de dépôts à court terme.

Au troisième trimestre, les résultats commerciaux de VNDirect ont continué de croître négativement par rapport à la même période de l'année dernière.

Les prêts en cours de VNDirect ont atteint près de 10 900 milliards de VND, soit l'équivalent de la même période en 2023. L'espace de prêt restant est très important car le ratio dette/fonds propres à la fin du troisième trimestre avait diminué à 56 %, ce qui est nettement inférieur à la moyenne du secteur.

La croissance de l'encours de prêts de VNDirect au cours des trois derniers trimestres a été relativement faible par rapport à celle d'autres grandes sociétés de valeurs mobilières, l'entreprise perdant progressivement des parts de marché au profit de ses concurrents. Au troisième trimestre, sa part de marché de courtage sur HoSE est tombée à son plus bas niveau depuis 2016, à seulement 5,7 %.

Le portefeuille de négociation propriétaire de VNDirect a continué de croître de plus de 3 000 milliards de VND au troisième trimestre, l'accent étant mis sur les décaissements d'obligations d'État et d'obligations émises par les banques.

Selon le rapport du troisième trimestre, les actifs financiers reconnus par le biais du compte de résultat (FVTPL) ont dépassé 24 400 milliards de VND, soit une augmentation de 7 762 milliards de VND par rapport à la fin de 20023, dont les investissements en obligations non cotées ont augmenté de 3 500 milliards de VND.

Sur le marché, les actions VND fluctuent fortement avec une liquidité soudaine et des prix ayant tendance à baisser en raison d'informations liées aux entreprises du portefeuille VND détenant des obligations qui perdent de l'argent comme Trung Nam ou Crystal Bay.

Crystal Bay JSC est en retard dans le paiement d'obligations d'une valeur principale totale de 421 milliards de VND le 5 novembre 2024 au détenteur d'obligations VNDirect, qui détient 100 % de ces obligations.

VNDirect dispose d'un capital social de 15 200 milliards de VND et est aujourd'hui la société de valeurs mobilières disposant du plus grand capital social.

Source : https://baodautu.vn/dsc-du-bao-nguy-co-danh-mat-thi-phan-cua-chung-khoan-vndirect-d231985.html