קרנות ETF מגדילות את המשיכות נטו בשוק המניות

דו"ח זרימת הון ההשקעות העולמי של SSI לנובמבר 2024 קבע כי בשוק המניות הווייטנאמי, עצימות המשיכה נטו הולכת ומתחזקת בקרנות ETF.

דו"ח זרימת הון ההשקעות העולמי של SSI לנובמבר 2024 קבע כי בשוק המניות הווייטנאמי, עצימות המשיכה נטו הולכת ומתחזקת בקרנות ETF.

עצימות המשיכה נטו עולה בקרנות ETF

  SSI מסרה כי בשוק הווייטנאמי, קרנות ה-ETF האיצו את משיכות ההון בנובמבר לאחר חודשיים של האטה, עם שווי כולל של עד 1.48 טריליון דונג וייטנאמי, בהשוואה ל-700 מיליארד דונג וייטנאמי בספטמבר ו-300 מיליארד דונג וייטנאמי באוקטובר. זהו החודש ה-11 ברציפות של משיכות נטו השנה, מה שהביא את ערך המשיכה נטו מתחילת השנה ל-22.78 טריליון דונג וייטנאמי, שווה ערך לירידה של 30% בסך הנכסים עד סוף 2023, מה שהביא את סך הנכסים של קרנות ה-ETF ל-56.5 טריליון דונג וייטנאמי.

לחץ משיכת הון עלה בחדות בקבוצת הקרנות האמריקאיות והאירופאיות, בדרך כלל קרן VanEck (642 מיליארד) וקרן Xtrackers FTSE Vietnam ETF (214 מיליארד), בדומה להקשר של משיכות מזומנים חזקות בשווקים מתפתחים. בנוסף, קרנות מקומיות כמו DCVFM VN30, DCVFM VNDiamond ו-MAFM VNDIAMOND ETF גם הן הפכו את משיכות הנטו החודש עם ערכים של 301 מיליארד, 204 מיליארד ו-82 מיליארד VND בהתאמה.

מצד שני, קרן Fubon נסחרה באופן פעיל יותר לאחר 6 חודשים רצופים של מכירות חזקות, כאשר ערך המשיכה נטו ירד משמעותית ל-28 מיליארד- בנובמבר. קרן SSIAM VNFIN Lead רשמה היפוך קל של 16 מיליארד דונג וייטנאמי לאחר 8 חודשים רצופים של משיכה נטו. KIM Growth VN30 היא הקרן היחידה ששמרה על זרימה חיובית במשך חודשים רבים.

אותות חיוביים נוספים מקרן Fubon - קרן ה-ETF עם סך הנכסים הגדול ביותר בשוק הווייטנאמי במחצית השנייה של נובמבר. משרד האוצר מתקן את צו 155 עם טיוטה המאפשרת לחברות ניירות ערך להירשם כעושי שוק של תעודות ETF כדי לסייע ביצירת נזילות לקרנות ETF מקומיות, ובכך לפתוח הזדמנויות נוספות לקרנות ETF חדשות שנרשמו בשוק, כך העריכה SSI.

מקור: SSI

בינתיים, בקרנות הפעילות, ביצועי המסחר היו מגוונים יותר. בעוד שקרנות פעילות שהשקיעו רק בווייטנאם צמצמו את משיכתן נטו ל-500 מיליארד דולר בלבד, לעומת זאת, קרנות השקעה רב-לאומיות שמרו על משיכה נטו חזקה, כ-1.2 טריליון וייטנאם, מה שהביא את סך המשיכה נטו מקרנות הפעילות בנובמבר ל-1.7 טריליון וייטנאם.  

אין ציפיות גבוהות לתזרים מזומנים בדצמבר

SSI העריכה כי עסקאות הן מקרנות פעילות והן מקרנות סל נוטות לכיוון משיכות נטו משווקים מתפתחים והתחזית לדצמבר אינה מבטיחה במיוחד שכן השוק האמריקאי עדיין מושך את רוב תשומת הלב.  

בשוק העולמי, תוצאות הבחירות לנשיאות ארה"ב סייעו להפיג את החששות, וסייעו לזרימת הכסף לנכסים מסוכנים לפרוץ. מגמת זרימת הכסף לקרנות מניות גלובליות נמשכה בחוזקה בנובמבר, אך התרכזה בעיקר בשוק האמריקאי, בעוד ששווקים מרכזיים אחרים רשמו משיכות נטו, למעט יפן. זרימות נטו לנכסים פיננסיים אחרים כגון אג"ח וקרנות שוק כספים נותרו חיוביות בנובמבר 2024.

זרימות הון חיוביות התרחשו בעיקר בשווקים מפותחים. בנובמבר 2024, פרצו זרימות הון לקרנות מניות בשווקים מפותחים עם זרימה נטו של 144 מיליארד דולר. בסך הכל, במשך 11 חודשים שולמו 506 מיליארד דולר לקרנות בשווקים מפותחים, כאשר השוק האמריקאי המשיך למשוך זרימות מזומנים (+143 מיליארד דולר ו-448 מיליארד דולר ל-11 חודשים).

קבוצת הטכנולוגיה ממשיכה למשוך את רוב תזרים המזומנים הודות לדחיפה מצד משקיעים פרטיים, בעוד שקרנות השקעה פעילות יותר גם בהשקעות בשוק האמריקאי, כאשר תוצאות סקר של BopA מראות כי יחס ההקצאה לשוק המניות האמריקאי הגיע לרמתו הגבוהה ביותר ב-11 השנים האחרונות.

מגמה הפוכה התרחשה בשווקים מתפתחים כאשר זרימות הון הפכו לזרימות נטו. התחזקות הדולר האמריקאי והחששות לגבי מדיניות מכסים, ההשפעה הפסיכולוגית של חבילת התמריצים הכלכלית של סין, התקררו, וגרמו לזרימות נטו חזקות של הון בנובמבר, בשווי של עד 8 מיליארד דולר - הזרימה נטו הגבוהה ביותר מאז יוני 2020. רוב השווקים רשמו תוצאות שליליות כמו סין (-4 מיליארד דולר), הודו (659 מיליון דולר).  

מקור: https://baodautu.vn/cac-quy-etf-tang-rut-rong-tren-thi-truong-chung-khoan-d232027.html