להקדים את המגמה או להישאר מחוץ למשחק?

לאחר קצת יותר מחודש בתפקיד, נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ביצע שינויים פורצי דרך במדיניות, שהשפיעו עמוקות על שוק המטבעות הדיגיטליים העולמי.

מהשקת מטבע המם שלו ועד להתחייבות להפוך את ארה"ב ל"בירת הקריפטו העולמית", המדיניות החדשה של מר טראמפ מעצבת מחדש את הנוף הפיננסי הדיגיטלי העולמי ומעלה שאלות חשובות עבור מדינות מתפתחות, כולל וייטנאם.

מתופעת מטבעות הממים של טראמפ ושל מלאניה...

שלושה ימים בלבד לפני השבעתו לנשיאות, ב-17 בינואר, שוק המטבעות הקריפטוגרפיים חווה אירוע חסר תקדים כאשר נשיא ארה"ב הנבחר השיק מטבע meme על שמו. מטבע ה-$TRUMP יצר במהירות חום, והגיע לשיא שווי של 14.5 מיליארד דולר תוך זמן קצר.

זמן קצר לאחר מכן, הגברת הראשונה מלאניה טראמפ גם השיקה את מטבע $MELANIA עם שווי שיא של עד 13 מיליארד דולר.

על פי חקירת רויטרס, ארגון טראמפ, באמצעות חברת הבת שלו CIC Digital LLC, שולט בכ-80% מהיצע המטבעות של טראמפ ($TRUMP) והרוויח כמעט 100 מיליון דולר בעמלות עסקה בשבועיים הראשונים בלבד. צעד זה ספג ביקורת קשה מצד מומחים ואנשי תעשיית הקריפטו, בשל חששות לניגודי עניינים כאשר נשיא מכהן מעורב ישירות בפעילויות פיננסיות שעשויות להיות מושפעות ממדיניות שהוא עצמו מפרסם.

באופן מדאיג, שני מטבעות המם איבדו כשני שלישים מערכם לאחר הפריחה הראשונית, מה שגרם להפסדים עצומים למשקיעים רבים שהגיעו מאוחר יותר, בעוד שמחזיקים גדולים של המטבעות המקוריים (כולל ארגון טראמפ) גרפו רווחים משמעותיים.

מטבע טראמפ$ יצר במהירות חום, והגיע לשיא שווי של 14.5 מיליארד דולר תוך זמן קצר. זמן קצר לאחר מכן, הגברת הראשונה מלאניה טראמפ גם השיקה את מטבע מלניה$ עם שיא שווי של עד 13 מיליארד דולר. (מקור: Stockbiz)

...לאסטרטגיית ביטקוין ארוכת טווח

מדיניותו של הנשיא דונלד טראמפ בנוגע למטבעות דיגיטליים מקוטבת בבירור לשני זרמים.

בנוגע למטבעות דיגיטליים (CBDC) שהונפקו על ידי בנקים מרכזיים, מר טראמפ הביע התנגדות עזה. במהלך קמפיין הבחירות, מנהיג ארה"ב הביע שוב ושוב חששות בנוגע ל"דולר האמריקאי הדיגיטלי" שהנפיק הפד, באומרו כי הדבר עלול להוביל לשליטה ריכוזית מוגזמת ולתחרות לא הוגנת עם קריפטו מבוזר. בסעיף 5 לצו הנשיאותי שנחתם ב-23 בינואר, מר טראמפ קבע במפורש: "סוכנויות וארגונים אינם רשאים לנקוט בכל פעולה להקמה, הנפקה או קידום CBDC בתוך ארצות הברית או בחו"ל, למעט כנדרש על פי חוק."

טראמפ אוהב מאוד ביטקוין ונכסים דיגיטליים שאינם מדינתיים. בנוסף למטבעות meme, נשיא ארה"ב הראה תמיכה חזקה בביטקוין ובפלטפורמות קריפטוגרפיות אחרות. בכנס הביטקוין 2024, הוא התחייב להפוך את ארה"ב ל"בירת הקריפטו של העולם" אם ייבחר מחדש. שלושה ימים בלבד לאחר שנכנס לתפקידו, חתם ראש הבית הלבן על צו נשיאותי המקים קבוצת עבודה מיוחדת לרגולציה של קריפטו והציע תוכנית לבניית מאגר ביטקוין לאומי.

צעד בולט נוסף היה ביקורתו החריפה של טראמפ על רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) על היותה "עוינת לקריפטו" תחת קודמו ג'ו ביידן ועל התחייבותו להקל על הרגולציות הדרקוניות. זהו שינוי רדיקלי ממדיניותה הקודמת של וושינגטון ומראה כיוון חדש ביחסים בין הממשלה לתעשיית הקריפטו.

נראה כי תמיכתו של הנשיא טראמפ בביטקוין נובעת ממספר גורמים. ראשית, הוא רואה את הפוטנציאל הכלכלי העצום של המגזר, במיוחד מאז ששווי הביטקוין עבר את רף 109,000 הדולר לאחר הבחירות. שנית, הוא קיבל תמיכה משמעותית ממיליארדרים בתעשיית הקריפטו, ובמיוחד מאלון מאסק, שהיה תומך נלהב בקמפיין שלו. שלישית, עמדתו הליברטריאנית הכלכלית של נשיא ארה"ב תומכת במודל מבוזר.

מדיניותו של מר טראמפ משקפת את אישיותו היזמית ועומדת בניגוד בולט למדינות רבות אחרות המפתחות באופן פעיל קרנות CBDC כחלק מהאסטרטגיות הפיננסיות הלאומיות שלהן.

מדיניותו של הנשיא דונלד טראמפ בנוגע למטבעות דיגיטליים מקוטבת בבירור בין שני זרמי כסף. (מקור: פוקס ביזנס)

הזדמנות חדשה?

המדיניות החדשה של דונלד טראמפ הופכת את שוק הקריפטו העולמי על פיו. תמיכה מצד ממשלת ארה"ב עשויה להאיץ את תהליך הפורמליזציה של מטבעות קריפטוגרפיים במערכת הפיננסית, לקדם מחקר בלוקצ'יין ולחזק את אמון המשקיעים. אם מטבעות קריפטוגרפיים יתקבלו בהדרגה, למדינות ולמשקיעים שיובילו את התחום תהיה הזדמנות להפיק תועלת משמעותית.

פוטנציאל הצמיחה של מטבעות קריפטוגרפיים מבוסס על שלושה גורמים עיקריים: מרחב גדול להתרחבות עקב שיעורי שימוש נמוכים, פחות קשר עם שווקים פיננסיים מסורתיים המסייעים בגיוון השקעות, והשפעות חיוביות ממדיניותו של נשיא ארה"ב החדש.

בנוסף, סביבה רגולטורית פתוחה יותר בארה"ב עשויה לעודד חדשנות, למשוך השקעות בפינטק ולעודד פיתוח פתרונות פיננסיים המבוססים על ביטקוין ובלוקצ'יין. התקדמויות אלו לא רק מפחיתות את עלויות העסקאות חוצות הגבולות, אלא גם תומכות בגישה פיננסית, הנחשבת מועילה מאוד לכלכלות מתפתחות.

אתגרים פוטנציאליים

אסטרטגיית הקריפטו של מר טראמפ, למרות היותה שאפתנית, מציבה סיכונים רבים למערכת הפיננסית העולמית.

ראשית, קבלת וצבירת ביטקוין על ידי ארה"ב עלולה לגרום לתנודות משמעותיות בשוק המטבעות, דבר שישפיע על מעמדו של הדולר.

שנית, פריחת מטבעות הממים תחת תמיכתו של הנשיא עלולה להזין ספקולציות וליצור בועות נכסים מסוכנות. בפרט, מנהיג מכהן שנהנה ישירות ממטבע הנושא את שמו יוצר תקדים מדאיג לניגודי עניינים.

שלישית, ההבדלים בגישות למטבעות דיגיטליים בין מעצמות גדולות - ארה"ב תומכת בקריפטו מבוזר, בעוד סין, האיחוד האירופי ומדינות גדולות רבות מפתחות קרנות CBDC - עלולים לפצל את מערכת התשלומים העולמית, לערער את יעילותן של עסקאות חוצות גבולות וליצור אתגרים חדשים בניהול זרימות הון.

הנוף הפיננסי הבינלאומי עשוי להשתנות במהירות ככל שמטבעות קריפטוגרפיים יזכו להכרה עולמית. (מקור: רויטרס)

כמה מחשבות על וייטנאם

עבור וייטנאם, במשך זמן רב, מטבעות קריפטוגרפיים לא זכו להכרה מלאה מבחינה חוקית, ולעתים קרובות ממוקמים באזור האפור של המסגרת המשפטית. בינתיים, על פי נתונים של איגוד הבלוקצ'יין של וייטנאם, בתקופה שבין 2021 ל-2022, ארצנו נמצאת בין 3 המובילים בעולם מבחינת אחוז האנשים המחזיקים בנכסים דיגיטליים (שווה ערך ל-21% מאוכלוסיית וייטנאם המחזיקים בנכסים דיגיטליים), רק אחרי איחוד האמירויות הערביות וארצות הברית. כמו כן, על פי דו"ח של ארגון ניתוח השוק Chainalysis, זרימת הנכסים הדיגיטליים לווייטנאם בשנת 2023 תגיע ל-120 מיליארד דולר.

הנוף הפיננסי הבינלאומי עשוי להשתנות במהירות, שכן מטבעות קריפטוגרפיים הופכים בהדרגה להכרה רשמית עולמית והופכים לסוג של נכס עתודה, עם ערך תשלום דומה לזהב. זוהי תקופת מעבר חשובה שווייטנאם צריכה להשתתף בה מוקדם, לצפות את המגמה ולעצב באופן יזום את האסטרטגיה שלה, המתאימה לתנאי המדינה וליעדי הפיתוח שלה.

בעתיד הקרוב, עלינו להשלים בקרוב את המסגרת המשפטית למטבעות דיגיטליים, כולל מטבעות קריפטוגרפיים ונכסים דיגיטליים. מסגרת משפטית זו צריכה למצוא איזון בין עידוד חדשנות להגנה על משתמשים, בין משיכת השקעות להבטחת ביטחון פיננסי לאומי. בפרט, ביטקוין, בשל המבנה האלגוריתמי שלו, יכול ליצור מגבלה של 21 מיליון יחידות אסימונים דיגיטליות בלבד, מה שמעניק למטבע זה ערך נדיר השווה ל"זהב דיגיטלי". בהתאם לכך, יש צורך לשקול את האפשרות לכלול את ביטקוין כמקור בעתודות האסטרטגיות הלאומיות.

בנוסף, הממשלה צריכה להקל על פיתוח המערכת האקולוגית של הבלוקצ'יין והפינטק באמצעות הקמת מודלים של מדיניות פיילוטית "ארגזי חול" המאפשרים בדיקה של פתרונות פיננסיים דיגיטליים. במקביל, יש צורך לתעדף השקעה בחינוך והכשרה של משאבי אנוש בטכנולוגיית בלוקצ'יין ומימון דיגיטלי, וכן לעודד שיתוף פעולה בין סוכנויות ניהול עם עסקים וסוכנויות מחקר כדי לקדם את הניצול, הפיתוח, היישום והניהול של מוצרים פיננסיים חדשים אלה.

מנקודת מבט של דיפלומטיה כלכלית, מטבעות קריפטוגרפיים ונכסי קריפטו תופסים בהדרגה את מעמדם כמשאבים פיננסיים פוטנציאליים בעלי סיכויי צמיחה יוצאי דופן בעידן הדיגיטלי. אל מול גל השינוי הזה, וייטנאם אינה יכולה לעמוד מנגד, אלא צריכה לנהל באופן יזום, למנוע סיכונים, לתפוס ולנצל את הפוטנציאל של משאבים חדשים כדי לשרת את יעדי הפיתוח, ולהביא את המדינה לעידן חדש.

-------------------------

סקירה כללית של מערכת האקולוגיה של מטבע דיגיטלי

בעידן הדיגיטלי הנוכחי, המערכת האקולוגית של מטבעות קריפטוגרפיים צומחת במהירות בצורות רבות ומגוונות, החל ממטבעות דיגיטליים שהונפקו על ידי הממשלה ועד למטבעות קריפטוגרפיים מבוזרים. הופעתם של נכסים דיגיטליים אלה יצרה שינויים מהותיים באופן שבו אנשים מבצעים עסקאות, משקיעים ומאחסנים ערך.

הנה סקירה כללית של שש תת-הקבוצות הפופולריות ביותר במערכת האקולוגית המודרנית של מטבעות קריפטוגרפיים:

מקור: https://baoquocte.vn/tien-ky-thuat-so-thoi-tong-thong-trump-don-dau-xu-the-hay-dung-ngoai-cuoc-choi-307495.html