शेयर बाजार में तेजी, कई कंपनियों ने मार्जिन उधारी से कमाए हजारों अरब

बाजार में तरलता अरबों डॉलर तक पहुंच गई, प्रतिभूति कंपनियां ब्रोकरेज और उधार गतिविधियों से बड़ा मुनाफा दर्ज कर रही हैं...

तेजी से बढ़ते व्यापारिक बाजार ने प्रतिभूति कंपनियों के ग्राहकों से ऋण की मांग को बढ़ावा दिया है - फोटो: क्वांग दीन्ह

सितंबर के अंत तक, पूरे शेयर बाज़ार में प्रतिभूति खातों की कुल संख्या 1.1 करोड़ इकाइयों को पार कर गई। लेन-देन में भारी वृद्धि हुई, प्रतिभूति कंपनियों ने अपने मुख्य व्यवसाय, विशेष रूप से ऋण देने की गतिविधियों से "काफी धन कमाया"।

प्रतिभूति कंपनी ने ऋण देकर खरबों डॉलर का मुनाफा कमाया

आंकड़े बताते हैं कि बाजार में 15 बड़ी प्रतिभूति कंपनियों के ऋण और प्राप्तियों से ब्याज लगभग 6,731 बिलियन वीएनडी है, जो 2024 में इसी अवधि की तुलना में 23% की वृद्धि है। कंपनियों का यह समूह बाजार में प्रतिभूति कंपनियों के ऋण और प्राप्तियों से कुल ब्याज का 73% से अधिक हिस्सा है।

अग्रणी इकाइयों का राजस्व 300 अरब वियतनामी डोंग (VND) से अधिक है, जो अब तक का सबसे अधिक है। TCBS और SSI ने तो उधार और प्राप्य गतिविधियों से भी हज़ारों अरब डॉलर कमाए।

विशेष रूप से, टीसीबीएस ने लगभग 1,015 बिलियन वीएनडी का लाभ दर्ज किया, जो 2024 की इसी अवधि की तुलना में 44% की वृद्धि है। एसएसआई ने ऋणों से लगभग 1,006 बिलियन वीएनडी दर्ज किया, जो 83% की वृद्धि है।

2025 के पहले 9 महीनों में संचित, ऋणों से TCBS का ब्याज VND 2,591 बिलियन तक पहुंच गया, जो 2024 की इसी अवधि की तुलना में 35% की वृद्धि है। इसी प्रकार, SSI का लाभ VND 2,464 बिलियन था, जो 63% की वृद्धि है।

विकास दर के संदर्भ में, VIX, VPBankS और KAFI सिक्योरिटीज़ ऐसी इकाइयाँ हैं जिनके ऋण ब्याज और प्राप्य राशि में भारी वृद्धि हुई है। VIX ने 2024 की तीसरी तिमाही की तुलना में 207% बढ़कर 341 बिलियन VND कमाए। VPBankS ने 153% बढ़कर 567 बिलियन VND कमाए। KAFI ने पिछली तिमाही में ऋणों से 141% बढ़कर 207 बिलियन VND कमाए।

2025 की तीसरी तिमाही में प्रतिभूति कंपनियों की उधार और प्राप्य गतिविधियों से ब्याज - चार्ट: गुयेन गुयेन

हालाँकि, पिछली तिमाही में सभी प्रतिभूति कंपनियों ने मार्जिन उधारी से बड़ा लाभ नहीं कमाया। उदाहरण के लिए, SHS सिक्योरिटीज़ ने इस गतिविधि से VND256 बिलियन का लाभ कमाया, जो 2024 की इसी अवधि की तुलना में 52% कम है। पहले 9 महीनों में, SHS ने मार्जिन उधारी ब्याज से VND110 बिलियन कमाया, जो 70% कम है।

मिराए एसेट सिक्योरिटीज़ का शुद्ध लाभ भी केवल 453 बिलियन VND तक ही पहुँचा, जो हाल ही में घोषित अलग वित्तीय रिपोर्ट में 2024 की तीसरी तिमाही की तुलना में 65% कम है। वर्ष की शुरुआत से संचित, कंपनी का शुद्ध लाभ 402 बिलियन VND तक पहुँच गया, जो 65% कम है।

आंकड़े दर्शाते हैं कि ऋण देने की गतिविधियों से बड़ा लाभ प्राप्त करने वाली इकाइयां दो समूहों से आती हैं: बड़ी, प्रतिष्ठित, प्रौद्योगिकी-विकासशील कंपनियां और वाणिज्यिक बैंक समर्थन वाली प्रतिभूति कंपनियां।

उदाहरण के लिए, प्रतिभूति कंपनियों का समूह, जिनके पीछे बैंकों ने पूंजी "इंजेक्ट" की है, जैसे कि वीपीबैंकएस, एमबीएस, टीसीबीएस, सीटीएस, वीसीबीएस, एलपीबीएस, सभी की ऋण ब्याज वृद्धि तीसरी तिमाही में 40% से अधिक और 2025 के पहले 9 महीनों में 20% से अधिक थी।

निवेश की ज़रूरतों को पूरा करने के अलावा, प्रतिभूति कंपनियाँ बैंकों और बॉन्ड तक पहुँच में कठिनाई के संदर्भ में व्यवसायों को ऋण देने की गतिविधियाँ भी लागू करती हैं। वास्तव में, इस प्रकार की ऋण गतिविधि व्यवसायों, प्रतिभूति कंपनियों और बैंकों, दोनों के लिए लाभकारी होती है।

हालांकि, विशेषज्ञों का कहना है कि लंबी अवधि की पूंजीगत जरूरतों को पूरा करने के लिए प्रतिभूति कंपनियों से उधार लेना व्यवसायों के लिए संभावित रूप से जोखिम भरा है, क्योंकि मार्जिन पूंजी एक अल्पकालिक ऋण है।

स्टॉक ब्रोकरेज गतिविधियां भी समान रूप से जीवंत हैं।

ऋण और प्राप्य राशि से प्राप्त ब्याज की तुलना में, प्रतिभूति इकाइयों की ब्रोकरेज गतिविधियों से प्राप्त राजस्व कुछ कम है।

उदाहरण के लिए, TCBS ने 2025 की तीसरी तिमाही में ब्रोकरेज से 318 अरब VND की आय अर्जित की, जो उधार से प्राप्त ब्याज के 31% से अधिक के बराबर है। KAFI सिक्योरिटीज़ ने ब्रोकरेज से 58 अरब VND की आय अर्जित की, जो उधार से प्राप्त ब्याज के 28% के बराबर है। इसी प्रकार, SSI सिक्योरिटीज़ ने ब्रोकरेज से 922 अरब VND की आय अर्जित की, जो मार्जिन उधार से प्राप्त लगभग 92% के बराबर है।

वीपीबैंक एकमात्र ऐसी इकाई है जिसने तीसरी तिमाही में ब्रोकरेज राजस्व 1,000 अरब वीएनडी से अधिक दर्ज किया, जो ऋणों से प्राप्त ब्याज से दोगुना है। इसी तरह, वीसीआई सिक्योरिटीज ने ब्रोकरेज राजस्व से 373 अरब वीएनडी दर्ज किया, जो मार्जिन से प्राप्त ब्याज से लगभग 1.2 गुना अधिक है।

2025 की तीसरी तिमाही में प्रतिभूति कंपनियों की ब्रोकरेज गतिविधियों से राजस्व - चार्ट: गुयेन गुयेन

हालाँकि, विकास दर के संदर्भ में, अधिकांश प्रतिभूति कंपनियों ने 100% से अधिक की वृद्धि दर्ज की। एसएसआई ने तिमाही में ब्रोकरेज राजस्व में 171% की वृद्धि दर्ज की। एमबी सिक्योरिटीज में 178% की वृद्धि हुई। केएएफआई में 123% की वृद्धि हुई।

2024 की तीसरी तिमाही की तुलना में इन कंपनियों की ब्रोकरेज राजस्व वृद्धि 137% तक पहुंच गई, जबकि ऋण और प्राप्य से ब्याज में लगभग 52% की वृद्धि हुई।

वर्ष के पहले 9 महीनों में संचित ब्रोकरेज राजस्व की वृद्धि दर 37% तक पहुंच गई, जो ऋण ब्याज की 34% की वृद्धि दर से थोड़ी अधिक है।

यह 2025 की शुरुआत से चल रहे स्टॉक ट्रेडिंग के संदर्भ के अनुरूप भी है। औसत बाजार तरलता लगभग 30,000 - 40,000 बिलियन VND/सत्र है, जो कभी-कभी 70,000 बिलियन VND तक पहुंच जाती है।

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गुयेन गुयेन

स्रोत: https://tuoitre.vn/chung-khoan-bung-no-nhieu-cong-ty-thu-nghin-ti-tu-cho-vay-margin-20251028171100259.htm