פיתוח מימון ירוק עדיין מתמודד עם מכשולים רבים

חלקו של החוב הירוק המצטבר מהווה פחות מ-4.5% מסך החוב המצטבר, ובחמש השנים האחרונות הונפקו רק 1.16 מיליארד דולר באג"ח ירוקות, עדיין צנוע מאוד בהשוואה לדרישת ההון של כ-20 מיליארד דולר בממוצע לשנה ליישום יעדי טרנספורמציה ירוקה ופרויקטים ירוקים.

ד"ר נגוין קווק הונג, המזכיר הכללי של איגוד הבנקים של וייטנאם, אמר זאת בכנס הבינלאומי בנושא "פתיחת שוק ההון הירוק הבינלאומי - קידום פיתוח בר-קיימא והכללה פיננסית בווייטנאם" שאורגן על ידי בנק נאם א ב-5 בספטמבר.

לדברי ד"ר הונג, בווייטנאם, הממשלה התחייבה להשיג את יעד אפס הפליטות עד 2050 במקביל לאסטרטגיה של קידום הכללה פיננסית ופיתוח כלכלי פרטי. זהו גם אתגר וגם הזדמנות עבור וייטנאם להפוך ליעד אטרקטיבי לזרימות הון ירוק גלובליות.

כדי להשיג את היעדים שנקבעו, אישרה הממשלה את האסטרטגיה הלאומית לצמיחה ירוקה לתקופה 2011-2030 ואת החזון לשנת 2050, המתמקדת בשלוש משימות אסטרטגיות: הפחתת פליטות גזי חממה וקידום השימוש באנרגיה נקייה ואנרגיה מתחדשת; הפיכת הייצור לירוק; הפיכת אורח חיים לירוק וקידום צריכה בת קיימא.

ד"ר נגוין קווק הונג, המזכיר הכללי של איגוד הבנקאות של וייטנאם, אמר כי פיתוח שוק הפיננסים הירוק בווייטנאם עדיין עומד בפני חסמים רבים שיש להסיר.

בהתאם לכך, הממשלה, המשרדים והסניפים, כולל הבנק הממלכתי של וייטנאם (SBV), פרסמו מנגנוני מדיניות רבים ליצירת מסדרון משפטי ולעודד השגת יעדי צמיחה ירוקה ופיתוח בר-קיימא. לאחרונה, ב-4 ביולי 2025, פרסם ראש הממשלה את החלטה מס' 21/2025/QD-TTg הקובעת קריטריונים סביבתיים ואישור פרויקטים להשקעה ברשימת הסיווג הירוק.

עם זאת, לדברי מר הונג, פיתוח שוק הפיננסים הירוק בווייטנאם עדיין עומד בפני חסמים רבים שיש להסיר. ראשית, מדובר בגיוס משאבים פיננסיים להשגת המטרה של אפס פליטות נטו עד 2050. על פי דו"ח של הבנק העולמי, וייטנאם זקוקה להשקעה של כ-6.8% מהתמ"ג בשנה, שווה ערך ל-368 מיליארד דולר עד 2040.

זה דורש מנגנונים ומדיניות לגיוס הון מקומי וזר, לקידום פיתוח שווקים פיננסיים ירוקים ולעודד זרימת הון פרטי להשקעה במגזרים כלכליים ירוקים.

שנית, משנת 2017 ועד היום, שוק האשראי הירוק והאג"ח הירוקות צמח בקצב של יותר מ-20% בשנה, גבוה בהרבה מקצב צמיחת האשראי הכללי של המשק.

בנוגע לשוק האשראי הירוק, עד ה-30 ביוני 2025, 63 מוסדות אשראי (CIs) יצרו הלוואות אשראי ירוקות, כאשר סכום ההלוואות עומד על למעלה מ-736 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 8.35% בהשוואה לסוף 2024, המהוות 4.3% מסך ההלוואות של המשק כולו, תוך התמקדות בעיקר באנרגיה מתחדשת, אנרגיה נקייה (המהווה יותר מ-39%) וחקלאות ירוקה (מעל 26%).

בנוגע להערכת הסיכונים הסביבתיים והחברתיים בפעילויות מתן אשראי של מוסדות אשראי, יתרת האשראי שטרם נקבעה במסגרת סיכונים סביבתיים וחברתיים הגיעה ל-4.72 מיליון מיליארד דונג וייט, עלייה של 31% בהשוואה לסוף שנת 2024. מתוכם, יתרת האשראי שטרם נקבעה במסגרת סיכונים סביבתיים בהתאם לחוזר 17 הגיעה ליותר מ-1.2 מיליון מיליארד דונג וייט.

עבור שוק האג"ח הירוקות, אג"ח ירוקות ממלאות תפקיד חשוב בקידום פיתוח בר-קיימא באמצעות גיוס הון לפרויקטים ופעילויות ידידותיים לסביבה. למרות שהשוק עדיין בחיתוליו, ארגונים וייטנאמים מגלים עניין גובר והשתתפות פעילה בהנפקת אג"ח ירוקות. בעוד שבשנים 2021-2023 היו רק 4 הנפקות, בשנת 2024 לבדה היו 6 הנפקות של אג"ח ירוקות וברות-קיימא בשווי כולל של יותר מ-10,000 מיליארד דונג וייטנאמי, כמעט פי 4 יותר מאשר בשנת 2023. מתוכם, מוסדות אשראי לבדן הנפיקו יותר מ-8,000 מיליארד דונג וייטנאמי, המהווים יותר מ-80% מהיקף האג"ח הירוקות וברות-קיימא שהונפקו בשנת 2024.

עם זאת, היקף האג"ח הירוקות והבנות-קיימא בווייטנאם עדיין קטן מאוד בשוק האג"ח הקונצרניות הכולל. נכון לאמצע אפריל 2025, גודל החוב המצטבר של שוק זה הגיע ליותר מ-30,000 מיליארד וייטנאם דונג, המהווים 2% מגודלו הכולל של שוק האג"ח הקונצרניות הווייטנאמי. גיוס משאבים מארגונים בינלאומיים כדי לשפר את הקיבולת, הממשל וההשקעות הטכנולוגיות כדי לעמוד בתקני ESG עדיין צנוע.

ממצאים אלה מצביעים על כך שחלקו של חוב אשראי ירוק מהווה פחות מ-4.5% מסך החוב, ובחמש השנים האחרונות הונפקו רק 1.16 מיליארד דולר באג"ח ירוקות, נתון צנוע מאוד בהשוואה לדרישת ההון של כ-20 מיליארד דולר בממוצע לשנה ליישום יעדי טרנספורמציה ירוקה ופרויקטים ירוקים.

בנוסף, בהקשר של הטרנספורמציה החזקה של המדינה כולה במטרה לפתח כלכלה דיגיטלית, נתונים הם כלי תמיכה רב עוצמה לטרנספורמציה דיגיטלית, טרנספורמציה ירוקה, והם "משאב חדש, סוג של נכס אסטרטגי" - כפי שנקבע בבירור בהחלטה 57-NQ/TW.

מקור: https://baodautu.vn/phat-trien-tai-chinh-xanh-con-doi-mat-nhieu-rao-can-d379002.html