शेयर बाजार में तेजी आती है, कई कंपनियां मार्जिन लेंडिंग से खरबों डॉलर कमाती हैं।

बाजार में तरलता अरबों डॉलर तक पहुंच गई, और प्रतिभूति कंपनियों ने ब्रोकरेज और उधार गतिविधियों से भारी मुनाफा कमाया।

बाजार में आई तेजी के कारण प्रतिभूति कंपनियों के ग्राहकों से उधार लेने की मांग में वृद्धि हुई है - फोटो: क्वांग दिन्ह

सितंबर के अंत तक, शेयर बाजार में कुल प्रतिभूति खातों की संख्या 11 मिलियन इकाइयों से अधिक हो गई। व्यापार में तेजी आई और प्रतिभूति कंपनियों ने अपने मुख्य व्यावसायिक क्षेत्रों, विशेष रूप से ऋण देने से भारी मुनाफा कमाया।

सिक्योरिटीज कंपनी ने उधार देकर खरबों डोंग कमाए।

आंकड़ों से पता चलता है कि बाजार में मौजूद 15 प्रमुख प्रतिभूति कंपनियों के ऋणों और प्राप्तियों से प्राप्त ब्याज आय लगभग 6,731 बिलियन वीएनडी थी, जो 2024 की इसी अवधि की तुलना में 23% की वृद्धि है। कंपनियों का यह समूह बाजार में मौजूद प्रतिभूति कंपनियों के ऋणों और प्राप्तियों से प्राप्त कुल ब्याज आय का 73% से अधिक हिस्सा रखता है।

सभी अग्रणी इकाइयों ने 300 अरब वीएनडी से अधिक का राजस्व अर्जित किया, जो अब तक का उच्चतम स्तर है। टीसीबीएस और एसएसआई ने ऋण और प्राप्तियों से खरबों वीएनडी का मुनाफा भी कमाया।

विशेष रूप से, TCBS ने लगभग 1,015 बिलियन VND का लाभ दर्ज किया, जो 2024 की इसी अवधि की तुलना में 44% की वृद्धि है। SSI ने ऋण देने से लगभग 1,006 बिलियन VND का लाभ दर्ज किया, जो 83% की वृद्धि है।

2025 के पहले नौ महीनों के लिए, TCBS का ऋण देने से होने वाला लाभ 2,591 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गया, जो 2024 की इसी अवधि की तुलना में 35% की वृद्धि है। इसी तरह, SSI का लाभ 2,464 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गया, जो 63% की वृद्धि है।

विकास दर के संदर्भ में, VIX, VPBankS और KAFI ने ऋण और प्राप्तियों में मजबूत वृद्धि दर्ज की। VIX ने 341 बिलियन VND का लाभ अर्जित किया, जो 2024 की तीसरी तिमाही की तुलना में 207% अधिक है। VPBankS ने 567 बिलियन VND का लाभ अर्जित किया, जो 153% अधिक है। KAFI ने पिछली तिमाही में ऋण से 207 बिलियन VND अर्जित किए, जो 141% अधिक है।

2025 की तीसरी तिमाही में प्रतिभूति कंपनियों के ऋण और प्राप्य राशियों से प्राप्त ब्याज आय - चार्ट: न्गुयेन न्गुयेन

हालांकि, पिछली तिमाही में सभी प्रतिभूति कंपनियों ने मार्जिन लेंडिंग से पर्याप्त मुनाफा नहीं कमाया। उदाहरण के लिए, एसएचएस सिक्योरिटीज ने इस गतिविधि से 256 बिलियन वीएनडी अर्जित किए, जो 2024 की इसी अवधि की तुलना में 52% की कमी है। वर्ष के पहले नौ महीनों में, एसएचएस ने मार्जिन लेंडिंग ब्याज से 110 बिलियन वीएनडी अर्जित किए, जो 70% की कमी है।

मीराए एसेट सिक्योरिटीज ने हाल ही में प्रकाशित अपनी अलग वित्तीय रिपोर्ट के अनुसार, केवल 453 बिलियन वीएनडी का राजस्व अर्जित किया, जो 2024 की तीसरी तिमाही की तुलना में 65% कम है। वर्ष की शुरुआत से संचयी राजस्व 402 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गया, जो भी 65% कम है।

आंकड़े बताते हैं कि उधार देने की गतिविधियों से सबसे अधिक मुनाफा कमाने वाली संस्थाएं दो समूहों से आती हैं: बड़ी, प्रतिष्ठित कंपनियां जो प्रौद्योगिकी विकसित करती हैं, और वाणिज्यिक बैंकों द्वारा समर्थित प्रतिभूति कंपनियां।

उदाहरण के लिए, बैंक समर्थित पूंजी वाली प्रतिभूति कंपनियों के समूह, जैसे कि वीपीबैंकएस, एमबीएस, टीसीबीएस, सीटीएस, वीसीबीएस और एलपीबीएस, सभी ने तीसरी तिमाही में उधार से प्राप्त ब्याज आय में 40% से अधिक और 2025 के पहले नौ महीनों में 20% से अधिक की वृद्धि देखी।

निवेश संबंधी जरूरतों को पूरा करने के अलावा, प्रतिभूति कंपनियां उन व्यवसायों को ऋण सेवाएं भी प्रदान करती हैं जिन्हें बैंकों या बांडों से ऋण प्राप्त करने में कठिनाई होती है। वास्तव में, इस प्रकार का ऋण व्यवसायों, प्रतिभूति कंपनियों और बैंकों सभी के लिए लाभकारी होता है।

हालांकि, विशेषज्ञों का तर्क है कि व्यवसायों द्वारा दीर्घकालिक पूंजीगत जरूरतों को पूरा करने के लिए प्रतिभूति कंपनियों से उधार लेना जोखिम भरा होता है क्योंकि मार्जिन लेंडिंग अनिवार्य रूप से एक अल्पकालिक ऋण है।

स्टॉक ब्रोकरेज का कारोबार भी उतना ही जीवंत है।

ऋणों और प्राप्तियों से प्राप्त ब्याज आय की तुलना में, प्रतिभूति फर्मों की ब्रोकरेज गतिविधियों से प्राप्त राजस्व कुछ हद तक कम होता है।

उदाहरण के लिए, TCBS ने 2025 की तीसरी तिमाही में ब्रोकरेज राजस्व में 318 बिलियन वीएनडी अर्जित किए, जो उसके ऋण से होने वाले लाभ के 31% से अधिक के बराबर है। KAFI सिक्योरिटीज ने ब्रोकरेज राजस्व में 58 बिलियन वीएनडी अर्जित किए, जो उसके ऋण से होने वाले लाभ के 28% के बराबर है। इसी प्रकार, SSI सिक्योरिटीज ने ब्रोकरेज राजस्व में 922 बिलियन वीएनडी अर्जित किए, जो उसके मार्जिन ऋण से होने वाले लाभ के लगभग 92% के बराबर है।

तीसरी तिमाही में VPBankS एकमात्र ऐसी इकाई थी जिसने ब्रोकरेज राजस्व में 1,000 बिलियन वीएनडी से अधिक का आंकड़ा दर्ज किया, जो उधार से प्राप्त लाभ का दोगुना था। इसी प्रकार, VCI सिक्योरिटीज ने ब्रोकरेज राजस्व से 373 बिलियन वीएनडी का लाभ दर्ज किया, जो मार्जिन ट्रेडिंग से प्राप्त लाभ का लगभग 1.2 गुना था।

2025 की तीसरी तिमाही में प्रतिभूति कंपनियों की ब्रोकरेज गतिविधियों से राजस्व - चार्ट: न्गुयेन न्गुयेन

हालांकि, विकास दर के मामले में, अधिकांश प्रतिभूति कंपनियों ने 100% से अधिक की वृद्धि दर्ज की। एसएसआई ने इस तिमाही में ब्रोकरेज राजस्व में 171% की वृद्धि देखी। एमबी सिक्योरिटीज में 178% की वृद्धि हुई और केएएफआई में 123% की वृद्धि हुई।

इन कंपनियों के ब्रोकरेज राजस्व में 2024 की तीसरी तिमाही की तुलना में 137% की वृद्धि हुई, जबकि उधार और प्राप्तियों से प्राप्त ब्याज आय में लगभग 52% की वृद्धि हुई।

साल के पहले नौ महीनों में, ब्रोकरेज राजस्व में 37% की वृद्धि हुई, जो उधार से प्राप्त ब्याज आय से थोड़ी अधिक है, जिसमें 34% की वृद्धि हुई।

यह 2025 की शुरुआत से जीवंत शेयर बाजार कारोबार के संदर्भ में भी सुसंगत है। औसत बाजार तरलता लगभग 30,000 - 40,000 बिलियन वीएनडी/सत्र है, जो कभी-कभी 70,000 बिलियन वीएनडी तक पहुंच जाती है।

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गुयेन गुयेन

स्रोत: https://tuoitre.vn/chung-khoan-bung-no-nhieu-cong-ty-thu-nghin-ti-tu-cho-vay-margin-20251028171100259.htm