रिकॉर्ड उच्च "मार्जिन" ऋण, कई प्रतिभूति कंपनियां सीमा से बाहर होने वाली हैं

(डैन ट्राई) - रिकॉर्ड उच्च मार्जिन ऋण और बांड निरीक्षण से प्रतिकूल जानकारी के कारण 20 अक्टूबर के सत्र में वीएन-इंडेक्स में लगभग 95 अंक की गिरावट आई।

वर्ष की शुरुआत से ही शेयर बाजार में तेजी के साथ उन्नयन की उम्मीद के बीच, कई निवेशकों ने मार्जिन उधारी में वृद्धि की है।

2025 की तीसरी तिमाही के अंत तक, प्रतिभूति कंपनियों पर कुल बकाया ऋण (मार्जिन और बिक्री अग्रिम सहित) VND383,000 बिलियन (USD14.5 बिलियन के बराबर) होने का अनुमान है, जो दूसरी तिमाही के अंत की तुलना में VND80,000 बिलियन से अधिक की वृद्धि है और एक नया रिकॉर्ड स्थापित करता है।

इसमें से मार्जिन ऋण शेष लगभग 370,000 बिलियन VND है, जो वियतनामी शेयर बाजार में अब तक का उच्चतम स्तर है।

कई प्रतिभूति कम्पनियों की पूंजी समाप्त होने वाली है।

30 सितंबर तक, वित्तीय रिपोर्टों से पता चला कि प्रतिभूति कंपनियों की कुल इक्विटी लगभग 308,000 अरब वियतनामी डोंग थी। मार्जिन ऋण/इक्विटी 120% तक पहुँच गई है, जो 2022 की दूसरी तिमाही के बाद से उच्चतम स्तर है - वह अवधि जब बाजार गर्म होकर चरम पर था।

अत्यधिक उच्च मार्जिन ऋण, बांड जारी करने के उल्लंघन के निरीक्षण परिणामों से नकारात्मक जानकारी के साथ मिलकर, 20 अक्टूबर के सत्र में वीएन-इंडेक्स में लगभग 95 अंकों की गिरावट आई - जो बाजार के लिए एक बड़ा झटका था।

हालांकि, विशेषज्ञों के अनुसार, 5% से अधिक की गिरावट आमतौर पर अल्पकालिक होती है और बाजार जल्द ही उबर जाएगा। प्रतिभूति कंपनियों की ओर से, कई इकाइयाँ ऋण सीमा बढ़ाने के लिए चार्टर पूंजी बढ़ाने की योजना बना रही हैं, क्योंकि मार्जिन गतिविधियाँ आय का एक महत्वपूर्ण स्रोत बनती जा रही हैं।

रिकॉर्ड उच्च "मार्जिन" ऋण, कई प्रतिभूति कंपनियां सीमा से बाहर होने वाली हैं (फोटो: डीटी)।

ऋण देने की सीमा को कम करने के लिए पूंजी बढ़ाएँ

नियमों के अनुसार, प्रतिभूति कंपनियों को एक ही समय में मालिक की इक्विटी के दोगुने से अधिक मार्जिन ऋण देने की अनुमति नहीं है। तीसरी तिमाही के अंत में मार्जिन ऋण/मालिक की इक्विटी अनुपात के साथ, प्रतिभूति कंपनियों का अनुमान है कि आने वाले समय में लगभग 246,000 बिलियन VND मार्जिन पर निवेशकों को उधार दिए जा सकते हैं।

मांग को पूरा करने के लिए, कई बड़ी कंपनियाँ पूँजी बढ़ाने में जुटी हैं। सितंबर की शुरुआत में, SSI ने मौजूदा शेयरधारकों को 415.5 मिलियन शेयर जारी करने की घोषणा की, जिससे चार्टर पूँजी VND20,779 बिलियन से बढ़कर लगभग VND25,000 बिलियन हो जाने की उम्मीद है। VND15,000/शेयर के विक्रय मूल्य के साथ, कंपनी लगभग VND6,200 बिलियन जुटाएगी, जिसे मार्जिन उधार और बॉन्ड व जमा प्रमाणपत्रों में निवेश से पूरक बनाया जाएगा।

टेककॉमबैंक सिक्योरिटीज़ (TCBS, स्टॉक कोड TCX) ने हाल ही में 231.1 मिलियन शेयरों का IPO पूरा किया है, जिसकी कीमत VND46,800/शेयर है, जिससे इसकी चार्टर पूंजी VND23,133 बिलियन हो गई है। कंपनी को VND10,800 बिलियन से अधिक की कमाई की उम्मीद है, जिसमें से लगभग 30% मार्जिन गतिविधियों के लिए इस्तेमाल किया जाएगा।

काफ़ी सिक्योरिटीज़ ने मौजूदा शेयरधारकों को स्टॉक खरीद अधिकार जारी करके अपनी पूंजी को 7,500 बिलियन तक बढ़ाने का काम भी पूरा कर लिया है। नई पूंजी के साथ, कंपनी मार्जिन उधारी और प्रतिभूति सेवाओं जैसे प्रमुख क्षेत्रों में अपने कारोबार का विस्तार करने की योजना बना रही है, जिसका लक्ष्य इस साल के अंत तक 3,50,000 खातों तक पहुँचना है। यह दर्ज किया गया है कि वर्ष के पहले 8 महीनों के बाद, काफ़ी की मार्जिन उधारी गतिविधियाँ 2024 की इसी अवधि की तुलना में 100% बढ़कर 10,000 बिलियन VND तक पहुँच गईं।

स्रोत: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/du-no-margin-cao-ky-luc-nhieu-cong-ty-chung-khoan-sap-het-han-muc-20251022094918749.htm