अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों में कटौती की:

अमेरिकी फेडरल रिजर्व (एफईडी) ने 17 सितंबर को अपनी नीति बैठक के बाद ब्याज दरों में 0.25 प्रतिशत की कटौती की, जो नौ महीनों में पहली बार है जब एफईडी ने मौद्रिक नीति में ढील दी है।

विशेषज्ञों का अनुमान है कि फेड इस वर्ष ब्याज दरों में 0.5% की कटौती कर सकता है - यह इस बात का संकेत है कि दुनिया की नंबर एक अर्थव्यवस्था के लिए आगे का रास्ता अभी भी कांटों भरा है।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल। फोटो: अनादोलु

पक्ष में 11 और विपक्ष में 1 वोट पड़ने के बाद, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) ने संदर्भ ब्याज दर में 25 आधार अंकों (0.25% के बराबर) की और कटौती करने का फैसला किया, जिससे ब्याज दर 4-4.25% के दायरे में आ गई। नए गवर्नर स्टीफन मिरान ही एकमात्र ऐसे व्यक्ति थे जिन्होंने इसका विरोध किया और कहा कि FED को इसे और भी सख्ती से 0.5% कम करना चाहिए। इस साल यह पहली बार है जब FED ने मौद्रिक नीति में बदलाव किया है। 2024 में, FED ने लगातार तीन बार ब्याज दरों में कटौती की और अमेरिकी मुद्रास्फीति और रोज़गार के रुझानों का बेहतर आकलन करने के लिए रुका, खासकर राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा आयात कर नीतियों की एक श्रृंखला की घोषणा के बाद।

अमेरिकी आर्थिक विकास धीमा हो गया है, मुद्रास्फीति बढ़ी है और अपेक्षाकृत उच्च बनी हुई है। जून से अगस्त 2025 के अंत तक, अमेरिकी श्रम बाजार में प्रति माह औसतन केवल 29,000 नई नौकरियाँ दर्ज की गईं, जो चिंताजनक रूप से निम्न स्तर है। विश्लेषकों का कहना है कि अमेरिकी सरकार के उच्च टैरिफ ने मुद्रास्फीति और कमजोर होते रोजगार बाजार के जोखिम को बढ़ा दिया है। फेड का "दोहरा" मिशन रोजगार को अधिकतम करना और कीमतों को स्थिर करना है, लेकिन ये दोनों लक्ष्य विपरीत दिशाओं में जा रहे हैं। मुद्रास्फीति बढ़ रही है जबकि रोजगार बाजार ठंडा पड़ रहा है। इसलिए, फेड एक दुविधा का सामना कर रहा है: ब्याज दरों में बहुत तेज़ी से कटौती करने से मुद्रास्फीति बहाल हो सकती है, लेकिन बहुत धीमी कटौती से रोजगार बाजार को प्रभावी ढंग से समर्थन नहीं मिलेगा।

फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने कहा कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था में काफी मंदी आई है और उसे सहारे की ज़रूरत है। उन्होंने 2025 के लिए 1.6% की वृद्धि दर का अनुमान लगाया है, जबकि पिछले साल यह 2.8% थी। इसके अलावा, अगस्त में बेरोज़गारी दर चार साल के उच्चतम स्तर 4.3% पर पहुँच गई। फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती की घोषणा के बाद एक प्रेस कॉन्फ्रेंस में श्री जेरोम पॉवेल ने कहा, "श्रम बाजार के लिए जोखिम ही इस फैसले के मूल में हैं। रोज़गार वृद्धि धीमी हो गई है और बेरोज़गारी बढ़ गई है।"

फेड अध्यक्ष ने कहा कि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के पारस्परिक टैरिफ के कारण "कीमतों में अस्थायी बदलाव" आया है। इस कदम से मुद्रास्फीति लगातार बढ़ सकती है। यह एक ऐसा जोखिम है जिसका आकलन और प्रबंधन आवश्यक है। इसलिए, फेड का दायित्व यह सुनिश्चित करना है कि कीमतों में एक बार की वृद्धि लगातार मुद्रास्फीति पैदा न करे। वास्तव में, टैरिफ के कारण कीमतों में धीमी लेकिन स्थिर वृद्धि हुई है। अप्रैल में 2.3% तक गिरने के बाद अगस्त में मुद्रास्फीति बढ़कर 2.9% हो गई। येल विश्वविद्यालय बजट लैब का अनुमान है कि नए टैरिफ से अमेरिकी परिवारों को प्रति वर्ष औसतन $2,400 का अतिरिक्त नुकसान होगा। अर्थशास्त्रियों की सबसे बड़ी चिंता बेरोजगारी और बढ़ती कीमतों की निरंतर संभावना है, जिससे "मुद्रास्फीति" हो सकती है।

ब्याज दरों में कटौती के सबसे चिंताजनक परिणामों में से एक अमेरिकी डॉलर पर इसका प्रभाव है। कम ब्याज दरें मुद्रा को कमज़ोर करती हैं। इसके अलावा, फेड के इस फैसले से अन्य केंद्रीय बैंकों द्वारा भी ब्याज दरों में कटौती की लहर चल सकती है, क्योंकि देश अपनी निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता बनाए रखने की कोशिश कर रहे हैं। इससे वैश्विक स्तर पर कम ब्याज दरों का माहौल बन सकता है, जिससे परिसंपत्तियों में उछाल आ सकता है और वित्तीय अस्थिरता बढ़ सकती है। एक और चिंता वैश्विक पूंजी प्रवाह पर पड़ने वाला प्रभाव है। कम अमेरिकी ब्याज दरें निवेशकों को उभरते बाजारों में अधिक रिटर्न की तलाश करने के लिए प्रोत्साहित कर सकती हैं। हालाँकि इससे आर्थिक विकास को बढ़ावा मिल सकता है, लेकिन इससे वित्तीय बाजारों में अधिक गर्मी और अस्थिरता बढ़ने का जोखिम भी है।

इस साल की पहली ब्याज दर कटौती दर्शाती है कि फेड रोज़गार बाज़ार की रक्षा की ओर झुक रहा है, भले ही इसके लिए उसे अपने 2% के लक्ष्य से थोड़ी अधिक मुद्रास्फीति को स्वीकार करना पड़े। दूसरे शब्दों में, फेड मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने का दावा नहीं कर रहा है, बल्कि कमज़ोर होते रोज़गार बाज़ार पर प्रतिक्रिया दे रहा है। विशेषज्ञों का मानना ​​है कि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के टैरिफ़ का मुद्रास्फीतिकारी प्रभाव अस्थायी है। अगर ऐसा नहीं होता है, तो ब्याज दरों में ढील से दुनिया की नंबर एक अर्थव्यवस्था में लंबे समय तक मुद्रास्फीति बढ़ने का जोखिम है, जिससे श्रम बाज़ार के कमज़ोर होते रहने के साथ मुद्रास्फीतिजनित मंदी (स्टैगफ़्लेशन) की संभावना बढ़ जाती है।

स्रोत: https://hanoimoi.vn/cuc-du-tru-lien-bang-my-cat-giam-lai-suat-dau-dau-voi-tinh-the-luong-nan-716673.html