ריביות תפעוליות מופחתות: עידוד הייצור, פתיחת חסימות במלאי

[מודעה_1]

הורדת הריבית נמצאת במגמת עלייה.

על פי תקנות בנק המדינה, החל מ-19 ביוני, ריבית התקרה לפיקדונות לתקופות של פחות מ-6 חודשים תופחת ל-4.75% לשנה, ירידה של 0.25 נקודות אחוז בהשוואה לעבר. נכון לעכשיו, סדרה של בנקים מסחריים התאימו את הריבית בהתאם לתקנות. אפילו מניקודי השוק, עולה כי חלק מהבנקים המסחריים הפחיתו את הריבית לפיקדונות לתקופות של 1-5 חודשים לרמה נמוכה מ-4.75% לשנה, ובמקביל התאימו את הריבית לתקופות אחרות כלפי מטה.

ריביות תפעוליות מופחתות: עידוד ייצור, פתיחת סתימות בניירות ערך תמונה 1

עסקה בבנק בהו צ'י מין סיטי. צילום: MINH HUY

באופן ספציפי, Agribank הפחיתה את התקופה של פחות מ-6 חודשים ל-3.4% - 4.1% לשנה; הריבית הגבוהה ביותר לתקופות של 6 חודשים ומעלה ו-12 חודשים ומעלה היא רק 6.3% לשנה. או ש-PVCombank הפחיתה את הריבית ל-6 חודשים ל-7% לשנה ואת הריבית ל-36 חודשים מ-8.3% ל-7.8% לשנה... נכון לעכשיו, ישנם רק בנקים מסחריים בודדים עם ריביות לטווח ארוך מעל 8% כמו ABBank, GPBank, VIB, BacABank...

ראשי SBV אישרו כי המשך הירידה בריביות התפעוליות תביא למגמת ירידה בריביות בשוק בתקופה הקרובה, ותסייע להנחות מוסדות אשראי להיות נועזים ונחושים יותר בהפחתת ריביות ההלוואות. עם זאת, לדברי מומחים פיננסיים, הורדת הריביות תתעכב ולא ניתן להפחיתה באופן מיידי, ויידרש לפחות עד הרבעון השלישי של 2023, כאשר הלחץ על עלויות ההון יפחת, עד שהבנקים יוכלו להפחית את ריביות ההלוואות.

עבור בנקים, העיכוב בהתאמת שיעורי ההלוואות תלוי בקנה מידה, ביכולת, במבנה ההון ובממשל של כל בנק. בנקים מסחריים גם מכירים בכך שעלות ההלוואות הנוכחית עדיין גבוהה משום שהיא תלויה במידה רבה בהון בריבית גבוהה שגויס בעבר, במיוחד במחצית השנייה של 2022.

למרות שהתאמת ריביות ההלוואות מחייבת עיכוב, הכלכלה בכלל מקבלת חדשות טובות משום שהמדיניות המוניטרית מתרופפת בהדרגה. בנוסף להפחתת הריביות עבור מגזרי הייצור והעסקים, בנקים רבים נטו גם להפחית את הריביות על משכנתאות, מה שסייע לשוק הנדל"ן לראות "קרן אור" חיובית.

ריביות תפעוליות מופחתות: עידוד ייצור, פתיחת סתימות בניירות ערך, תמונה 2

חלק מהבנקים המסחריים הפחיתו את שיעורי הריבית על פיקדונות מתחת ל-6 חודשים ל-4.75% לשנה (צילום: עסקה בבנק בהו צ'י מין סיטי). צילום: מין הוי

עדכונים מהדו"ח האחרון על שוק הנדל"ן של חברת VNDirect Securities מראים כי בשוק הדרומי, פרויקטים רבים רשמו עלייה הדרגתית בנפח העסקאות.

ירידת ריביות

כאשר הפד הפסיק להעלות את הריבית לאחר 10 העלאות רצופות, הבנק המרכזי של וייטנאם (SBV) המשיך להפחית את הריבית התפעולית בפעם הרביעית בתוך 3 חודשים, וגם בנקים מסחריים רבים הפחיתו באופן משמעותי את הריבית על הפיקדונות. לא רק שהם התאימו את התקופה של פחות מ-6 חודשים ל-4.75% לשנה כפי שנקבע, אלא שגם בנקים מסחריים רבים הפחיתו אותה בצורה עמוקה יותר. אגריבנק אף התאים את הריבית ל-1-2 חודשים ל-3.4% לשנה. לצד הורדת הריבית על הפיקדונות, גם הריביות על ההלוואות המשיכו לרדת. במסיבת עיתונאים שנערכה לאחרונה של ה-SBV, אמר סגן נגיד ה-SBV, דאו מין טו, כי ריבית הפיקדונות הממוצעת של בנקים מסחריים עומדת כעת על כ-5.8% לשנה, ירידה של 0.7% בהשוואה לסוף 2022, וריבית ההלוואות הממוצעת ב-VND עומדת על כ-8.9% לשנה, ירידה של 1% לשנה בהשוואה לסוף 2022.

באופן ספציפי, באפריל 2023, פרויקט Classia Khang Dien (Thu Duc City, Ho Chi Minh City) ביצע עסקאות ממוצעות של כ-8 יחידות בשבוע; פרויקט De La Sol (מחוז 4, Ho Chi Minh City) ביצע עסקאות ממוצעות של 3-4 יחידות ביום; פרויקט Maq (מחוז 1, Ho Chi Minh City) של Hongkong Land מכר גם הוא 7 יחידות באפריל 2023 ולאחר מכן ביצע עסקאות ממוצעות של 2-3 יחידות בשבוע; פרויקט Akari City (מחוז Binh Tan, Ho Chi Minh City) ביצע יותר מ-50 עסקאות במאי 2023...

בנוסף, שיעור ספיגת ההון במחוזות השכנים נרשם גם הוא ב-40%-60% עם 6 פרויקטים שהוצעו למכירה, מה שיצר היצע של 390 דירות. "זהו סימן חיובי לשוק הנדל"ן בהקשר בו עדיין קיים לחץ רב על אמון ופסיכולוגיה", העריך מומחה מחברת ניירות הערך VNDirect.

תועלת ניירות ערך

על פי מומחים כלכליים רבים, שוק המניות יורד לעיתים קרובות כאשר הריבית עולה או הופכת לבלתי יציבה. וכאשר הריבית יורדת ונשארת יציבה לאורך זמן, שוק המניות עולה בחדות. לכן, כאשר בנק המדינה ימשיך להפחית את הריבית, הדבר יהיה מועיל לצמיחת שוק המניות.

בנוסף, מומחים כלכליים רבים מאמינים כי ריביות גבוהות ישפיעו על ביצועי העסקים עקב עלויות גבוהות יותר, מה שמשפיע על ציפיות המשקיעים בשוק. בנוסף, ריביות גבוהות גורמות גם למשיכת חלק מהכסף מניירות ערך להפקדה במערכת הבנקאית.

מר נגוין דה מין, מנהל הניתוח בחברת ניירות הערך יואנטה וייטנאם, ציין כי הקלת המדיניות המוניטרית של בנק המדינה תמיד משפיעה על שוק המניות. מניות הן הערוץ שנהנה מיד לאחר הפחתת הריבית, מכיוון שכאשר פיקדונות חיסכון פחות אטרקטיביים, יהיה מעבר לערוצים אחרים, כולל ערוץ המניות.

נתונים משוק המניות מראים כי הנזילות גדלה במהירות במחצית הראשונה של יוני 2023, השוק "התחדש" במסחר רבים שעברו את היקף המסחר של מיליארד דולר, מה שתרם לעלייה האחרונה בשוק המניות הוייטנאמי. נתונים סטטיסטיים של חברות ניירות ערך מראים גם כי תנופת הצמיחה של השוק לא מתמקדת רק במספר מצומצם של מסחר יוצאי דופן, אלא שנפח המסחר הממוצע למסחר בארבעת החודשים האחרונים גדל ברציפות.

באופן ספציפי, נפח המסחר הממוצע במרץ 2023 בבורסת הו צ'י מין סיטי עמד על כ-9,200 מיליארד דונג וייט; עד אפריל 2023 הוא עלה לכמעט 11,200 מיליארד דונג וייט; עד מאי 2023 הוא עלה ל-12,200 מיליארד דונג וייט, ובמחצית הראשונה של יוני 2023. נפח המסחר הממוצע למושב הגיע ל-17,400 מיליארד דונג וייט, כמעט כפול מזה של החודשים הקודמים. אחד הכוחות המניעים לחזרת תזרים המזומנים לשוק המניות הוא הורדת הריבית הבסיסית המתמשכת על ידי בנק המדינה מתחילת השנה. חברות ניירות ערך צופות כי מדד ה-VN בשנת 2023 יהיה בדרך כלל במגמת עלייה, כאשר רמת הריבית תרד והנזילות בשוק תהיה בשפע.

ד"ר קאן ואן לוק, הכלכלן הראשי של BIDV :

המהלך להפחתת הריבית התפעולית של בנק המדינה מראה כי הרשות המבצעת שינתה את המדיניות המוניטרית מזהירה לגמישה ורופפת. בפרט, להפחתת הריבית תהיה השפעה חיובית חלקית על שוקי המניות והנדל"ן, כאשר משקיעים עשויים להעביר חלק מחסכונותיהם למניות ולקנות נדל"ן מתוך רצון להשיג תשואות גבוהות יותר. עם זאת, הדבר תלוי במידה רבה בתיאבון הסיכון של כל משקיע, מכיוון שהשקעה במניות ובנדל"ן מסוכנת יותר מחיסכון כסף.

- ד"ר NGUYEN XUAN THANH, מרצה בכיר באוניברסיטת פולברייט:

האינפלציה נכון למאי 2023 עומדת על כ-2.4% בלבד, נמוך מיעד של 4% שקבעה האסיפה הלאומית בתחילת השנה. נקודת המבט של ניהול המדיניות של הבנק המרכזי של וייטנאם עדיין זהירה בנוגע לאינפלציה, אך היא כבר אינה מהווה דאגה מרכזית. מצד שני, לאחר 10 העלאות ריבית, הפד עצר זמנית. שער החליפין של הדולר/וייטנאם יציב. הבנק המרכזי רוכש דולר אמריקאי כדי להגדיל את היתרות. נכון לעכשיו, יתרות המט"ח של וייטנאם הגיעו לכ-91.5 מיליארד דולר, והצפי הוא שהבנק המרכזי ימשיך לקנות כדי להביא את יתרות המט"ח ל-100 מיליארד דולר עד סוף השנה. ללא לחץ על שערי החליפין והאינפלציה, נזילות בשפע היא הבסיס להמשך הורדת הריבית של הבנק המרכזי של וייטנאם בתקופה הקרובה. עם זאת, הלחץ הגדול כעת הוא להמשיך להוריד את הריבית עבור עסקים כדי שיוכלו לקדם צמיחת אשראי. לכן, הצפי הוא שבמחצית השנייה של 2023, הבנק המרכזי של וייטנאם גם יזרים כסף וגם יוריד את הריבית התפעולית כדי לתמוך בצמיחה כלכלית.

למרות שהכלכלה עדיין מתמודדת עם קשיים רבים, עדיין ישנם עסקים בשוק המניות שצמחו בצורה בת קיימא למדי ושילמו דיבידנדים גבוהים. באופן ספציפי, במאי 2023, עסקים רבים החליטו לשלם דיבידנדים במזומן לשנת 2022 בשיעור של 30% (מניה אחת מקבלת 3,000 וונד) כגון: חברת Dong Nai Water Supply Construction and Services Company (DVW), Hung Yen Garment Corporation (HUG), IDICO Oil and Gas Construction Investment Company (ICN), Vinacomin Coal Import-Export Company (CLM). חברות אחרות משלמות דיבידנדים במזומן של 45%-50% כגון International Dairy Company (IDP), Binh Minh Plastic Company (BMP)...

[מודעה_2]
מָקוֹר