לאן זרם האשראי הבנקאי ברבעון הראשון?

ברבעון הראשון של השנה, האשראי נותר בעיה עבור מערכת הבנקאות. בחודשיים הראשונים, מדד זה עמד על מינוס 0.72%. עד סוף מרץ, האשראי למשק רק החל לעלות שוב, והגיע ל-0.9%. עם זאת, נתון זה הוא הממוצע עבור המערכת כולה, וכל בנק חווה מגמות שונות.

רשימת הבנקים עם צמיחת אשראי גבוהה ברבעון הראשון מורכבת כולה מבנקים פרטיים. LPBank מובילה את הדרך עם עלייה של 11.7% באשראי בשלושת החודשים הראשונים של השנה.

יתרת ההלוואות של הבנק הגיעה ליותר מ-307 מיליארד דונג וייטנאמי בסוף הרבעון הראשון, עלייה של יותר מ-30 מיליארד דונג וייטנאמי בהשוואה לתחילת השנה. מתוך כך, המגזר שקיבל את ההשקעה הרבה ביותר היה סחר סיטונאי וקמעונאי, תיקון רכבים, אופנועים וכלי רכב מנועים אחרים, כאשר ההלוואות הנותרות גדלו בכ-15 מיליארד דונג וייטנאמי בשלושת החודשים הראשונים של השנה. מגזר זה היווה גם רבע מסך ההלוואות הנותרות של LPBank.

בניגוד לבנק זה, רוב ההלוואות המצטברות של Techcombank - המדורגות במקום השני בצמיחת האשראי בכל המערכת - מוקצות לעסקי נדל"ן.

עד סוף הרבעון הראשון, Techcombank הלווה למעלה מ-539,000 מיליארד דונג וייט, עלייה של יותר מ-37,400 מיליארד דונג וייט בהשוואה לתחילת השנה. מתוך סכום זה, למעלה מ-17,000 מיליארד דונג וייט הוקצו להלוואות לעסקים בתחום הנדל"ן. חלקו של מגזר זה ביתרת ההלוואות הכוללת עלה מ-35.21% בתחילת השנה ל-35.98% בסוף הרבעון הראשון.

במקום השני מבחינת צמיחת הלוואות ב-Techcombank נמצא מגזר הפעילויות המקצועיות, המדעיות והטכנולוגיות, שהוסיף כמעט 10,000 מיליארד דונג וייט ברבעון הראשון. בשנת 2023, מגזר זה קיבל רק למעלה מ-500 מיליארד דונג וייט בהלוואות.

מלבד Techcombank, גם בנקים אחרים רשמו עלייה בהלוואות שטרם נפרעו עבור פעילויות מקצועיות, מדעיות וטכנולוגיות , כגון SHB עם למעלה מ-3,200 מיליארד VND (עלייה של כמעט 3,000 מיליארד VND ברבעון הראשון), ו-MB עם למעלה מ-600 מיליארד VND (עלייה של למעלה מ-30 מיליארד VND).

על פי חקירת VnExpress , בסוף 2023, Techcombank ו-GSM - חברת המוניות החשמליות שבבעלות המיליארדר פאם נאט וונג - רשמו עסקה מובטחת, כאשר GSM התחייבה ל-Techcombank לרכוש 3,598 מכוניות VinFast. SHB, MB ומספר בנקים נוספים רשמו גם הם עסקאות מובטחות עם GSM מתחילת השנה.

מבין הבנקים, HDBank ו-NVB ראו עלייה של יותר מ-5% ביתרות ההלוואות ברבעון הראשון. עד סוף מרץ, HDBank הלווה יותר מ-360,000 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של כ-20,000 מיליארד דונג וייטנאמי בהשוואה לתחילת השנה (5.5%). על פי הערות הדוחות הכספיים, שני המגזרים עם הצמיחה החזקה ביותר היו בנייה וסחר סיטונאי וקמעונאי.

עסקי נדל"ן והלוואות לעסקים משקי בית מהווים את החלק הגבוה ביותר מתיק ההשקעות של HDBank, אך נתון זה לא השתנה באופן משמעותי לאחר שלושת החודשים הראשונים של השנה.

בהשוואה לבנקים אחרים, NVB נמנה עם הבנקים בעלי הצמיחה הגבוהה, בעיקר בשל בסיסו הנמוך במערכת. יתרת ההלוואות שטרם נפרעו של הבנק בסוף הרבעון הראשון עמדה על למעלה מ-58,300 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של כ-3,000 מיליארד דונג וייטנאמי בהשוואה לתחילת השנה. עלייה זו בהלוואות שטרם נפרעו היא גם סימן חיובי עבור NVB, שכן שיעור ההלוואות הלא-מבצעות שלו הוא הגבוה ביותר במערכת (כמעט 29% נכון לסוף הרבעון הראשון).

שלושה בנקים, OCB, EIB ו-MSB, חוו צמיחה באשראי בטווח של 4-5%. ביניהם, ל-MSB תיאבון סיכון דומה לזה של Techcombank, ומתמקד בעסקי נדל"ן ובשירותי טכנולוגיה/מדע וטכנולוגיה.

בתוך קבוצת הממשלתית, קצב השינוי היה צנוע מעט יותר, בין היתר בשל הגודל הגבוה של ההלוואות שטרם נפרעו, שכולן מעל טריליון וונד. ל-VietinBank היה שיעור צמיחת ההלוואות הטוב ביותר בקבוצה זו, עם 2.8%. BID הגדילה את יתרת ההלוואות שלה בכמעט 1% ברבעון הראשון, בעוד ש-Vietcombank הקטין את יתרת ההלוואות שלו ב-0.3%.

מלבד Vietcombank, גם TPBank ו-ABBank רשמו ירידה בהלוואות שטרם נפרעו ברבעון הראשון.

תיק ההלוואות של ABBank בסוף הרבעון הראשון עמד על למעלה מ-79,000 מיליארד דונג וייטנאמי, ירידה של יותר מ-19% בהשוואה לתחילת השנה. הבנק לא סיפק הסבר מפורט לשינוי בהלוואות שטרם נפרעו, אך בדברי ההסבר צוין כי השינוי היה בעיקר בהלוואות לטווח קצר (ירידה מ-56,900 מיליארד דונג וייטנאמי ל-41,200 מיליארד דונג וייטנאמי).

על פי צוות הניתוח של SSI Securities (SSI Research), צמיחת אשראי נמוכה בתחילת השנה משקפת ביקוש חלש לאשראי במשק. מלבד הלוואות נדל"ן (עלייה של 1.52%) ומגזרים הקשורים לניירות ערך (עלייה של 2.56%), רוב המגזרים האחרים מתמודדים עם קשיים, במיוחד הלוואות צרכניות (ירידה של 1.77%). "זה מסביר מדוע הצריכה המקומית לא התאוששה בחודשיים הראשונים של 2024. עם זאת, המצב הראה סימני שיפור במרץ", הגיבו ב-SSI Research.

בפרט, זרימת האשראי לענף הנדל"ן ממשיכה להתרחב עקב הביקוש הגבוה להון מצד יזמים, כולל הצורך בארגון מחדש של הלוואות.

"ללא הנפקת האג"ח של An Dong (הקשורה ל-Van Thinh Phat), הסכום המשוער של אג"ח קונצרניות שאינן בנקאיות שיגיעו לפדיון בחודשיים הראשונים של השנה הוא כ-10,000 מיליארד דונג וייטנאמי. אנו סבורים כי פעילויות של ארגון מחדש של הלוואות עשויות להגביל את רישום החובות הרעים ברבעונים הקרובים", העריך צוות הניתוח.

TN (לפי VnE)

מָקוֹר