מניות ליד טט, תזרים מזומנים מתפזר, זיהוי סיכונים לשבוע החדש

שוק המניות חווה זה עתה את שבוע המסחר הנמוך ביותר מאז מאי 2023. בכניסה לשבוע החדש, לא הופיעו גורמים תומכים, אך סיכוני שער החליפין עדיין "אורבים" ככל שמדד הדולר ממשיך לעלות.

Chứng khoán sát Tết, dòng tiền phân tán, nhận diện rủi ro tuần mới - Ảnh 1. — זרימת המזומנים למניות איטית ככל שמתקרב טט - צילום: קוואנג דין

בשיחה עם Tuoi Tre Online , אמרו מומחים כי לא ראו גורמים חיוביים חדשים, בעוד שהלחץ על שער החליפין עדיין חם ומשקיעים זרים שומרים על מכירות נטו חזקות. בבוקר ה-13 בינואר, מדד הדולר האמריקאי (DXY) המשיך להגיע לשיא כשהתקרב לנקודת ה-110.

מדד ה-VN עשוי לרדת ל-1,200 נקודות

• מר וו דוי חאן, מנהל ניתוח ב-Smart Invest Securities:

- בנוגע למדד הדולר האמריקאי, השנה עשויה להגיע לשיאו של מחזור 10 השנים. עם זאת, הלחץ במחצית הראשונה של השנה יהיה גדול יותר ויתקרר במחצית השנייה של השנה. בטווח הקצר, לאחר כניסת הנשיא דונלד טראמפ לתפקידו, הוא עשוי לרדת מעט.

עבור שוק המניות, בטווח הקצר, לאחר מודל השיא הכפול לטווח קצר, אזור התמיכה הנוכחי של מדד VN הוא 1,220 - 1,230 נקודות.

אזור התמיכה לטווח הבינוני הוא 1,185 - 1,200 נקודות, וזה יהיה אזור תמיכה חזק יותר. בטווח הארוך, החל מסביבות מרץ 2025, ייתכן שתהיה מגמת האצה טובה יותר.

ככל שמתקרב טט, הנזילות תישאר נמוכה והמגמה הכללית היא ירידה עקב גורמים עונתיים. בנוגע לסיכונים השבוע, פקיעת חוזים עתידיים של VN30 וארגון מחדש של קרנות VN30 יהיו אירועים שהמשקיעים ישימו לב אליהם.

קבוצה זו סוחרת באופן עצמאי ומחזיקה בעמדה של מכירת חוזים עתידיים, וקרנות נוטות למכור את קבוצת הבנקאות בעת ארגון מחדש. לכן, יש לנו לחץ כלפי מטה השבוע.

מלבד הסיכונים ה"אורבים", מבחינת נקודות האורבות של השוק, אני חושב שתעשיות ומניות מחזוריות ירדו בסבבציה וירדו לאזורי מכירת יתר. בעיקרון, הביקוש ל"תחתית" יגדל. בסך הכל, גורמי הסיכון ונקודות האורבות עדיין יכולים להיות מאוזנים.

סנטימנט השוק נותר זהיר, משקיעים יוצאים לחופשת טט מוקדמת

* מר דין קוואנג הין, ראש מחלקת אסטרטגיית מאקרו ושוק, VNDirect Securities:

שוק המניות הוייטנאמי חווה שבוע מסחר קודר כאשר מדד VN ירד בחדות במסחר האחרון של השבוע, מתחת לרמת התמיכה של 1,240 נקודות.

סנטימנט השוק זהיר, שכן תשואות אג"ח ממשלתיות ארה"ב ממשיכות לעלות מעל 4.7%, ומדד ה-DXY חוזר לשיאו הקודם מעל 109, דבר המראה שהחששות לגבי מדיניות המכסים של ארה"ב לא שככו.

מבחינה מקומית, השוק נכנס ל"שפל של מידע תומך" ומשקיעים רבים "לקחו חופשות טט מוקדמות", מה שהחליש את תזרים המזומנים.

הירידה החדה בנזילות השוק מראה כי גם ההיצע וגם הביקוש זהירים וממתינים במקום להשתתף באופן פעיל בעסקאות.

זה יגביל במידה מסוימת את המומנטום של השוק, הן כלפי מטה והן כלפי מעלה.

לקראת שבוע המסחר הבא, על המשקיעים להפסיק "להמריא" כאשר השוק ייסוג לאזור התמיכה החזק של 1,200-1,220 נקודות.

יש צורך לעקוב בסבלנות אחר ההיצע והביקוש בשוק באזור התמיכה, אם תופיע התאוששות טכנית, יש לשקול הפחתת המרווח ויחס המניות לסף בטוח כדי לנהל את סיכון התיק.

לחץ שער החליפין בשנת 2025 לא יהיה מלחיץ מדי

* מר טראן דוק אן - מנהל KBSV:

אנו צופים כי לחץ שער החליפין בשנת 2025 לא יהיה מלחיץ מדי, כאשר הדולר/דונג השוויצרי יעלה בכ-1-2% הודות למדד ה-DXY הנוטה לנוע הצידה, עם עלייה קלה, בשילוב עם מקורות מטבע חוץ מעודף סחר והון השקעות זרות ישירות שצפוי להישאר טוב.

המציאות מראה גם שבכהונתו הראשונה של מר טראמפ, בניגוד לחששות הראשוניים, 2017 הייתה שנה נוחה יחסית עבור וייטנאם בניהול שערי חליפין הודות לירידה החדה של הדולר.

למרות שאיננו צופים שההיסטוריה תחזור על עצמה ושה-DXY יקרוס בחדות בשנת 2025, ישנם קווי דמיון מסוימים בין שתי התקופות וגורמים אחרים תומכים באפשרות שהעלייה החזקה בשנת 2024 תהיה מוגבלת בשנה הבאה.

עם זאת, לחץ שער החליפין עדיין יהיה גבוה במחצית הראשונה של 2025, מתישהו כאשר מדיניות המס של מר טראמפ תתחיל להיות מוכרזת, בעוד שגורמים אחרים התומכים בדולר האמריקאי עדיין משפיעים מאוד.

סביר להניח שבנק המדינה יעלה את מחיר המכירה של הדולר בתקופה זו, יחד עם העלאת שער החליפין המרכזי כך ששער החליפין ינועה בטווח חדש וגבוה יותר בשנת 2025.

[מודעה_2]
מקור: https://tuoitre.vn/chung-khoan-sat-tet-dong-tien-phan-tan-nhan-dien-rui-ro-tuan-moi-20250113103144424.htm