מדד VN צפוי להגיע ל-1,610 נקודות, מה שמזהיר מפני מצב של "מרווח צמוד" במניות רבות.

התחזית היא שהשבוע, מדד VN עשוי להמשיך ולעלות לאזור 1,610 הנקודות. עם זאת, עדיין עשויות להופיע תנודות קטנות במדד.

שוק המניות צפוי להמשיך לעלות בצורה חדה - צילום: קוואנג דין

מדד ה-VN עשוי להמשיך ולעלות לאזור 1,610 הנקודות.

* מר דוק וו, סגן מנהל מחלקת ניתוח ניירות ערך של וייטקאפ:

- מדד ה-VN חווה בשבוע שעבר תנודות וטלטלות רבות, כאשר רשמו רמות נזילות גבוהות כלא במסחר ה-5-8.

למרות משיכת החבל המתמשכת, כוח הקנייה ניצח בסופו של דבר, מה שסייע למדד לעלות ב-6% השבוע ולקבוע שיא היסטורי חדש של 1,584.95 נקודות.

במסחר האחרון של השבוע, קבוצת המניות VN30 הראתה סימני האטה, בעוד שתזרים המזומנים עבר לקבוצת המניות הבינוניות והקטנות, במיוחד מניות שלא עלו משמעותית בתקופה הקודמת, כגון נפט וגז ותקשורת. משקיעים זרים היו מוכרים נטו בכל שלוש הבורסות, אך לחץ זה לא הספיק כדי להכריע את הביקוש המקומי.

קבוצת הנפט והגז הפכה למוקד הודות להתאוששות מחירי הנפט הגולמי ולתוצאות עסקיות חיוביות ברבעון השני. גם נדל"ן משך תזרים מזומנים חזק.

בנוסף, מגמת רוטציית המגזרים מתרחשת במהירות: נדל"ן ואנרגיה שומרים על התפתחויות חיוביות, בעוד שפיננסים וחומרים מתנדנדים בכיוונים מנוגדים. המדד, המחזיק בטווח של 1,580 - 1,585 נקודות, חיזק את מגמת העלייה לטווח קצר.

התחזית היא שבשבוע הבא, מדד VN עשוי להמשיך ולעלות לאזור 1,610 הנקודות. עם זאת, עדיין עשויות להופיע תנודות קטנות במדד יחד עם קונסולידציה של מניות שעלו בצורה משמעותית בתקופה הקודמת.

קודים שעלו בצורה משמעותית בעבר, מתחילים להיות במצב של אוזלת מגבלות ההלוואה

* מר פאן טאן נהאט - ראש מחלקת ניתוח ב-Saigon- Hanoi Securities (SHS):

- השוק שוקק תזרים מזומנים בהקשר של "הגאות עולה, הסירה עולה" כאשר VN-Index עקב אחר VN30 ועבר את השיא ההיסטורי. עם זאת, השוק החל להתמיין בצורה משמעותית. חלק מהסיבה עשוי להיות בגלל התופעה של מרווח הלוואות מצומצם.

הקודים שעלו בצורה חזקה קודם לכן, החלו להיות במצב של אוזלת מגבלות ההלוואה, לא משכו תזרים מזומנים מוגבר יותר, והיו בעלי תנועות מחירים חלשות יותר.

בעוד שמספר הקודים לא עלה משמעותית, ומשך אליו תזרים מזומנים מוגבר, ישנן תנועות מחירים חיוביות כאשר תוצאות העסק צומחות היטב.

זוהי התפתחות שפוזיציות ספקולטיביות לטווח קצר צריכות לשים לב אליה בהקשר הנוכחי, כדי לשלוט בפוזיציות לטווח קצר, וכן לסובב את תזרים המזומנים באופן סביר, כאשר מגמת העלייה של מדד ה-VN עדיין נשמרת.

המשקיעים שומרים על פרופורציה סבירה. יעדי ההשקעה הם מניות בעלות יסודות טובים, מובילות בתעשיות אסטרטגיות וצמיחה יוצאת דופן.

אסטרטגיה למשקיעים

* גב' Nguyen Phuong Nga - אנליסטית ב- Vietcombank Securities (VCBS):

- מדד VN סגר את המסחר האחרון של השבוע עם נר Hammer (נר בגרף המחירים שמראה שקונים ניסו למשוך את המחיר למעלה לאחר שנמכרו בכבדות). זה מראה על מאמץ לבסס את המומנטום בטווח 1570 - 1590.

בגרף היומי, מדד ה-MACD (כלי ניתוח טכני המשמש לקביעת מגמות מחירים ומומנטום) מצביע כלפי מעלה, מדד ה-RSI (מודד את עוצמת המגמה) נע הצידה, דבר המראה שמדד ה-VN עדיין נמצא במגמת עלייה, אך יהיה קשה להימנע מתנודות באזורי ניקוד חדשים.

במצב הנוכחי, אנו ממליצים למשקיעים לממש רווחים חלקיים עבור מניות המציגות היצע חזק בנקודות שיא; במקביל, לבחור מניות שנכנסות למגמת עלייה מאזור צבירה ארוך, או מניות שבדקו בהצלחה אותות תמיכה לאחר תיקון לפוזיציות פתוחות כאשר מדד ה-VN יתנדנד בשבוע הבא.

כאשר מחירי המניות ממשיכים לעלות, מנטליות "הפחד להחמיץ" (FOMO) דוחפת לעתים קרובות משקיעים ללוות יותר באמצעות מרווח. אם זרימת הלוואות זו מרוכזת במידה רבה במספר קטן של מניות "חמות", יחס המרווח של מניות אלו יגיע במהירות לרמה המקסימלית המותרת על ידי חברת ניירות הערך.

כאשר הביקוש להלוואות עולה על קיבולת ההלוואות, למרות שמחירי המניות ממשיכים לעלות, חברות נאלצות להפסיק באופן זמני את ההלוואות, מה שמוביל למצב של מרווח "צר" בשוק.

חזרה לנושא

בינה חאן

מקור: https://tuoitre.vn/vn-index-duoc-du-bao-len-1-610-diem-canh-bao-tinh-trang-cang-margin-o-nhieu-ma-20250811084729086.htm