रियल एस्टेट कॉर्पोरेट बॉन्ड की परिपक्वता: दबाव से राहत पाना मुश्किल

डीएनवीएन - 16 अगस्त की सुबह "व्यावसायिकता और स्थिरता की दिशा में कॉर्पोरेट बांड बाजार का विकास" कार्यशाला में साझा करते हुए, विदेशी निवेश उद्यम संघ के अध्यक्ष प्रोफेसर डॉ. गुयेन माई ने टिप्पणी की कि जब बाजार पूरी तरह से ठीक नहीं हुआ है, तो रियल एस्टेट उद्यमों के परिपक्व बांड का भुगतान करने के दबाव से राहत पाना मुश्किल है।

एसोसिएशन ऑफ फॉरेन इन्वेस्टमेंट एंटरप्राइजेज के अध्यक्ष, प्रोफेसर डॉ. गुयेन माई के अनुसार, 2024 की पहली तिमाही में निजी कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार में निर्गम मूल्य में मंदी देखी गई। 2023 की तुलना में, बाजार को डिक्री 08 के माध्यम से विलंबित मूलधन/ब्याज भुगतान वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड लॉट के बोझ का सामना करना पड़ रहा है। 5 मार्च, 2024 की डिक्री 08/2023/ND-CP निजी कॉर्पोरेट बॉन्ड की पेशकश और व्यापार को विनियमित करने वाले डिक्री के कई अनुच्छेदों की वैधता को संशोधित और निलंबित करती है।

संसाधित किए जाने वाले अनुमानित मूल्य VND99,700 बिलियन है, जिसमें 31 दिसंबर, 2023 तक 135 जारीकर्ताओं से VND195,000 बिलियन मूल्य के पुनर्गठित और आस्थगित कॉर्पोरेट बॉन्ड शामिल हैं। कुल बकाया कॉर्पोरेट बॉन्ड का 16.13% और बकाया गैर-बैंक कॉर्पोरेट बॉन्ड के मूल्य का 23.76% हिस्सा है।

विलंबित भुगतान वाले रियल एस्टेट बांडों का हिस्सा 31%, ऊर्जा का हिस्सा 47.1%, व्यापार और सेवाओं का हिस्सा 19.92% है।

प्रोफेसर डॉ. गुयेन माई के अनुसार, 2024 की पहली तिमाही में व्यक्तिगत कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार में जारी मूल्य में मंदी देखी गई।

"2024 में, परिपक्व होने वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड का मूल्य 234,000 बिलियन VND तक पहुँचने का अनुमान है। इसमें से, रियल एस्टेट उद्योग का हिस्सा 41% से अधिक और ऋण संस्थानों का हिस्सा 22.2% है। जब से डिक्री 08/2023/ND-CP लागू हुई है, व्यवसाय तत्काल नकदी समस्याओं से निपटने के लिए पुनर्गठन विकल्पों को अपनाने की ओर अग्रसर हैं," श्री माई ने कहा।

श्री माई ने ज़ोर देकर कहा कि जब बाज़ार पूरी तरह से उबर नहीं पाया है और नीतिगत देरी के कारण क़ानूनी समस्याएँ जारी हैं, तो रियल एस्टेट उद्यमों पर भुगतान का दबाव कम करना मुश्किल होगा। उद्यमों को अपने व्यावसायिक नकदी प्रवाह को पुनर्संतुलित करने के लिए समय चाहिए।

साथ ही, डिक्री 08/2023/ND-CP में कुछ विस्तार प्रावधानों की समाप्ति के कारण बाज़ार में भुगतान में देरी का जोखिम भी बढ़ जाएगा। इसके अलावा, 2024 में बायबैक प्रतिबद्धताओं के साथ कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करने का दबाव भी है।

हालांकि, विदेशी निवेश उद्यम संघ के अध्यक्ष ने कहा कि विशेषज्ञों और वित्तीय संस्थानों को उम्मीद है कि 2024 में कॉर्पोरेट बॉन्ड ज़्यादा सक्रिय होंगे, क्योंकि व्यापक आर्थिक सुधार निवेश गतिविधियों और दीर्घकालिक पूंजी जुटाने में वृद्धि कर रहे हैं। इसके साथ ही, कम बैंक ब्याज दरें बनी रहेंगी; बाजार के नए नियमों से धीरे-धीरे परिचित होने के साथ अनुशासन भी बढ़ेगा।

विशेष रूप से, फिनग्रुप को उम्मीद है कि 2024 में कॉर्पोरेट बॉन्ड बाज़ार विकास के एक नए चरण में प्रवेश करेगा, जिसमें सभी बाज़ार सहभागियों पर उच्चतर आवश्यकताएँ लागू होंगी। इससे नए बॉन्ड जारी करने की गतिविधियों में धीरे-धीरे सुधार होगा।

इसके अलावा, डिक्री 65/2022/ND-CP (डिक्री 153/2020/ND-CP में संशोधन, जो घरेलू बाजार में व्यक्तिगत कॉर्पोरेट बॉन्ड की पेशकश और व्यापार तथा अंतर्राष्ट्रीय बाजार में कॉर्पोरेट बॉन्ड की पेशकश को विनियमित करता है) में कई नियम 2024 में प्रभावी होंगे और सभी संबंधित पक्षों के लिए कठोर अनुशासन स्थापित करेंगे।

"इससे बाज़ार में विश्वास की बहाली में मदद मिलेगी। पूँजी स्रोतों के पूरक और वित्तीय सुरक्षा संकेतकों को पूरा करने के लिए बैंकिंग समूह की बड़ी निर्गम माँग 2024 में बॉन्ड बाज़ार का नेतृत्व करेगी," श्री माई ने टिप्पणी की।

होई आन्ह

स्रोत: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/dao-han-trai-phieu-doanh-nghiep-bat-dong-san-ap-luc-kho-giai-toa/20240816120959509