לאן "זרם" האשראי הבנקאי ברבעון הראשון?

ברבעון הראשון של השנה, האשראי עדיין היווה בעיה עבור מערכת הבנקאות. בחודשיים הראשונים של השנה, מדד זה עמד על מינוס 0.72%. עד סוף מרץ, האשראי למשק גדל שוב והגיע ל-0.9%. עם זאת, נתון זה הוא הממוצע של המערכת כולה, ולכל בנק יש התפתחות שונה.

רשימת צמיחת האשראי הגבוהה ברבעון הראשון היא כולה בנקאות פרטית. LPBank נמצאת בראש עם צמיחת אשראי של 11.7% בשלושת החודשים הראשונים של השנה.

יתרת ההלוואות של הבנק בסוף הרבעון הראשון הגיעה ליותר מ-307 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של למעלה מ-30 מיליארד דונג וייטנאמי בהשוואה לתחילת השנה. בפרט, המגזרים עם השקעות ההון הרבות ביותר הם סיטונאות וקמעונאות, תיקון מכוניות, אופנועים, אופנועים וכלי רכב מנועים אחרים, כאשר ההלוואות גדלו בכ-15 מיליארד דונג וייטנאמי בשלושת החודשים הראשונים של השנה. מגזר זה מהווה גם רבע מסך ההלוואות של LPBank.

בניגוד לבנק זה, רוב ההלוואות המצטברות של Techcombank - המדורגות במקום השני בצמיחת האשראי במערכת כולה - מוקדשות לעסקי נדל"ן.

עד סוף הרבעון הראשון, Techcombank הלוואות בסך של יותר מ-539 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של יותר מ-37,4 מיליארד דונג וייטנאמי בהשוואה לתחילת השנה. מתוכם, יותר מ-17 מיליארד דונג וייטנאמי הושקעו בהלוואות לפעילות עסקית בתחום הנדל"ן. חלקו של מגזר זה בסך ההלוואות שטרם נפרעו עלה מ-35.21% בתחילת השנה ל-35.98% בסוף הרבעון הראשון.

במקום השני מבחינת גידול ביתרת ההלוואות, מדורגת Techcombank, פעילויות מקצועיות, מדעיות וטכנולוגיות, עם עלייה של כמעט 10,000 מיליארד דונג וייט ברבעון הראשון. בשנת 2023, מגזר זה יקבל הלוואות של יותר מ-500 מיליארד דונג וייט בלבד.

בנוסף לטקקומבנק, גם בנקים אחרים רשמו עלייה בהלוואות שטרם נפרעו עבור פעילויות מקצועיות, מדעיות וטכנולוגיות , כגון SHB ביותר מ-3,200 מיליארד דונג וייטנאמי (עלייה של כמעט 3,000 מיליארד דונג וייטנאמי ברבעון הראשון), MB רשם יותר מ-600 מיליארד דונג וייטנאמי (עלייה של יותר מ-30 מיליארד דונג וייטנאמי).

על פי חקירת VnExpress , בסוף 2023, Techcombank ו-GSM - חברת המוניות החשמליות של המיליארדר פאם נאט וונג - רשמו עסקה מובטחת, כאשר GSM משכנת 3,598 מכוניות VinFast ל-Techcombank. SHB, MB ומספר בנקים נוספים רשמו גם הם עסקאות מובטחות עם GSM מתחילת השנה.

קבוצת הבנקים עם הלוואות שטרם נפרעו גדלה ביותר מ-5% ברבעון הראשון, כולל HDBank ו-NVB. עד סוף מרץ, HDBank הלוואות יותר מ-360,000 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של כ-20,000 מיליארד דונג וייטנאמי בהשוואה לתחילת השנה (5.5%). על פי ההסבר לדוחות הכספיים, שני המגזרים עם הצמיחה החזקה ביותר היו בנייה וסיטונאות וקמעונאות.

עסקי נדל"ן והלוואות למשקי בית עסקיים מהווים את החלק הגבוה ביותר בקבוצת HDBank, אך לא השתנו באופן משמעותי לאחר שלושת החודשים הראשונים של השנה.

בהשוואה לבנקים אחרים, NVB נמצא בקבוצת צמיחת האשראי הגבוהה, בעיקר בשל רמת הבסיס הנמוכה במערכת. יתרת ההלוואות שטרם נפרעה של בנק זה בסוף הרבעון הראשון הייתה יותר מ-58,300 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של כ-3,000 מיליארד בהשוואה לתחילת השנה. העלייה בחוב שטרם נפרעה היא גם איתות חיובי עבור NVB, כאשר יחס החוב האבוד ליתרת ההלוואות שטרם נפרעה של בנק זה נמצא בראש המערכת (כמעט 29% בסוף הרבעון הראשון).

צמיחת האשראי נעה בטווח של 4-5% עבור שלושה בנקים, כולל OCB, EIB ו-MSB. מתוכם, ל-MSB תיאבון סיכון דומה לזה של Techcombank, כאשר היא מתמקדת בעסקי נדל"ן וטכנולוגיה - שירותי מדע וטכנולוגיה.

בקבוצת הבנקים הממשלתית, משרעת השינוי הייתה צנועה יותר, בין היתר בשל היקף ההלוואות הגבוה, שעמדו על למעלה מקוודריליון וייטין וייט. ב-VietinBank היה הגידול הגדול ביותר בהלוואות בקבוצה זו, עם 2.8%. BID הגדיל את ההלוואות בשיעור של כמעט 1% ברבעון הראשון, בעוד ש-Vietcombank הפחית את ההלוואות בשיעור של 0.3%.

בנוסף ל-Vietcombank, גם TPBank ו-ABBank רשמו ירידה בחוב שטרם נפרעו ברבעון הראשון.

היקף ההלוואות של ABBank בסוף הרבעון הראשון היה יותר מ-79,000 מיליארד דונג וייטנאמי, ירידה של יותר מ-19% בהשוואה לתחילת השנה. בנק זה לא הסביר בפירוט את השינוי בחוב שטרם נפרע, אך בהערת ההסבר נכתב כי השינוי היה בעיקר בחוב לטווח קצר (ירידה מ-56,900 מיליארד דונג וייטנאמי ל-41,200 מיליארד דונג וייטנאמי).

על פי צוות הניתוח של חברת SSI Securities (SSI Research), צמיחת האשראי הנמוכה בתחילת השנה משקפת את הביקוש החלש לאשראי של המשק. למעט הלוואות נדל"ן (עלייה של 1.52%) ותעשיות הקשורות לניירות ערך (עלייה של 2.56%), רוב התעשיות מתמודדות עם קשיים, במיוחד הלוואות צרכניות (ירידה של 1.77%). "זה מסביר מדוע הצריכה המקומית לא התאוששה בחודשיים הראשונים של 2024. עם זאת, המצב נטה להשתפר במרץ", הגיבו ב-SSI Research.

בפרט, זרימת האשראי לענף הנדל"ן ממשיכה להתרחב עקב ביקוש גבוה להון מצד משקיעים, עם הצורך בארגון מחדש של הלוואות.

"אם לא נוציא את אגרת החוב של An Dong (הקשורה ל-Van Thinh Phat), הסכום המשוער של אגרות חוב קונצרניות שאינן בנקאיות שיפרע בחודשיים הראשונים של השנה הוא כ-10,000 מיליארד דונג וייטנאמי. אנו סבורים שפעילויות של ארגון מחדש של הלוואות עשויות להגביל את ההכרה בחובות אבודים ברבעונים הקרובים", העריך צוות הניתוח.

TN (לפי VnE)

מָקוֹר