מועצת הזהב העולמית מדברת על אפשרות של ירידה חדה במחירי הזהב בתקופה הקרובה.

יש האומרים שסוגיית המכסים בין ארה"ב למדינות אחרות למעשה נפתרה וצוננה, ולבנקים המרכזיים אזל מרחב ההפחתה של הריבית. לכן, עד סוף השנה, מחיר הזהב העולמי עשוי לרדת בחדות ל-3,000 דולר לאונקיה.

Hội đồng Vàng Thế giới nói về khả năng giá vàng giảm mạnh thời gian tới- Ảnh 1. — מר שאוקאי פאן, מנהל אזורי לאסיה -פסיפיק (לא כולל סין) ומנהל בנקים מרכזיים גלובליים במועצת הזהב העולמית (WGC). צילום: WGC

בתגובה להערכה זו, אמר מר שאוקאי פאן, מנהל אסיה- פסיפיק (לא כולל סין) ומנהל הבנקים המרכזיים הגלובליים במועצת הזהב העולמית, כי ממשל דונלד טראמפ הוא אחד הממשלים הבלתי צפויים ביותר אי פעם מבחינת מדיניות והשפעת המדיניות. לכן, עדיין קיימים גורמים רבים של אי ודאות מבחינת הסכמי סחר.

העולם מתמקד כעת במתיחות הסחר בין ארה"ב להודו, עם מכסים גבוהים בהרבה מהצפוי בתחילה. חשוב מכך, העולם ממתין לתוצאה הסופית של הסכם הסחר בין ארה"ב לסין. ישנם היבטים רבים ביחסי ארה"ב-סין שישפיעו על שוק הזהב בתקופה הקרובה. לכן, הסחר עדיין אינו ברור ועדיין ישנם גורמים של חוסר יציבות בתקופה הקרובה.

בנוסף, לדברי מר שאוקאי פאן, לבנקים המרכזיים עדיין יש מקום להוריד את הריבית. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ביקש שוב ושוב מהפדרל ריזרב האמריקאי (הפד) להוריד את הריבית. "לכן, הורדת הריבית היא עדיין גורם חיובי לזהב, ולא חיסרון בעתיד הקרוב", אישר מר שאוקאי פאן.

משקיעים ימשיכו להתעניין בזהב בתקופה הקרובה.

על פי דו"ח מגמות הביקוש לזהב של מועצת הזהב העולמית לרבעון השני של 2025, הביקוש העולמי הכולל לזהב ברבעון האחרון הגיע ל-1,249 טון, עלייה של 3% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2024.

מר שאוקאי פאן אמר גם כי רכישות הבנקים המרכזיים המשיכו לתמוך במחירי הזהב, עם 166 טון שנוספו ברבעון השני, כאשר סין מדורגת במקום הרביעי.

וייטנאם, לעומת זאת, היא יוצאת דופן. פיחות המטבע המקומי יחד עם עליית הדולר האמריקאי גרמו למחירי הזהב המקומיים לנסוק לרמות שיא. מצב זה יצר מחסום של סבירות מחיר, וגרם לביקוש לזהב לרדת ב-20% משנה לשנה ברבעון השני, ל-9 טון. עם זאת, במגמה ארוכת טווח, הביקוש נותר גבוה, והערך הכולל של הזהב שהושקע בווייטנאם גדל למעשה ב-12% במונחים דולריים משנה לשנה, ל-997 מיליון דולר. הביקוש לתכשיטי זהב בווייטנאם ברבעון השני ירד גם הוא ב-20% משנה לשנה וב-29% בהשוואה לרבעון הראשון.

מר שאוקאי פאן מאמין שמשקיעים ימשיכו להתעניין בזהב בתקופה הקרובה.

על פי סקר של מועצת הזהב העולמית, 95% ממנהלי יתרות הבנקים המרכזיים מאמינים כי מגמת הגידול ברזרבות הזהב תימשך ב-12 החודשים הקרובים. 43% מהבנקים המרכזיים שנסקרו אמרו כי ימשיכו לקנות ברמות שיא ב-12 החודשים הקרובים. עם זאת, הטווח הקצר אינו צפוי.

ההתפתחות העתידית של שוק הזהב תלויה במידה רבה באופן שבו הודו וסין משקיעות במטילי זהב ומטבעות, באופן שבו ייפתרו המתיחות הסחרית, ובתוצאה הסופית של משא ומתן הסחר בין ארה"ב לסין. גורם ההפתעה הוא שהמכסים שהוטלו על הודו על ארה"ב גבוהים מהצפוי. זה יגביר את הביקוש להשקעות בזהב בהודו. עם זאת, עדיין נותר להמתין להתפתחויות נוספות.

הביקוש מצד הבנקים המרכזיים נותר חזק, אך לא יגיע לשיאים של שלוש השנים האחרונות. סקירה של רכישות הבנקים המרכזיים העולמיים מראה כי ההיקף עדיין עולה, אך עקב עליית מחיר הזהב, מספר המשקיעים שקונים נותר לראות.

בעבר, גב' לואיז סטריט, אנליסטית שוק בכירה במועצת הזהב העולמית, הגיבה: במחצית הראשונה של 2025, מחירי הזהב רשמו עלייה חזקה של עד 26% במונחים דולריים. עם התחלה חזקה שכזו, סביר להניח שמחירי הזהב ישתנו בטווח צר יחסית במחצית השנייה של 2025. עם זאת, הסביבה המקרו-כלכלית נותרה בלתי צפויה מאוד, דבר שעשוי להמשיך להעדיף את המומנטום העולה של מחירי הזהב. כל הידרדרות משמעותית במצב הכלכלי או הגיאופוליטי העולמי עלולה להגביר את האטרקטיביות של הזהב כנכס מקלט בטוח, ובכך לדחוף את מחירי הזהב כלפי מעלה.

מקור: https://nld.com.vn/hoi-dong-vang-the-gioi-noi-ve-kha-nang-gia-vang-giam-manh-thoi-gian-toi-19625080717234004.htm