דיבידנדים עולמיים הגיעו לשיא למרות האטה כלכלית

חברות רב-לאומיות שילמו סכום שיא של כמעט 327 מיליארד דולר בדיבידנדים ברבעון הראשון, בסיוע נדיבות מצד מגזרי הפיננסים ומגזרי הנפט והגז.

הכלכלה העולמית אולי מאטה, אך הדיבידנדים המשולמים על ידי חברות רב-לאומיות אינם מאטים, כך עולה ממחקר של חברת ניהול הנכסים הבריטית יאנוס הנדרסון, שפורסם ב-24 במאי. באופן ספציפי, הסכום הכולל של הדיבידנדים ששולמו על ידי חברות ברחבי העולם ברבעון הראשון של 2023 הגיע לשיא של 326.7 מיליארד דולר, עלייה של 12% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2022.

הצמיחה החזקה נובעת משנת 2022 חזקה עבור חברות רבות, כמו בנקים, שנהנים מעליית ריביות, יחד עם חברות נפט וגז. עם זאת, יאנוס הנדרסון אמר שזה נובע גם מגודל תשלומי הדיבידנד המיוחדים בסך 28.8 מיליארד דולר, הגבוה ביותר ברבעון מאז 2014.

מכולות של מארסק באלחסיראס, ספרד, 19 בינואר. צילום: רויטרס

דוגמה אחת היא הדיבידנד של 11.7 מיליארד דולר ששילמה ענקית הספנות מארסק לאחר שנה של רווחים יוצאי דופן, מה שמציב את התאגיד הדני בראש רשימת משלמי הדיבידנדים בעולם , לפני ענקית הכרייה BHP (בריטניה) וחברת התרופות נוברטיס (שוויץ).

דוגמה נוספת היא התשלום של 6.3 מיליארד דולר של פולקסווגן לאחר הנפקת פורשה לציבור. דיבידנדים מיוחדים אלה הספיקו ביותר כדי לקזז את הירידה של 20% בדיווידנד של ענקית הכרייה. ירידת מחירי המתכות והתאוששות לא אחידה בסין פגעו ברווחים.

BHP וריו טינטו קיצצו שתיהן דיבידנדים מוקדם יותר השנה. במקום אחר, חברת בגדי הספורט אדידס AG הפחיתה את הדיבידנד שלה. חברת הנדל"ן השוודית SBB אף השעתה את הדיבידנד שלה, מה שסימן לסערה במגזר.

ברבעון הראשון, אירופה חוותה צמיחה של 36% בדיבידנדים בהשוואה לתקופה המקבילה בשנת 2022, יותר מפי ארבעה מהצמיחה בצפון אמריקה (8.6%) ויותר מכפול מהצמיחה ביפן (17.7%). אירופה הייתה גם ביתם של 96% מתשלומי הדיבידנדים שעלו או נותרו יציבים בשלושת החודשים הראשונים של השנה.

עם זאת, יאנוס הנדרסון צופה כי צמיחת הדיבידנדים תאט בתקופה הקרובה. הסיכון למיתון עולה באירופה ובארה"ב, שכן העלאות הריבית של הבנקים המרכזיים נראות כמגיעות לשיאן. חברות עם מאזנים איתנים, רווחים צומחים ופוטנציאל התרחבות הן מועדפות.

מצד שני, לא ברור האם חלק מהחברות שהיו נדיבות עם דיבידנדים יוכלו לשמור על יכולת זו גם בתקופות קשות יותר. קשיים אחרונים בבנקאות, למשל, גם גרמו למשקיעים לחשוש מהמגזר הפיננסי.

לוק בארס, מנכ"ל גולדמן זאקס ניהול נכסים, אמר כי הדאגה כעת היא עד כמה צמיחה בת קיימא יכולה להיות עבור חברות שמשלמות דיבידנדים גבוהים. הוא אמר כי בעוד שדיבידנדים הם נכס יקר ערך, הדרך היחידה עבור חברות לשמור על כך לאורך זמן היא להמשיך ולצמוח ברווחים התפעוליים הבסיסיים.

בנוסף, אינפלציה, עלויות מימון גבוהות יותר ותנאים כלכליים חלשים יותר במקומות מסוימים בוודאי יכבידו על תשואות בעלי המניות, לא רק על דיבידנדים. "לאחר שנתיים, כמעט כל הפירות הנמוכים מההתאוששות שלאחר המגפה התממשו", אמר בן לופטהאוס, ראש מחלקת המחקר בג'אנוס הנדרסון.

ובכל זאת, המומנטום ברבעון הראשון וגודל הדיבידנד המיוחד הניעו את יאנוס הנדרסון להעלות את תחזיתה לשנה כולה. סך הדיבידנדים לשנת 2023 צפוי כעת להיות 1.64 טריליון דולר, עלייה של 5.2% לעומת 2022.

סך תשלומי הדיבידנד של חברות Stoxx Europe 600 לאורך השנים ותחזיות לשנים 2023, 2024, 2025. יחידה: מיליארד יורו. מקור: בלומברג

בדומה לביצועים ברבעון הראשון, אירופה צפויה להמשיך ולהגדיל את תשלומי הדיבידנדים ברבעון השני. על פי תחזיות בלומברג , חברות אירופאיות בדרך להשיג את תשלום הדיבידנדים השנתי הגדול ביותר אי פעם. חברות במדד Stoxx Europe 600 צפויות לשלם עד 400 מיליארד יורו (432 מיליארד דולר) בדיבידנדים עד 2023.

פיאן אן ( לפי לה מונד, בלומברג )

קישור למקור: https://vnexpress.net/co-tuc-toan-cau-dat-ky-luc-du-kinh-te-cham-lai-4609205.html