ביטול התקנה להארכת מגבלת הזמן להעברת ניירות ערך בודדים ל-3 שנים
בנוגע לתקנה להארכת מגבלת הזמן להעברת ניירות ערך בודדים משנה לשלוש שנים, אמר סגן ראש הממשלה ושר האוצר הו דוק פוק כי היא תישאר בהתאם לתקנות הנוכחיות.
 |
בנוגע לתנאים להצעה פרטית של ניירות ערך על ידי חברות ציבוריות, חברות ניירות ערך וחברות ניהול קרנות השקעה בניירות ערך, הצעת החוק לתיקון ומשלימה של מספר סעיפים בחוק ניירות ערך; חוק חשבונאות; חוק ביקורת עצמאית; חוק תקציב המדינה; חוק ניהול ושימוש בנכסי ציבור; חוק ניהול מסים; וחוק הרזרבה הלאומית, אשר הוגשה זה עתה על ידי הממשלה לאסיפה הלאומית , קובעת בבירור כי היא מציעה להאריך את תקופת הגבלת ההעברה ממינימום של שנה אחת עבור משקיעי ניירות ערך מקצועיים למינימום של 3 שנים, בדומה לזו של משקיעים אסטרטגיים.
בדיון הקבוצתי היום אחר הצהריים (29 באוקטובר), צירים רבים מהאסיפה הלאומית התנגדו להצעה זו.
הנציג טראנג א דואנג ( הא גיאנג ) אמר כי הארכת מגבלת הזמן להעברת ניירות ערך בודדים ל-3 שנים (כיום שנה אחת) אינה מתאימה למצב המעשי.
לדברי הנציג, נוהלי השוק הבינלאומיים, כולל כלכלות מפותחות כמו ארה"ב, יפן, האיחוד האירופי ומדינות בעלות תנאים סוציו-אקונומיים דומים לווייטנאם, אינם כוללים הגבלת העברה מינימלית של 3 שנים כמו בטיוטת החוק.
יתר על כן, לרוב קרנות ההשקעה יש בדרך כלל תקופת פעילות של 5-7 שנים. עבור קרנות השקעה חדשות, גם הזמן להערכה ולמשא ומתן על עסקאות נמשך כ-1-2 שנים. אם מגבלת ההעברה היא 3 שנים, קרן ההשקעה החדשה לא תשתתף. עבור קרנות הפעלה, סביר להניח שתקופה הנותרת של הקרן לא תעלה על הזמן להערכה, משא ומתן, חתימה על עסקאות ומגבלות העברה.
מצד שני, גיוס פרטי של ניירות ערך נועד בעיקר למטרת גיוס הון לפרויקטים של השקעה או הגדלת ההון החוזר של העסק. אם תקופת הגבלת ההעברה תוארך ל-3 שנים, יכולתו של העסק לגייס הון חדש באמצעות גיוס פרטי תוגבל. דבר זה יגרום לקשיים לעסקים כאשר ערוצי גיוס הון אחרים כגון הנפקת אג"ח, גישה לאשראי וכו' אינם תמיד נוחים.
בנוסף, הארכת תקופת החסימה תשפיע גם על התוכנית לשדרג את השוק למעמד של שוק גבולי עד 2025 על ידי הגבלת יכולתם של משקיעים חדשים להשתתף בשוק.
לכן, הנציג טראנג א דונג הציע להשאיר את התקנה כחוק הנוכחי (שנה אחת).
עם הצעה זו, הזהיר הנציג הואנג ואן צ'ונג (האנוי) כי אם התקנה החדשה תיושם (הגדלת מגבלת הזמן להעברת ניירות ערך בודדים ל-3 שנים), נזילות השוק תפחת.
בניתוח נוסף של חוסר הסבירות של תקנה זו, אמר הנציג טראן הונג נגוין (משלחת בין תואן), סגן יו"ר ועדת החוק של האסיפה הלאומית, כי אופיין ומטרת החזקה ומסחר בניירות ערך של משקיעים אסטרטגיים ומשקיעי ניירות ערך מקצועיים שונים, ולכן אין להגביל את זמן ההעברה זהה.
בתגובה לחוות דעתם של צירי האסיפה הלאומית, אמר סגן ראש הממשלה ושר האוצר הו דוק פוק כי הסוכנות המנסחת תקבל ותשמור על התקנה הישנה של שנה אחת.
בהצגת דו"ח הביקורת הבוקר, הציע יו"ר ועדת הכלכלה והתקציב גם כי הממשלה תשקול בקפידה את התקנה להארכת תקופת הגבלת ההעברה משנה מינימלית למשקיעי ניירות ערך מקצועיים לשלוש שנים מינימליות, בדומה למשקיעים אסטרטגיים , משום שאופי, מטרת החזקה ומסחר בניירות ערך של משקיעים אסטרטגיים ומשקיעי ניירות ערך מקצועיים שונים.
על פי סוכנות הביקורת, הצעת החוק צמצמה את היקף המשתתפים ברכישה, מכירה והעברה של אג"ח קונצרניות בודדות. הארכת תקופת הגבלת ההעברה עלולה להוביל לחשש משקיעים, להשפיע על נזילות השוק, להפחית את האטרקטיביות והעניין של משקיעים בהנפקות ניירות ערך בודדות; ועלולה גם לגרום לקשיים בפעילויות השקעה ובארגון מחדש של תיקי השקעות של משקיעים מקצועיים. חלק מהדעות מציעות כי תקופת הגבלת ההעברה צריכה להיות גבוהה מהרמה שנקבעה בחוק הנוכחי אך נמוכה מתקופת הגבלת ההעברה למשקיעים אסטרטגיים. חלק מהדעות מציעות להשאיר את תקופת הגבלת ההעברה למשקיעי ניירות ערך מקצועיים כפי שהיא בחוק הנוכחי.
תגובה (0)