चीन के शेयर बाजार में धीमी होती तेजी से निवेशकों का विश्वास फिर से बढ़ने लगा है

फंड मैनेजर चीनी औद्योगिक शेयरों को खरीद रहे हैं और अस्थिर प्रौद्योगिकी समूहों में अपनी स्थिति बनाए हुए हैं, और यह दांव लगा रहे हैं कि दो साल की शेयर बाजार की तेजी आर्थिक कठिनाई को झेलने में सक्षम होगी, क्योंकि आकर्षक मूल्यांकन और स्थिर आय विदेशी धन को वापस खींच रही है।

चीन के शेयर बाजार में धीमी होती तेजी से निवेशकों का विश्वास फिर से बढ़ने लगा है

चीन का ब्लू-चिप सीएसआई 300 सूचकांक इस वर्ष अब तक लगभग 16% बढ़ा है, जो एसएंडपी 500 के लाभ से मेल खाता है, जबकि हांगकांग का हैंग सेंग लगभग 30% बढ़ा है, जो 2017 के बाद से अपने सबसे मजबूत वार्षिक लाभ की ओर बढ़ रहा है।

वर्तमान भावना पिछले वर्ष के समर्थन उपायों से उत्पन्न उत्साह से बहुत दूर है, तथा बाजार भी अधिक अस्थिर है, विशेष रूप से संपत्ति डेवलपर चाइना वैंके पर दबाव के कारण निवेशकों को याद आ रहा है कि संपत्ति की मंदी अभी खत्म नहीं हुई है।

हालांकि, निवेशकों और विश्लेषकों का कहना है कि तेजी का बाजार अभी "विराम" ले रहा है।

मॉर्गन स्टेनली की चीन इक्विटी रणनीतिकार लॉरा वांग ने कहा, "हमारा मानना ​​है कि यह विदेशी निवेशकों से चीन की ओर पूंजी प्रवाह के पुनर्आबंटन की शुरुआत मात्र है।"

उन्होंने कहा कि इस वर्ष निवेशकों ने जो कुछ देखा है, वह “धीरे-धीरे उनके विचारों को बदलने” के लिए पर्याप्त है, उन्होंने आगे कहा कि वह अमेरिका-चीन तनाव के बारे में सवालों के जवाब देने में कम समय बिताती हैं।

चीनी शेयरों में भी द्विपक्षीय व्यापार घर्षण पर काबू पाया गया और राज्य के समर्थन, बेहतर कॉर्पोरेट प्रशासन और चैटबॉट डीपसीक के प्रभावशाली शुरुआत के बाद एआई-संबंधित समूहों में मजबूत रैली के कारण वृद्धि हुई।

मुख्य भूमि चीन से हांगकांग की ओर पूंजी प्रवाह में रिकॉर्ड 1.38 ट्रिलियन हांगकांग डॉलर (177 बिलियन डॉलर) ने भी बाजार को पुनर्जीवित करने में मदद की।

शेन्ज़ेन रोंगज़ी इन्वेस्टमेंट के फंड मैनेजर ज़िया फेंगगुआंग ने कहा, "तेजी बाजार का अगला चरण बुनियादी बातों और लाभ वृद्धि में सुधार के कारण होने की संभावना है।"

कई अन्य लोगों की तरह, उन्हें भी उम्मीद है कि बीजिंग द्वारा अति-क्षमता और मूल्य युद्ध (अनुचित प्रतिस्पर्धा विरोधी) के खिलाफ चलाए जा रहे अभियान से कॉर्पोरेट लाभ मार्जिन में सुधार होगा।

औद्योगिक स्टॉक नकदी प्रवाह को आकर्षित करते हैं

फंड प्रबंधकों का कहना है कि औद्योगिक स्टॉक का मूल्यांकन आकर्षक है और पूंजी प्रवाह को आकर्षित करने में मदद कर रहा है।

फंड मैनेजर वांग एन ने कहा, "चक्रीय स्टॉक काफी सस्ते होते हैं, और आप उन्हें तब खरीदना शुरू कर सकते हैं जब कीमतें कमजोर हों, जबकि प्रतिस्पर्धा-विरोधी नीतियां धीरे-धीरे प्रभावी होती हैं।"

डेटायेस के अनुसार, पिछले तीन महीनों में, सीएसआई बैटरी थीमैटिक इंडेक्स पर नज़र रखने वाले ईटीएफ में लगभग 13.5 बिलियन युआन (लगभग 1.91 बिलियन डॉलर) की शुद्ध पूंजी प्रवाहित हुई, और सीएसआई केमिकल इंडेक्स पर नज़र रखने वाले फंडों में 11.2 बिलियन युआन का निवेश हुआ।

इसी अवधि के दौरान, प्रौद्योगिकी-प्रधान समूह - स्टार 50 - पर नज़र रखने वाले फंडों में 31.1 बिलियन युआन का शुद्ध बहिर्वाह देखा गया।

शंघाई में युआनजी इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के फंड मैनेजर जू जी ने सौर, स्टील और कोयला स्टॉक खरीदे हैं।

श्री जू ने विदेशी निवेशकों और घरेलू बचतकर्ताओं से पूंजी प्रवाह जारी रहने की संभावना का हवाला देते हुए कहा, "इसमें कोई संदेह नहीं है" कि यह धीमी वृद्धि अगले वर्ष भी जारी रहेगी।

एलएसईजी डेटा के अनुसार, शंघाई कम्पोजिट और हैंग सेंग सूचकांक दोनों लगभग 12 गुना आय पर कारोबार कर रहे हैं, जबकि एसएंडपी 500 28 गुना, निक्केई 225 21 गुना और एफटीएसई 100 21 गुना पर कारोबार कर रहे हैं।

शंघाई इंटेवाइज कैपिटल के वितरण प्रमुख वांग वेंडी ने कहा, "मूल्यांकन और तरलता के संदर्भ में, हम तेजी के बाजार के आधे रास्ते में ही हैं।" उन्होंने आगे कहा कि कंपनी स्टील, रसायन और एक्सप्रेस लॉजिस्टिक्स शेयरों में अपनी हिस्सेदारी बढ़ा रही है।

एक अन्य फंड, जेनिथ एंड ज़ीनियम कैपिटल, भी फोटोवोल्टिक्स, पेट्रोकेमिकल्स और नई ऊर्जा व्यवसायों जैसे चक्रीय शेयरों पर दांव लगाता है।

एआई और प्रौद्योगिकी मुख्य चालक हैं

विदेशी निवेशक चीन में नीतिगत जोखिमों को लेकर सतर्क रहे हैं और अमेरिका तथा वैश्विक परिसंपत्तियों में उछाल के बीच उन्होंने अपना निवेश कम रखा है। लेकिन कुछ निवेशकों का कहना है कि वे अभी भी "संकट के बीच में" हैं, क्योंकि अक्टूबर में लगातार आठवें महीने विनिर्माण गतिविधियों में गिरावट आई है।

डीडब्ल्यूएस के वैश्विक मुख्य निवेश अधिकारी विन्सेन्ज़ो वेड्डा ने कहा, "चीन के साथ, हम अभी भी हिचकिचा रहे हैं।"

चीन अब विदेशी पूंजी प्रवाह पर वास्तविक समय के आंकड़े प्रकाशित नहीं करता है, लेकिन केंद्रीय बैंक के नवीनतम आंकड़े बताते हैं कि सितंबर के अंत में विदेशी स्वामित्व बढ़कर 3.5 ट्रिलियन युआन हो गया, जो 2021 के 3.9 ट्रिलियन के शिखर से नीचे है, लेकिन कुछ सुधार को दर्शाता है।

अमुंडी में एशिया निवेश के प्रमुख फ्लोरियन नेटो ने कहा कि वह बाजार के प्रति तटस्थ हैं, लेकिन उन्होंने "पुराने चीन" - जहां निर्यात और रियल एस्टेट दबाव में हैं - और "नए चीन" के बीच अंतर किया है, जहां एआई और बायोटेक की आय वृद्धि की संभावनाएं मजबूत हैं।

उन्होंने कहा, "वास्तविकता यह है कि बाजार अब बड़े पैमाने पर नए चीन द्वारा संचालित है, जिसमें प्रौद्योगिकी, नवाचार और उन्नत फार्मास्यूटिकल्स शामिल हैं... हम इस अनुपात को बढ़ाने के लिए बहुत उत्सुक हैं।"

जब निवेशक पूरे वर्ष के रिटर्न को देखेंगे तो वे 2026 में फिर से खरीदारी के लिए आ सकते हैं।

न्यूयॉर्क में मैन ग्रुप की मुख्य बाजार रणनीतिकार क्रिस्टीना हूपर ने कहा, "इस वर्ष कई अन्य इक्विटी बाजारों ने अमेरिका से बेहतर प्रदर्शन किया है।" उन्होंने आगे कहा, "यह एक प्रतिमान बदलाव है, जिसके बारे में मुझे लगता है कि अधिकांश निवेशक जनवरी में पहचान लेंगे... और यह उन्हें अमेरिका से बाहर देखने के लिए प्रोत्साहित करेगा, खासकर जब अमेरिकी मूल्यांकन इतना अधिक है।"

स्रोत: https://thoibaonganhang.vn/da-tang-cham-cua-chung-khoan-trung-quoc-bat-dau-lay-lai-niem-tin-nha-dau-tu-174493.html