ניירות ערך מגבירים את האשראי של הבנקים.

נכון לעכשיו, מדד VN נע סביב 1,860 נקודות, נתמך על ידי חדשות חיוביות הודות למפת הדרכים לשדרוג משוק גבול לשוק מתעורר משני לפי תקני FTSE Russell. לאחר שמניות וייטנאמיות ישודרגו רשמית, קרנות השקעה בשווקים מתעוררים יתחילו להפיץ כספים ולקנות מניות.

Chứng khoán tiếp sức tín dụng ngân hàng - Ảnh 1. — מניות ישמשו כערוץ לזרימת הון לכלכלה , ויפחיתו את לחץ התלות באשראי בנקאי.

עם זאת, בהקשר הנוכחי, משקיעים זרים יוצרים לחץ פסיכולוגי משמעותי על ידי מכירה נרחבת בשוק המניות הוייטנאמי. מגמה זו נמשכת כבר מספר שנים. מתחילת 2016 לבדה, משקיעים זרים מכרו למעלה מ-60 טריליון וייטנאם נטו, מה שהפעיל לחץ ניכר על מדד ה-VN, במיוחד לאור זרימת ההון המקומית החלשה יחסית. במציאות, מנקודת מבט של שוק המניות, הודעת השדרוג כבר באה לידי ביטוי במחירי המניות מראש, כך שהיא כבר לא מהווה הפתעה משמעותית.

התחזית לשוק המניות הווייטנאמי תהיה חיובית יותר, שכן מעתה ועד ספטמבר 2026, משקיעים זרים יפסיקו למכור נטו או לאזן את עמדותיהם ולאחר מכן יחזרו לקנייה נטו, מה שיגביר את אמון המשקיעים. באותו זמן, קרנות השקעה בשווקים מתעוררים יחלקו כספים עם זרימות הון יציבות לטווח ארוך, מה שעשוי לשפר את שווי המניות הווייטנאמיות בהשוואה למצב הנוכחי.

שדרוג למדד FTSE Russell יכול להיות גם אבן דרך עבור מניות וייטנאמיות להיחשב למדדים גבוהים יותר בעתיד, כמו MSCI. זה יוביל לזרימת הון גדולה בהרבה, ובכך יתמוך בשוק המניות הוייטנאמי, יפחית את הלחץ על שער החליפין דולר/דונג וייטנאמי, וייצור מקור יציב יותר של הון לטווח בינוני וארוך לכלכלה.

ניירות ערך ישמשו כערוץ לזרימת הון לכלכלה, ויפחיתו את לחץ התלות באשראי בנקאי. הכלכלה הוייטנאמית עדיין מסתמכת במידה רבה על אשראי. אם עסקים יוכלו לגייס הון דרך שוק המניות או האג"ח, מבנה זרימת ההון יהיה מגוון ובר קיימא יותר.

כדי ששוק המניות הווייטנאמי יתמוך ויחזק ביעילות את ערוץ האשראי הבנקאי, נדרשים מוצרים איכותיים יותר. נכון לעכשיו, מספר המניות שעומדות באמת בקריטריונים של קרנות זרות עדיין מוגבל; חלק מהמניות הטובות כבר הגיעו למגבלות הבעלות הזרה שלהן (מקום). השוק זקוק גם למניות נוספות מחברות בתחומים מתפתחים כמו בינה מלאכותית (AI), מוליכים למחצה וטכנולוגיה עילית. שוק המניות הווייטנאמי עדיין חסר חברות חזקות המייצגות מגזרים אלה. זו גם חלק מהסיבה לכך שההון הזר לא התשואה חזקה בתקופה האחרונה.

שוק המניות הוייטנאמי צריך גם לגוון את המוצרים הפיננסיים שלו, כגון מכירות בחסר, מסחר ב-T0 וקרנות פנסיה, כדי להגדיל את עומק השוק ולספק למשקיעים זרים כלים נוספים לגוון את תיקי ההשקעות שלהם. חברות רשומות עצמן צריכות לשפר את סטנדרטים של ממשל, שקיפות, במיוחד בחשיפת מידע באנגלית, ולהבטיח הוגנות כלפי משקיעים זרים. יש לשדרג באופן מתמיד את מערכת המסחר של שוק המניות כדי לעמוד בנזילות רבה יותר בעתיד.

מקור: https://nld.com.vn/chung-khoan-tiep-suc-tin-dung-ngan-hang-196260528220509956.htm