השוק מתמודד עם התנגדות משמעותית ברמת 1,300 הנקודות.

[מודעה_1]

פרספקטיבה של שוק המניות בשבוע הראשון של אפריל: השוק מתמודד עם התנגדות משמעותית באזור 1,300 הנקודות

משקיעים יכולים לממן השקעה במניות בעלות בסיס מחירים ותזרים מזומנים גדול, כגון קודי נדל"ן (KDH, HDC...), פלדה (HPG, NKG...).

התנודתיות בשוק השבועי צמצמה, דבר המראה היסוס לגבי המגמה הבאה בטווח הקצר. תזרים המזומנים שונה מאוד בין כל מניה בתעשייה.

מופתע מהידיעה שחברת ניירות ערך מובילה בשוק נפרצה, מדד VN ירד ביותר מ-1% במסחר הראשון של השבוע (25 במרץ). בנקודת השיא של 1,260 נקודות, הופיע לחץ קנייה שסייע למדד VN להתאושש מעט במסחר והמשיך לסייע למדד לעלות חזקה ב-1.13% במסחר הבא, וכבש בהצלחה 1,280 נקודות. בשלושת המסחרים האחרונים של השבוע, המומנטום הגובר סייע למדד VN לעבור את נקודת השיא של 1,290 נקודות, אולם לחץ מכירה דחף את מדד VN לאחור וסגר את השבוע על 1,284.09 נקודות, בהשוואה לסוף השבוע שעבר בו המדד עלה ב-2.29 נקודות (+0.18%).

במקביל, סוף הרבעון הראשון של 2024 היה חיובי למדי, עם עלייה חדה של 13.64% בהשוואה לסוף 2023, כאשר גם הנזילות עלתה באופן חיובי.

במהלך השבוע, הנזילות בבורסת HoSE הגיעה ל-124,049 מיליארד דונג וייטנאמי בלבד, ירידה של 18.3% בהשוואה לשבוע הקודם, ברמה ממוצעת. חלק מהסיבה לכך נבעה מתקרית חסרת תקדים שבה חברת ניירות הערך VNDirect איבדה את הקשר עם הבורסה במשך כל חמשת המפגשים של השבוע.

את העלייה השבוע הובילו שתי מניות בנקאיות, TCB ו-VPB, עם השפעות של 2.3 נקודות ו-1.85 נקודות בהתאמה על מדד VN. VIC דורגה במקום השלישי עם השפעה של 0.98 נקודות. את ההשפעה השלילית הובילו גם שתי מניות בנקאיות, BID ו-VCB, עם השפעות של 2.95 נקודות ו-2.07 נקודות בהתאמה.

משקיעים זרים שמרו על לחץ מכירה חזק במהלך השבוע עם שווי מכירה נטו כולל של 4,720 מיליארד דונג וייטנאמי. MSN היה הקוד עם שווי המכירה נטו החזק ביותר, מעל 1,500 מיליארד דונג וייטנאמי, אחריו VND עם שווי מכירה נטו של 807 מיליארד דונג וייטנאמי, ו-VHM דורג במקום השלישי עם שווי של 738 מיליארד דונג וייטנאמי. מבחינת מכירות נטו, PDR, VPB ו-SSI היו שלושת הקודים עם שווי הקנייה נטו הגבוה ביותר, 152 מיליארד דונג ו-151 מיליארד דונג וייטנאמי, בהתאמה.

בשבוע שעבר פורסם מידע מקרו-כלכלי רב, צמיחת התמ"ג ברבעון הראשון של 2024 הגיעה ל-5.66%; נתוני היבוא-יצוא ברבעון הראשון של 2024 התאוששו באופן חיובי בהשוואה לבסיס הנמוך של 2023.

סך המכירות הקמעונאיות של סחורות ושירותי צריכה במחירים שוטפים רשמו צמיחה של 10.2% באותה תקופה, אך אם לא נביא בחשבון את גורם המחיר, מדובר בצמיחה של 5.1% בלבד - נמוכה מצמיחת התמ"ג של רבעון זה, דבר המצביע על כך שתמונת הצריכה המקומית מתאוששת לאט למדי ויהיה צורך לשים לב לגורם זה בתקופה הקרובה.

ב-27 במרץ, מדד FTSE ראסל פרסם דו"ח סיווג שווקים, והותיר את וייטנאם ברשימת המעקב לשדרוג משווקי גבול לשווקים מתעוררים משניים.

עם זאת, לדוח יש הבדלים רבים בהשוואה לתקופות אחרות, בהן מדד FTSE תומך ומכיר במאמצי שוק המניות הווייטנאמי למצוא פתרונות לבעיית המימון המוקדם עבור משקיעים זרים על ידי מתן יוזמה לחברות ניירות ערך ליצור מוצרי תמיכה בתשלום כך שמשקיעים זרים לא יצטרכו להפקיד 100% לפני המסחר.

ההחלטה הסופית של FTSE תתבסס על "האם פתרון זה יכול לסייע בפתרון הבעיות הנוכחיות של שוק המניות הוייטנאמי או לא?". לפיכך, יש להמתין לשאלה אילו חברות ניירות ערך ישיקו מוצר זה, ואם הוא מתאים לצורכי המסחר של משקיעים זרים , ואם קבוצה זו תסכים כי פתרון זה יכול לפתור את בעיות המסחר שלהם, אז ל-FTSE יהיה בסיס לתת הערכה של תהליך זה.

תחזית השוק השבוע עדיין חיובית, למרות שהשוק מתמודד עם התנגדות משמעותית ב-1,300 נקודות, וכרגע ישנו דיפרנציאציה חזקה בתזרים המזומנים. תנועת השוק הנוכחית נמצאת במצב של מוכנות להתגבר על ההתנגדות מכיוון שבסיס הצבירה אמין מספיק, ועדיין יש צורך לצבור יותר. השוק חיובי במקצת יותר, אם כי עדיין ייתכנו יותר סשנים של תנודות, אך אופי הצבירה גובר.

משקיעים יכולים לממן השקעה במניות בעלות בסיס מחירים ותזרים מזומנים גדול, כגון קודי נדל"ן (KDH, HDC...), פלדה (HPG, NKG...).

קניית מניות חדשות שעלו משמעותית בתקופה האחרונה אינה בראש סדר העדיפויות, לדוגמה, תעשיית ניירות הערך (SSI, VIX...), נדל"ן תעשייתי (GVR, SZC...), בנקאות (CTG, TCB...), מניות אלו זקוקות לזמן כדי לבנות מחדש את בסיס המחירים ולספוג את ההיצע שנמכר.

[מודעה_2]
מָקוֹר