פריחת אג"ח ירוקות במזרח אסיה המתפתחת

[מודעה_1]

שוק האג"ח בר-קיימא של הכלכלות החברות באיגוד מדינות דרום מזרח אסיה (ASEAN), סין, יפן ודרום קוריאה, המכונות יחד ASEAN+3, צמח ב-29.3% בשנה שעברה, ועבר את הצמיחה של 21% בשוקי האג"ח בר-קיימא העולמיים ובגוש האירו, על פי דו"ח חדש של הבנק לפיתוח אסיה (ADB).

מלאי האג"ח בנות-קיימא בכלכלות ASEAN+3 הגיע ל-798.7 מיליארד דולר בסוף השנה שעברה, והיווה כ-20% מסך האג"ח העולמי, על פי המהדורה האחרונה של דו"ח "Asia Bond Monitor" שפורסם ב-21 במרץ.

שוקי האג"ח בני-קיימא העולמיים וגוש האירו צפויים להגיע ל-4 טריליון דולר ו-1.5 טריליון דולר, בהתאמה, עד סוף 2023. אג"ח בני-קיימא, או אג"ח ירוקות, הן כלי אג"ח המשמשים למימון פרויקטים ותוכניות המספקים יתרונות סביבתיים וחברתיים.

"הנפקת אג"ח בת קיימא באסיאן תהווה נתח גבוה יותר של מימון במטבע מקומי ובטווח ארוך בשנת 2023, הודות להשתתפות המגזר הציבורי", אמר אלברט פארק, הכלכלן הראשי של ADB. "השתתפות המגזר הציבורי לא רק תוסיף להיצע האג"ח בת קיימא, אלא גם תשמש מודל לחיקוי עבור המגזר הפרטי ותסייע בקביעת מדד תמחור ארוך טווח עבור אג"ח אלו בשוק המקומי."

שוקי ASEAN רשמו הנפקת אג"ח בנות קיימא של 19.1 מיליארד דולר בשנה שעברה, המהווים 7.9% מסך ההנפקות בשוק האג"ח בנות הקיימא ASEAN+3, בהשוואה לנתח שוק של 2.5% של הנפקות אג"ח ASEAN ב-ASEAN+3.

פיננסים - בנקאות - אגרות חוב ירוקות משגשגות במזרח אסיה המתפתחת — "עצי-על" מוצגים בגנים ליד המפרץ - סמל למאמציה של סינגפור לקדם מרחבים ירוקים. צילום: נשיונל ג'יאוגרפיק

לאסיאן יש שיעור גבוה יותר של מימון במטבע מקומי ומימון לטווח ארוך בהנפקת אג"ח בנות קיימא, כאשר 80.6% מהאג"ח בנות הקיימא מונפקות במטבע מקומי ותקופת פדיון ממוצעת משוקללת לגודל של 14.7 שנים. נתון זה גבוה מהרמות בהתאמה של 74.3% ו-6.2 שנים באסיאן+3, כמו גם 88.9% ו-8.8 שנים בגוש האירו.

התנאים הפיננסיים במדינות המתפתחות במזרח אסיה השתפרו מעט בין ה-1 בדצמבר 2023 ל-29 בפברואר 2024, כאשר הפדרל ריזרב של ארה"ב צפוי להקל על המדיניות המוניטרית, בעוד שהאינפלציה נותרת מתונה ורוב הכלכלות באזור חוות צמיחה יציבה.

שוקי המניות עלו בשש מתוך תשע הכלכלות באזור, עם זרימה נטו של הון זרות בסך 17.4 מיליארד דולר. מדינות מזרח אסיה המתעוררות כוללות את הכלכלות החברות ב-ASEAN, סין, הונג קונג (סין) ודרום קוריאה.

שוק האג"ח במטבע מקומי של מדינות מתעוררות במזרח אסיה גדל ב-2.5% ברבעון הרביעי של 2023 ל-25.2 טריליון דולר. סך ההנפקות ירד ב-4.8% מהרבעון הקודם, שכן רוב הממשלות עמדו בדרישות המימון שלהן ברבעונים קודמים, בעוד שסין חוותה ירידה בהלוואות של תאגידים על רקע תחזית כלכלית חלשה יותר.

שוק האג"ח במטבע המקומי של וייטנאם התכווץ ב-0.4% מהרבעון הרביעי עקב כמות גדולה של שטרות של בנקים ממשלתיים שהגיעו לפירעון. סך של 360.3 טריליון וינדיש וייטנאמי (14.8 מיליארד דולר) של שטרות של בנקים ממשלתיים הגיעו לפירעון ברבעון הרביעי של 2023, בעוד שבנק המדינה של וייטנאם (SBV) הפסיק להנפיק שטרות בנובמבר בשנה שעברה.

מספר האג"ח הממשלתיות גדל רק ב-2.0% לעומת הרבעון הקודם עקב הנפקה נמוכה יותר, בעוד שהנפקת אג"ח קונצרניות גדלה ב-6.8% לאחר ירידה ברבעון הקודם.

תשואות אג"ח ממשלתיות בווייטנאם ירדו ברוב מועדי הפירעון בין ה-1 בדצמבר 2023 ל-29 בפברואר 2024. בשנת 2023, ה-SBV הורידה את שיעור הריבית למימון מחדש ב-150 נקודות בסיס בסך הכל מאפריל עד יוני 2023, ולאחר מכן שמרה על ריבית יציבה מיולי 2023 כדי לתמוך בצמיחה הכלכלית.

המהדורה האחרונה של Asia Bond Monitor מציגה לראשונה סיכום של שוק האג"ח של לאוס. היא מציגה גם את תוצאות סקר הנזילות של שוק האג"ח של AsianBondsOnline לשנת 2023.

תוצאות הסקר הראו כי תנאי הנזילות השתפרו בשנה שעברה, מרווחי המכירה (Bid-Ask) הצטמצמו ונפחי המסחר עלו הן באג"ח ממשלתיות והן באג"ח קונצרניות .

מין דוק

[מודעה_2]
מָקוֹר