"לתפוס את התחתית" יהיה מסוכן למדי עבור סוחרי סווינג.

הביקוש עדיין די זהיר, מה שמותיר את האפשרות של המשך מגמת תיקון בתחילת השבוע הבא. לכן, "דיג תחתון" עשוי להיות מסוכן למדי עבור סוחרי סווינג כאשר המגמה לטווח קצר של השוק עדיין יורדת.

פרספקטיבה של שוק המניות לשבועות 18-22/11: "דיג תחתון" יהיה מסוכן למדי עבור סוחרי סווינג

הביקוש עדיין די זהיר, מה שמותיר את האפשרות של המשך מגמת תיקון בתחילת השבוע הבא. לכן, "דיג תחתון" עשוי להיות מסוכן למדי עבור סוחרי סווינג כאשר המגמה לטווח קצר של השוק עדיין יורדת.

השוק המשיך לחוות שבוע של הסתגלות, כאשר הלחץ על שערי החליפין והריביות הבין-בנקאיות לא הראה סימני התקררות. באופן ספציפי, מדד הדולר האמריקאי (DXY) המשיך לשמור על תנופה כלפי מעלה בשבוע שעבר עקב ציפייה מופחתת שהפדרל ריזרב האמריקאי (Fed) יוריד את הריבית בפגישתו בדצמבר.

הבסיס לציפייה זו נובע ממידע על מדד המחירים לצרכן בארה"ב באוקטובר, התואם את תחזיות השוק, אך גבוה יותר מספטמבר 2024, ומהערותיו האחרונות של יו"ר הפד פאוול, לפיהן הפד אינו ממהר להוריד את הריבית.

שער החליפין של ה-VND/USD עלה שוב במהירות, והתקרב לשיא באפריל 2024.

לכן, המגמה העיקרית של מדד VN בשבוע שעבר נותרה יורדת עם 4/5 מפגשי תיקון. הנזילות הראתה סימנים של עלייה הדרגתית בסוף השבוע, כאשר השוק נסוג לנקודות עמוקות יותר ולחץ המכירה עדיין היה דומיננטי. בצד החיובי, מדד VN חוזר לערוץ התחתון של המגמה העולה מתחילת השנה, סביב 1,200 (+/-10) נקודות.

עם נסיגת מדד ה-RSI לאזור מכירת היתר, חברת Agriseco Research מאמינה כי מדד VN ימשיך לשמור על תנופה כלפי מטה במושב הראשון של השבוע. עם זאת, צפוי כי מגמת העלייה בטווח הבינוני תישמר והשוק יחווה התאוששות טכנית לאחר מכן. בנוסף, על המשקיעים לשקול גם את התרחיש של פריצת המדד דרך אזור התמיכה הנ"ל כדי לבחון את הביקוש בהקשר של גורמים המשפיעים לרעה על סנטימנט המשקיעים.

מר דין קוואנג הין, ראש מחלקת אסטרטגיית מאקרו ושוק בחברת המניות המשותפת VNDIRECT Securities, העריך כי עליית תשואות האג"ח DXY ואג"ח ממשלת ארה"ב הפעילה לחץ על שער החליפין VND/USD וצמצמה משמעותית את מרחב המדיניות המוניטרית של בנק המדינה.

העובדה ששער החליפין המרכזי עודכן ברציפות כלפי מעלה בשבוע האחרון ושער החליפין הבין-בנקאי כמעט חזר לשיאו באמצע השנה, בשילוב עם ריבית הבין-בנקאית שעלתה שוב ליותר מ-5%, השפיעה לרעה על סנטימנט המשקיעים וכן על ביצועי מניות הבנקאות, ניירות הערך והפלדה, הרגישות מאוד לתנודות בשערי החליפין ובריביות.

מכירות נטו בחו"ל, שהתמקדו בחברות מובילות, הגבירו גם הן את הלחץ על מדדי המניות. לחץ המכירה התגבר לאחרונה עקב עלויות הון גוברות המשפיעות על ביצועי ההשקעות.

סטטיסטיקות היסטוריות מראות כי שוק המניות נמצא לעתים קרובות תחת לחץ להסתגל עקב התפתחויות חריגות בריביות ובשערי חליפין. עם זאת, Agriseco Research סבורה כי הלחץ על שערי החליפין הוא לטווח קצר בלבד ואינו חמור מדי מכיוון ש: (1) מגמת ההקלה המוניטרית מצד הפד ומדינות רבות נמשכת; (2) יתרות המט"ח של וייטנאם עדיין ברמה בטוחה; (3) עודף סחר טוב ו-(4) תשלומי והעברות השקעות זרות ישירות יציבים. לכן, צפוי כי הלחץ על שערי החליפין יתמתן בקרוב בעתיד הקרוב ויסייע להקל על הפסיכולוגיה של המשקיעים.

בהתאם לכך, בנוגע לשוק הקרוב, אמר מר הין כי בהקשר של היעדר מידע תומך חזק מספיק והיעדר סימנים להתקררות מתמשכת של ריביות הבין-בנקאיות ושערי חליפין, על המשקיעים לתעדף את ניהול סיכוני התיק כרגע.

עבור משקיעים בעלי משקלי תיק גבוהים או המשתמשים במינוף מרג'ין, יש צורך לנצל תקופות התאוששות טכניות כדי להפחית את המשקלים. עבור משקיעים בעלי משקלים נמוכים או מסחר לטווח קצר, מומלץ להגביל את "דיג תחתון" כאשר השוק לא אישר את נקודת ההיפוך.

בהתבסס על פרספקטיבה טכנית, Agriseco Research סבורה כי מדד VN ירד בחדות ב-2.71% בשבוע שעבר ואיבד את רמת התמיכה החשובה של 1,240 נקודות (המקבילה לתחתית שנקבעה בספטמבר 2024). הנזילות במושב התיקון המשיכה לעלות, הביקוש היה עדיין זהיר למדי, מה שמותיר את האפשרות שמגמת התיקון תימשך במושבים הראשונים בשבוע הבא. לכן, "דיג תחתון" עשוי להיות מסוכן למדי עבור סוחרי סווינג כאשר המגמה לטווח קצר של השוק עדיין דובית.

להיפך, עבור משקיעים המעוניינים להחזיק מניות לאורך זמן, דיסקאונט בשוק לטווח מחירים סביר יהווה הזדמנות מתאימה למשקיעים להגדיל את חלקם, במיוחד כאשר קבוצות רבות של מניות המושכות נזילות חוזרות לשווי הנמוך ביותר בתקופה של שנה אחת, 3 שנים (לדוגמה, קבוצת הבנקאות).

בהקשר של שוק עם סיכונים רבים ובלתי צפויים, על משקיעים להימנע מלהוציא סכומים גדולים, אך עליהם לחלק אותם לחלקים ניסיוניים כדי להבטיח את בטיחות החשבון.

מקור: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-18-2211-viec-bat-day-se-kha-rui-ro-voi-nha-dau-tu-luot-song-d230262.html