שוק ניירות הערך של וייטנאם שודרג רשמית

מוקדם בבוקר של ה-8 באוקטובר, שעון וייטנאם, מיד לאחר סגירת שוק המניות האמריקאי ב-7 באוקטובר, מדד FTSE ראסל פרסם את דוח סיווג המניות הלאומי לספטמבר 2025.

וייטנאם שודרגה רשמית משוק ספר לשוק מתפתח משני, לאחר יותר מעשור של רפורמות מקיפות. מדד FTSE ראסל צופה שהשדרוג ייכנס לתוקף ב-21 בספטמבר 2026, לאחר סקירת אמצע טווח במרץ 2026.

וייטנאם עומדת בכל קריטריוני השווקים המתעוררים לשדרוג השוק

בדו"ח, FTSE ראסל אמר כי סקירה זו התמקדה בבחינת התקדמותה של וייטנאם בהרחבת יכולות המסחר באמצעות חברות ניירות ערך גלובליות - גורם חשוב עבור קרנות השקעה בינלאומיות לסימולציה של המדד.

בעבר, וייטנאם לא עמדה בשני קריטריונים טכניים, כולל מחזור תשלום (DvP) ועלויות עיבוד שגיאות עסקה. עם זאת, מאז נובמבר 2024, וייטנאם הטמיעה את מודל העסקאות Non-Pre-funding Solution (NPS), המאפשר למשקיעים מוסדיים זרים לרכוש מניות מבלי להפקיד כספים מספיקים מראש. בנוסף לכך, הוקם גם תהליך עיבוד עסקאות שגיאות תשלום, מה שהופך את המערכת לשקופה יותר.

"מועצת ניהול מדד FTSE Russell (IGB) מכירה בהתקדמותה של וייטנאם בשיפור השוק שלה ומאשרת כי וייטנאם עומדת בכל הקריטריונים למעמד של שווק מתעורר משני", נכתב בהודעה.

FTSE ראסל הכירה במאמצי הרגולטורים הווייטנאמים לשדרג את תשתית המסחר, מה שאפשר למשקיעים מוסדיים זרים לסחור ישירות עם חברות ניירות ערך גלובליות, ובכך להפחית את סיכוני הצדדים הנגדיים ולהגביר את אמינות השוק.

עם זאת, הארגון ציין גם כי הגישה לברוקרים בינלאומיים בווייטנאם עדיין מוגבלת. למרות שזה לא תנאי חובה לשדרוג, FTSE מאמינה שזהו גורם חשוב להשלמת תהליך האינטגרציה, מה שעוזר לשוק הווייטנאמי להתקרב לסטנדרטים בינלאומיים מבחינת פתיחות ונזילות.

על פי התוכנית, השדרוג ייושם על ידי FTSE Russell בכמה שלבים, בהתאם להתקדמות השיפור של וייטנאם. בתקופה הקרובה, FTSE תמשיך להתייעץ עם קהילת ההשקעות הבינלאומית ולעקוב אחר פעולת המנגנון החדש לפני הסקירה במרץ 2026, תוך הבטחת השדרוג הרשמי בספטמבר 2026.

זהו ציון דרך היסטורי עבור שוק המניות הווייטנאמי, והוא הכרה ביותר מ-10 שנים של מאמצי רפורמה בתחומי המשפט, הטכנולוגיה ותקני המסחר, ומקרב את וייטנאם לקבוצת השווקים המתעוררים האמיתיים.

על פי חברות ניירות ערך, השדרוג יכול לסייע לווייטנאם למשוך 6-8 מיליארד דולר נטו, או אפילו עד 10 מיליארד דולר בתרחיש חיובי, כולל זרימות הון אקטיביות ופסיביות כאחד.

מומחים רבים מאמינים כי מניות נדל"ן עשויות להיות אחד המגזרים שירוויחו הכי הרבה משדרוג וייטנאם על ידי מדד FTSE Russell. ככל שזרימת ההון הזר תגדל בחדות, עסקים עם קרנות קרקע גדולות, שקיפות פיננסית ויכולת ליישם פרויקטים משמעותיים ימשכו משקיעים זרים.

מגזר הנדל"ן מוביל לעתים קרובות את העלייה הודות לציפיות לשיפור בנזילות ולהערכה מחדש של נכסים. בווייטנאם, מניות גדולות כמו VIC, VHM, NVL, KDH, DXG... צפויות להיכלל בסל מדד השווקים המתעוררים של FTSE, ובכך להפיק תועלת ישירה מתזרימי הון פסיביים.

עם זאת, אנליסטים מזהירים גם כי עליות מחירים לטווח קצר עלולות ליצור תנודות חזקות, במיוחד במניות עם גורמי ספקולציה גבוהים. מומלץ למשקיעים לבחור בעסקים עם יסודות פיננסיים איתנים ופרויקטים ריאליסטיים כדי להימנע מסיכונים כאשר השוק יתוקן לאחר תקופת האופוריה.

ההכרה של FTSE Russell כשוק מתפתח משני לא רק מאשרת את מעמדו ובגרותו של שוק המניות הוייטנאמי, אלא גם פותחת את הדלת למשיכת זרימות הון גלובליות. זוהי תוצאה של יותר מעשור של רפורמות, הנחת היסודות לעליית השוק הוייטנאמי לרמה אזורית והגברת האטרקטיביות שלו בעיני משקיעים בינלאומיים.

FTSE Russell הוא אחד משלושת הארגונים היוקרתיים המובילים בעולם בתחום בנייה וניהול מדדי מניות, יחד עם מדדי MSCI ו-S&P דאו ג'ונס. המדדים שפותחו על ידי FTSE Russell נמצאים בשימוש נרחב ברחבי העולם, ומשרתים את צרכי קרנות השקעה, מוסדות פיננסיים, בנקים ומנהלי נכסים גדולים. FTSE Russell מחלק את שוק המניות העולמי לארבע רמות: שווקים מפותחים (Developed), שווקים מתפתחים מתקדמים (Advanced Emerging), שווקים מתפתחים משניים (Secondary Emerging) ומדינות ספרותיות (Frontier). ארגון זה מדרג כיום 13 מדינות בקבוצת השווקים המתעוררים המשניים, כולל כלכלות אסייתיות רבות כמו סין, הודו, אינדונזיה, הפיליפינים וקטאר.

מקור: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chung-khoan-viet-nam-chinh-thuc-duoc-nang-hang-20251008050427611.htm