श्री डांग थान टैम की अध्यक्षता वाली कंपनी को एक दुर्लभ स्थिति का सामना करना पड़ा, जिसमें उसे लगभग 16,000 बिलियन का दबाव झेलना पड़ा।

किन्ह बाक शहरी विकास निगम ने 2025 की पहली छमाही में कई अजीबोगरीब जानकारियाँ दर्ज कीं, जिनमें अलग-अलग रिपोर्टों के अनुसार भारी घाटा, लेकिन समेकित रिपोर्टों के अनुसार भारी मुनाफ़ा शामिल है। क़र्ज़ में लगभग 16 ट्रिलियन VND की वृद्धि हुई।

किन्ह बाक शहरी विकास निगम (केबीसी) ने 2025 के पहले 6 महीनों के लिए लेखापरीक्षित वित्तीय विवरणों में अंतर के लिए एक स्पष्टीकरण की घोषणा की है, जिसमें संक्षिप्त जानकारी दी गई है: समेकित रिपोर्ट के अनुसार केबीसी ने वर्ष की पहली छमाही में कर-पश्चात लाभ दर्ज किया, जो इसी अवधि की तुलना में लगभग 539% बढ़ा, जो लगभग VND 1,055 बिलियन से VND 1,251 बिलियन की वृद्धि के बराबर है।

2025 की पहली छमाही में शेयर बाजार में यह एक दुर्लभ लाभ वृद्धि है।

हालांकि, श्री डांग थान टैम की अध्यक्षता वाली किन्ह बाक अर्बन डेवलपमेंट ने अपनी स्वयं की रिपोर्ट (मूल कंपनी) के अनुसार वर्ष की पहली दो तिमाहियों में कर-पश्चात लाभ में VND314 बिलियन से अधिक का नुकसान दर्ज किया, जो 2024 की पहली छमाही में VND91.7 बिलियन से अधिक के नुकसान से बहुत अधिक है।

यह देखा जा सकता है कि दोनों रिपोर्टों में लाभ और हानि पूरी तरह से विपरीत हैं।

दोनों रिपोर्टों में लाभ और हानि के आंकड़े बिल्कुल विपरीत हैं। स्रोत: केबीसी

वियतनाम में अग्रणी औद्योगिक रियल एस्टेट उद्यम केबीसी के उप महानिदेशक श्री फाम फुक हियू द्वारा हस्ताक्षरित व्याख्यात्मक रिपोर्ट में कहा गया कि कर पश्चात समेकित लाभ लगभग 6.4 गुना बढ़कर 1,251 बिलियन वीएनडी हो जाने का कारण पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में कंपनी के औद्योगिक पार्क व्यवसाय गतिविधियों से राजस्व में वृद्धि होना है।

अलग-अलग रिपोर्टों में बताए गए व्यावसायिक परिणाम अधिक गंभीर नुकसान वाले थे, क्योंकि "इस अवधि के दौरान, मूल कंपनी ने पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में औद्योगिक पार्क व्यवसाय गतिविधियों से राजस्व प्राप्ति में कमी की"।

इस प्रकार, अलग रिपोर्ट में, राजस्व घट जाता है क्योंकि इसे समेकित रिपोर्ट में सहायक कंपनियों में दर्ज करने के लिए स्थानांतरित कर दिया जाता है। राजस्व सहायक कंपनियों, सहयोगी कंपनियों... में दर्ज किया जा सकता है।

हालांकि, यह ध्यान देने योग्य है कि समेकित राजस्व में बहुत मजबूत दर से वृद्धि हुई, जबकि व्यक्तिगत रूप से दर्ज राजस्व में कमी आई।

विशेष रूप से, समेकित रिपोर्ट के अनुसार वर्ष के पहले 6 महीनों में राजस्व 3.5 गुना से अधिक बढ़ गया, जो 2024 की पहली छमाही में VND 1,044 बिलियन से अधिक से 2025 की पहली छमाही में लगभग VND 3,696 बिलियन हो गया। समेकित लाभ में 6.4 गुना वृद्धि का कारण भी यही है।

इनमें से, सबसे ज़्यादा वृद्धि भूमि और बुनियादी ढाँचे के किराये से होने वाले राजस्व में हुई है: 2024 की पहली छमाही में लगभग 531 अरब वियतनामी डोंग से बढ़कर 2025 की पहली छमाही में लगभग 2,830 अरब वियतनामी डोंग हो गया। इसके अलावा, रियल एस्टेट हस्तांतरण राजस्व भी तेज़ी से बढ़कर 225 अरब वियतनामी डोंग से 411 अरब वियतनामी डोंग से ज़्यादा हो गया। फ़ैक्टरी बिक्री राजस्व 0 से बढ़कर लगभग 133 अरब वियतनामी डोंग हो गया।

केबीसी ने समेकित राजस्व में तीव्र वृद्धि दर्ज की।

इस बीच, अलग-अलग रिपोर्टों के अनुसार, 2025 की पहली छमाही में राजस्व पिछले वर्ष की इसी अवधि के 279 अरब VND से तेज़ी से गिरकर 90 अरब VND से अधिक हो गया। इस कमी का मुख्य कारण यह था कि 2025 की पहली छमाही में भूमि किराये से प्राप्त राजस्व 0 VND था, जबकि इसी अवधि में यह 204 अरब VND से अधिक था।

लगभग 7,200 बिलियन का नकारात्मक नकदी प्रवाह, ऋण आसमान छू रहा है

समेकित रिपोर्ट में, मुनाफे में तेज वृद्धि दर्ज करने के बावजूद, 2025 के पहले 6 महीनों में, किन्ह बाक अर्बन डेवलपमेंट ने लगभग VND 7,200 बिलियन का नकारात्मक परिचालन नकदी प्रवाह दर्ज किया।

नकारात्मक परिचालन नकदी प्रवाह यह दर्शाता है कि व्यवसाय वास्तव में चल रहा है, लेकिन अभी तक धन एकत्र नहीं हुआ है, या वह एकत्रित राशि से अधिक खर्च कर रहा है। ऐसा अक्सर तब होता है जब प्राप्य राशि, इन्वेंट्री बढ़ जाती है या ब्याज और परिचालन व्यय अधिक होते हैं। यह घटना अक्सर उन व्यवसायों में होती है जो तेज़ी से विस्तार कर रहे हैं, या जिन्होंने अभी तक अपने नकदी प्रवाह को संतुलित नहीं किया है।

वास्तव में, समेकित रिपोर्ट से पता चलता है कि केबीसी की संपत्ति वर्ष की शुरुआत में VND44.7 ट्रिलियन से जून 2025 के अंत तक VND70.3 ट्रिलियन से अधिक हो गई। संपत्ति में वृद्धि मुख्य रूप से नकदी और नकद समकक्षों में हुई (VND6,566 बिलियन से अधिक से VND18,139 बिलियन से अधिक तक), विक्रेताओं को पूर्व भुगतान तेजी से बढ़ा (VND3,500 बिलियन से अधिक से लगभग VND6,360 बिलियन तक), और इन्वेंट्री तेजी से बढ़ी (लगभग VND13,850 बिलियन से VND23,761 बिलियन से अधिक)।

केबीसी का व्यावसायिक नकदी प्रवाह अत्यधिक नकारात्मक है।

इस प्रकार, केबीसी अपनी परियोजनाओं, उत्पादन और व्यावसायिक गतिविधियों में अपने निवेश को उस दर से कहीं अधिक तेजी से बढ़ा रहा है जिस दर से वह धन एकत्र करता है।

तो फिर केबीसी को 25.6 ट्रिलियन वीएनडी से अधिक मूल्य की संपत्ति में वृद्धि की भरपाई के लिए धन कहां से मिलेगा?

वास्तव में, इस अवधि के दौरान पूँजी का स्रोत लगभग 5,000 अरब VND की अतिरिक्त इक्विटी पूँजी से आया (वर्ष की शुरुआत में 20.6 ट्रिलियन VND से बढ़कर लगभग 25.7 ट्रिलियन VND)। कुल देनदारियाँ लगभग 24.1 ट्रिलियन VND से बढ़कर 44.6 ट्रिलियन VND से अधिक हो गईं, जिनमें से अल्पकालिक ऋण लगभग 7,093 अरब VND से बढ़कर 12,217 अरब VND से अधिक हो गया। दीर्घकालिक ऋण 16,992 अरब VND से बढ़कर लगभग 32,388 अरब VND हो गया।

जून 2025 के अंत तक कुल दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋण लगभग VND 26,074 बिलियन तक पहुंच गया (जिसमें दीर्घकालिक ऋण VND 25,109 बिलियन से अधिक था), जबकि 2024 के अंत तक अल्पकालिक और दीर्घकालिक ऋण VND 10,112 बिलियन था।

ऋण में तेजी से वृद्धि हुई।

इस प्रकार, यह देखा जा सकता है कि वर्ष के पहले 6 महीनों में, KBC ने 15,960 बिलियन VND से अधिक उधार लिया, और साथ ही अपनी इक्विटी में लगभग 5,000 बिलियन VND की वृद्धि की। यह 25.6 ट्रिलियन VND की संपत्ति में वृद्धि के लिए धन का स्रोत है।

इस अवधि के दौरान, केबीसी ने अल्पकालिक प्राप्तियों में 13.3 ट्रिलियन वियतनामी डोंग से बढ़कर 16.6 ट्रिलियन वियतनामी डोंग से अधिक की वृद्धि दर्ज की। इन्वेंटरी 13.8 ट्रिलियन वियतनामी डोंग से बढ़कर लगभग 23.8 ट्रिलियन वियतनामी डोंग हो गई। ब्याज व्यय 101 बिलियन वियतनामी डोंग से बढ़कर 206 बिलियन वियतनामी डोंग से अधिक हो गया। इन्वेंटरी मुख्य रूप से निर्माणाधीन रियल एस्टेट परियोजनाओं में स्थित हैं, जैसे: ट्रांग कैट शहरी और सेवा क्षेत्र, लोक गियांग औद्योगिक पार्क, फुक निन्ह शहरी क्षेत्र, आदि।

यह देखा जा सकता है कि नकारात्मक परिचालन नकदी प्रवाह मुख्य रूप से बढ़ी हुई प्राप्य राशि और बढ़ी हुई इन्वेंट्री के कारण है। जब व्यवसाय ने अभी तक धन एकत्र नहीं किया है, तो केबीसी को उधार के धन पर निर्भर रहना पड़ा होगा, जिससे ब्याज दरों में भारी वृद्धि हुई होगी।

ऋण में लगभग 16 ट्रिलियन VND की वृद्धि होने से आने वाले समय में व्यवसायों पर दबाव पड़ेगा।

केबीसी के शेयरों में हाल ही में भारी उतार-चढ़ाव आया है, 18-20 अगस्त के बीच तीन सत्रों में यह उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, तथा बहु-वर्षीय शिखर पर पहुंच गया, फिर 25 अगस्त के सत्र में लगभग 5.3% की तीव्र गिरावट के साथ VND38,650/शेयर पर आ गया।

श्री डांग थान टैम ने श्री ट्रम्प के परिवार के साथ हाथ मिलाने के बाद 2,400 बिलियन वीएनडी सौदे को फिर से शुरू किया । किन्ह बाक शहरी विकास निगम (केबीसी) के अध्यक्ष डांग थान टैम ने अमेरिकी राष्ट्रपति-चुनाव डोनाल्ड ट्रम्प के बिलियन यूएसडी समूह के साथ हाथ मिलाने के बाद हजार बिलियन वीएनडी सौदे को जारी रखा।

स्रोत: https://vietnamnet.vn/cong-ty-ong-dang-thanh-tam-lam-chu-cich-gap-dieu-hiem-co-ap-luc-16-000-ty-2435999.html