הפד יופתע אם ממשלת ארה"ב תיסגר

בנק אוף אמריקה מציין כי השבתת ממשלת ארה"ב לא רק תאט את הכלכלה , אלא גם תהפוך את העלאת הריבית של הפדרל ריזרב לצעד שגוי.

קיפאון ממושך יגביל את הגישה של קובעי המדיניות של הפד לנתוני אינפלציה, וסוכנויות ממשלתיות הסובלות מתת-מימון כמו משרדי העבודה והמסחר לא יפיקו דוחות נתונים חשובים על מגמות מחירים.

"אם הסגר יימשך חודש או יותר, הפד למעשה יסתובב בעיוורון בפגישתו בנובמבר, ויידע מעט מאוד על הפעילות הכלכלית ולחצי המחירים מאז הפגישה האחרונה בספטמבר", אמר הכלכלן אדיטיה בהאב מבנק אוף אמריקה.

בעוד שסגר ממושך של ממשלת ארה"ב אינו סביר, אם הנחה זו תימשך יותר מחודש, צפוי שהפד ימשיך "לפעול בזהירות" בנובמבר. משמעות הדבר היא ש"מחזור העלאות הריבית" הסתיים, אלא אם כן האינפלציה תחזור.

בנוסף, הפד מעריך את המצב באמצעות מדד המחירים לצריכה אישית של משרד המסחר כמדד ייחוס לאינפלציה לטווח ארוך. מדד המחירים לצרכן של משרד העבודה הוא מדד ידוע והוא כלול גם בחישובי הפד.

בעוד ששני גורמים אלה אינם מדדי האינפלציה היחידים שבהם משתמשים פקידי הפד, אם הם חסרים בנובמבר, המצב יסתבך.

ההסתברות להעלאת ריבית סופית בנובמבר היא פחות מ-30%, לפי כלי FedWatch של קבוצת CME, המצביע על כך שהפדרל ריזרב עשוי להתחיל לקצץ את הריבית עד יוני 2024.

עם זאת, מומחים מבנק אוף אמריקה צופים שהפד יאשר העלאת ריבית נוספת, שתביא את ריבית הבסיס לטווח היעד של 5.5% -5.75%. לדברי המומחה בהאב, אם השבתת ממשלת ארה"ב תימשך רק מספר שבועות, לפד יהיה מספיק זמן לאסוף נתונים ויוכל להעלות שוב את הריבית.

מָקוֹר: https://laodong.vn/kinh-doanh/fed-se-bi-bit-mat-neu-chinh-phu-my-dong-cua-1244731.ldo