הפד מוריד את הריבית אך שולח איתותים מוזרים ש"מטלטלים" את השווקים הגלובליים

בתום ישיבת המדיניות שלו ב-29 באוקטובר, החליט הפד להוריד את הריבית המוניטרית שלו ב-25 נקודות בסיס נוספות ל-3.75-4%. החלטה זו תאמה את תחזיות השוק והייתה הפעם השנייה שהסוכנות התאימה את המדיניות המוניטרית השנה.

"הסיכונים לשוק העבודה גברו בחודשים האחרונים", אמר הפד בהצהרה שפרסם לאחר הפגישה. אך הכלכלה שולחת איתותים סותרים. השקעות עסקיות חזקות מצביעות על נתונים יסודיים איתנים, אך גיוס העובדים הואט.

פקידי הפד הודו כי קבלת ההחלטות שלהם הוגבלה עקב השבתת ממשלת ארה"ב. הנתונים בהם השתמשו בנוגע לשיעורי האבטלה עודכנו רק עד אוגוסט. עם זאת, אינדיקטורים זמינים מראים כי הכלכלה צומחת בקצב מתון.

ראוי לציין שמר פאוול רמז כי משקיעים לא צריכים לצפות להפחתת ריבית בדצמבר. "בפגישה זו היו חילוקי דעות ברורים לגבי כיוון דצמבר. הפחתת ריבית נוספת בהמשך השנה אינה ודאית", אמר. משקיעים מהמרים כי ההסתברות להפחתת ריבית בדצמבר ירדה ל-71%, במקום 90% כמו בעבר.

Fed hạ lãi suất nhưng phát tín hiệu lạ làm chao đảo thị trường toàn cầu - 1 — התפתחויות הריבית של הפד (צילום: רויטרס).

לאחר שהפד הודיע על החלטת הריבית שלו, שוק המניות האמריקאי רשם תנודות חזקות. בסוף יום המסחר, מדד S&P 500 ירד קלות ב-0.3 נקודות, מדד דאו ג'ונס (DJIA) איבד 74.37 נקודות, בעוד שמדד נאסד"ק עלה בכמעט 131 נקודות. לאורך יום המסחר, המדדים תנודו ברציפות באמפליטודות גדולות.

ישנם מומחים שאומרים כי גורמים פוליטיים משפיעים מאוד על צעדי הפד.

"התנאים הפיננסיים נוחים מאוד, התמ"ג צומח ב-3.5-4%, שוק המניות תוסס והאינפלציה עדיין מעל היעד. בתנאים רגילים, הפד לא יוריד את הריבית", אמר ריצ'רד ברנשטיין, מנכ"ל חברת ההשקעות ריצ'רד ברנשטיין אדווייזרס.

אבל תומכי ההקלה אומרים שסיכונים חדשים, ובמיוחד היחלשות שוק העבודה והסיכוי למיתון, מחייבים קיצוץ מוקדם.

אלן סיני, הכלכלן הראשי בחברת הפיננסים Decision Economics, אמר כי "פריחה הנוכחית בפריון היא סיבה מרכזית לכך שכלכלת ארה"ב נותרה עמידה, וכי קיצוצי ריבית מוקדמים יוכלו לסייע במניעת מיתון".

הסיכון הגדול ביותר לצמיחה, על פי מומחים, נותר מדיניות המכסים. השבתת ממשלת ארה"ב שיבשה גם מקורות נתונים רבים, מה שגרם לפד חסר בסיס לקבלת החלטות מדויקות.

מקור: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-ha-lai-suat-nhung-phat-tin-hieu-la-lam-chao-dao-thi-truong-toan-cau-20251030004825703.htm