Nhat Viet Securities (VFS) מפקידה יותר ממחצית נכסיה בבנקים.

תאגיד ניירות הערך Nhat Viet (VFS) פרסם זה עתה את הדוחות הכספיים שלו לרבעון השני של 2025, בו רשמה החברה הכנסות תפעוליות שהגיעו ל-112.1 מיליארד דונג וייט, עלייה של 123% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

מתוכם, התרומה הגדולה ביותר הגיעה מריבית מהשקעות מוחזקות לפדיון (HTM) עם רווח של 51.7 מיליארד דונג וייטנאמי, פי 3.5 יותר מאשר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח מפעילות זו תרם ל-46% מהכנסות התפעוליות של VFS.

לאחר מכן, ריבית מהלוואות וחייבים בתקופה זו הביאה 33.9 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 54% לעומת אותה תקופה, ותרומה של 30% מההכנסות.

בתקופה זו, הרווח מנכסים המוכרים דרך רווח והפסד (FVTPL) של VFS גדל גם הוא בחדות בהשוואה לרבעון השני של השנה שעברה, והביא ל-11.7 מיליארד דונג וייטנאמי. עם זאת, לאחר ניכוי הפסד FVTPL של כמעט 3 מיליארד דונג וייטנאמי, פעילות זו הביאה לכ-8.7 מיליארד דונג וייטנאמי. באותה תקופה, למרות שהרווח FVTPL של VFS היה נמוך מאוד, היא נהנתה מההפרש בהערכה מחדש של נכסי FVTPL, מה שסייע לחברת ניירות ערך זו להרוויח כ-11 מיליארד דונג וייטנאמי.

ידוע כי שווי הנכסים של VFS לפי השווי הסופי (FVTPL) עלה מ-111.6 מיליארד דונג וייט ל-367.6 מיליארד דונג וייט בסוף הרבעון השני, בעיקר הודות להשקעה חדשה בשווי 264 מיליארד דונג וייט באג"ח ממשלתיות .

השינוי בנכסי VFS לפי שווי השווי הסופי (FVTPL) מראה כי חברת ניירות ערך זו מימשה מספר השקעות במניות PVS (מעל 2.6 מיליארד דונג וייטנאמי), VCG (2.7 מיליארד דונג וייטנאמי),SHB (2.1 מיליארד דונג וייטנאמי) ברבעון הראשון של 2025. VFS הגדילה את רכישת SSI ברבעון הראשון ולאחר מכן מכרה את מניותיה ברבעון השני. נכון לעכשיו, שווי המניה הוא הנכס הגדול ביותר לפי שווי השווי הסופי של VFS, HHC, עם שווי שוק של 103.5 מיליארד דונג וייטנאמי.

במקביל, בדוח הכספי לרבעון הראשון של 2025 נרשמו מספר נכסים בעלי שווי FVTPL כמניות רשומות למסחר, כולל PC1, VCB, VNM ו-TSJ. עם זאת, בדוח הכספי לרבעון השני, קודי מניות אלה אינם מופיעים עוד בדוח, דבר המצביע על כך ש-VFS ביצעה השקעות לטווח קצר במניות אלו.

בניגוד לפעילויות השקעות בנכסים של TVTPL, VFS הגדילה משמעותית את השקעות ה-HTM. בתחילת 2025, שווי נכסי ה-HTM עמד על 2,476 מיליארד דונג וייטנאמי, מתוכם 1,626 מיליארד דונג וייטנאמי היו פיקדונות לטווח קצר ותעודות פיקדון מתחת לשנה ו-850 מיליארד דונג וייטנאמי היו אג"ח לטווח ארוך שלא נסחרו בבורסה. אך עד סוף הרבעון השני, שווי נכסי ה-HTM גדל ל-4,211 מיליארד דונג וייטנאמי, בעיקר בעלייה חדה ברבעון השני (מ-2,831 מיליארד דונג וייטנאמי בסוף הרבעון הראשון) והיווה 70% מסך הנכסים.

מתוכם, פיקדונות לטווח קצר ותעודות פיקדון שווים עד 3,211 מיליארד דונג וייטנאמי, השווה ל-53% מסך נכסי VFS. בנוסף, השקעות באג"ח לא רשומות לטווח ארוך שווים 1,000 מיליארד דונג וייטנאמי.

רוב נכסי Nhat Viet Securities הם נכסי HTM.

על ידי הפקדת רוב נכסיה בבנקים והשקעה באג"ח, הריבית מנכסי HTM הפכה כעת לפעילות יצירת ההכנסות העיקרית עבור VFS. עם זאת, הקצאת הון היא גם בעיה עבור VFS.

מבחינת הון, לחברת ניירות ערך זו הון עצמי של 1,650 מיליארד דונג וייטנאמי. ההתחייבויות עומדות על 4,366 מיליארד דונג וייטנאמי, כפול מההתחייבויות בתחילת השנה ופי 2.6 מההון העצמי.

מתוכם, רוב התחייבויותיה של VFS הן חובות לטווח קצר. ההתחייבויות לטווח קצר בסוף הרבעון השני היוו 4,358 מיליארד דונג וייטנאמי, מתוכם 4,329 מיליארד דונג וייטנאמי היו הלוואות ליסינג מימוני לטווח קצר מבנקים ומוסדות פיננסיים, המהווים 72% מסך הון VFS שמקורו בהלוואות פיננסיות.

זה מראה ש-VFS מפקידה את רוב הכסף שהלוותה בבנקים כדי להרוויח ריבית.

כתוצאה מכך, הרווח לאחר מס של VFS ברבעון השני של 2025 הגיע ל-34.9 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 16% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בששת החודשים הראשונים של השנה, חברת ניירות הערך הזו השיגה הכנסות תפעוליות של 205 מיליארד דונג ורווח לאחר מס של 66.6 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 83% ו-17% בהתאמה לעומת התקופה המקבילה ב-2024.

בשנת 2025, VFS הציבה יעד של הכנסות כוללות של מעל 515 מיליארד דונג ורווח לאחר מס של 137.98 מיליארד דונג. עם התוצאות תוך 6 חודשים, VFS השיגה 48% מתוכנית הרווח השנתית.

מקור: https://baodautu.vn/chung-khoan-nhat-viet-vfs-dem-hon-mot-nua-tai-san-di-gui-ngan-hang-d337512.html