फेड ने ब्याज दरों में कटौती की, शेयर बाजार को दो समूहों के शेयरों में कटौती की उम्मीद

फेड ने ब्याज दरों में कटौती की, शेयर बाजार को दो समूहों के शेयरों में कटौती की उम्मीद

विशेषज्ञ गुयेन डुक खांग के अनुसार, सितंबर में इस समय वियतनामी शेयर बाजार को दो प्रकार के शेयरों की उम्मीद है, क्योंकि अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) ने ब्याज दरों में 50 आधार अंकों की कटौती की है।

फेड के इस कदम से विदेशी पूंजी शुद्ध बिकवाली बंद कर सकती है और यहां तक ​​कि वियतनामी शेयर बाजार में वापस आ सकती है।

पाइनट्री सिक्योरिटीज विश्लेषण विभाग के प्रमुख श्री गुयेन डुक खांग ने निवेश इलेक्ट्रॉनिक समाचार पत्र - Baodautu.vn के साथ अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) द्वारा 50 आधार अंकों की कटौती के निर्णय के प्रभावों और वियतनामी अर्थव्यवस्था और शेयर बाजार पर तूफान नंबर 3 (यागी) के गंभीर परिणामों के बारे में साझा किया।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) ने कल रात, वियतनाम समय के अनुसार, आधार ब्याज दर में 50 आधार अंकों की कटौती करके इसे 4.75-5% कर दिया। क्या आप हमें वियतनामी शेयर बाजार पर इस फैसले के प्रभाव के बारे में अपनी राय बता सकते हैं?

मार्च 2020 के बाद पहली बार, फेड की नीति-निर्धारक संस्था, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी ( FOMC) ने ब्याज दरों में 50 आधार अंकों की कटौती की है, जिससे फेडरल फंड्स रेट का दायरा 4.75% - 5% हो गया है। सितंबर की बैठक में फेड द्वारा की गई 50 आधार अंकों की कटौती बाजार के लिए एक सकारात्मक कारक होने की उम्मीद है।

इस कारक के दो प्रभाव होने की उम्मीद है।

पहला प्रभाव यह है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था मंदी के खतरे का सामना कर रही है और फेड को अर्थव्यवस्था को सहारा देने के लिए ब्याज दरें कम करने के लिए मजबूर होना पड़ रहा है। अगर अमेरिका मंदी की चपेट में आता है, तो इसका वियतनाम पर, खासकर निर्यात उद्यमों पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ेगा (अमेरिका हमारे देश के सबसे बड़े निर्यात भागीदारों में से एक है)।

दूसरी ओर, दूसरा प्रभाव यह है कि फेड द्वारा ब्याज दर में कटौती से विनिमय दर पर दबाव कम होगा, जिससे स्टेट बैंक की ढीली मौद्रिक नीति (वर्तमान में कम ब्याज दरें) बनाए रखने की क्षमता बढ़ेगी। पिछले 2 महीनों में, शिखर पर लंबे समय तक "लंगर" डालने के बाद विनिमय दर में गिरावट आई है।

निष्कर्षतः, समग्र प्रभाव का आकलन करते हुए, मुझे लगता है कि फेड के निर्णय का अधिक सकारात्मक प्रभाव पड़ा है। हालाँकि, शेयर बाजार में निवेश के संदर्भ में, निवेशकों को इस जानकारी के बाद बाजार में तेज़ी से वृद्धि की उम्मीद नहीं करनी चाहिए क्योंकि यह पूरी तरह से नई जानकारी नहीं है, बल्कि बाजार द्वारा अपेक्षित रही है और कमोबेश वर्तमान मूल्य स्तर में परिलक्षित होती है।

हालांकि चेयरमैन पॉवेल ने प्रेस कॉन्फ्रेंस में कहा कि फेड ब्याज दरों में ढील देने में जल्दबाजी नहीं करेगा, फिर भी इस दर में कटौती को मौद्रिक नीति में बदलाव की एक मजबूत शुरुआत माना जा रहा है।

लंबी अवधि में, उपरोक्त रुझान वियतनामी शेयर बाजार को कैसे प्रभावित करेगा? क्या आप आने वाले महीनों में निवेश पोर्टफोलियो बनाते समय कुछ सुझाव दे सकते हैं?

मैक्रो के संदर्भ में, वह कारक जो बाजार के लिए सकारात्मक होगा, वह अब से 2024 के अंत तक फेड की ब्याज दर का स्तर होगा। वर्तमान और भविष्य की पैदावार (निहित फेड दर) के बीच ब्याज दर के अंतर के आधार पर, यह देखा जा सकता है कि बाजार उम्मीद कर रहा है कि 2024 में, फेड की ब्याज दर का स्तर निश्चित रूप से कम से कम 50 आधार अंकों से कम हो जाएगा और 75% संभावना है कि कमी 75 अंक होगी।

डॉट प्लॉट चार्ट के अनुसार - जो FOMC सदस्यों के ब्याज दर पूर्वानुमानों का एक दृश्य प्रतिबिंब है, कई FOMC सदस्यों द्वारा दिया गया सबसे संभावित परिदृश्य यह है कि फेड 2025 में ब्याज दरों में 100 आधार अंकों और 2026 में 50 अंकों की कमी करेगा, जिससे 2026 के अंत तक संघीय निधि दर लगभग 2.75% - 3% हो जाएगी। यदि फेड वास्तव में निर्णायक रूप से कार्य करता है, तो यह बाजार का समर्थन करने के लिए एक सकारात्मक कारक होगा।

हम उम्मीद कर सकते हैं कि जब फेड ब्याज दरों में कमी करेगा, तो विदेशी पूंजी शुद्ध बिकवाली बंद कर देगी और यहां तक ​​कि वापस भी आ जाएगी, जिससे पिछले 2 वर्षों का विदेशी शुद्ध बिकवाली चक्र उलट जाएगा।

हाल ही में, विदेशी निवेशकों के थाईलैंड जैसे कुछ आस-पास के बाज़ारों में लौटने के कुछ संकेत मिले हैं। इसलिए, सितंबर में इस समय, मुझे दो सहायक कारकों वाले शेयरों के दो समूहों की उम्मीद है। पहला है लार्ज-कैप शेयरों का समूह, जो विदेशी निवेशकों के पसंदीदा हैं (जैसे वीएनएम, एसीबी , एमबीबी, एमडब्ल्यूजी...)। साथ ही, ऐसे शेयर जो इस साल की चौथी तिमाही में क्रय शक्ति और बेहतर घरेलू बाजार से लाभान्वित हो सकते हैं (जैसे वीएनएम, टीएलजी, एमएसएन, पीएनजे...) भी ऐसी खबरें हैं जिन पर निवेशक ध्यान दे सकते हैं।

श्री गुयेन डुक खांग, पाइनट्री सिक्योरिटीज विश्लेषण विभाग के प्रमुख

अंतर्राष्ट्रीय वृहद कारकों में महत्वपूर्ण बदलावों के अलावा, वियतनाम में, पूर्वी सागर में पिछले 30 वर्षों में आए सबसे शक्तिशाली तूफान - तूफान संख्या 3 ( यागी ) ने हाल ही में बहुत गंभीर क्षति पहुँचाई है। आप अर्थव्यवस्था और व्यवसायों, विशेष रूप से शेयर बाजार में सूचीबद्ध व्यवसायों के समूह पर उपरोक्त कारकों के प्रभाव का आकलन कैसे करते हैं?

अपनी प्रचंड विनाशकारी शक्ति के कारण, तूफ़ान यागी ने क्वांग निन्ह, हाई फोंग, हनोई और उत्तरी मध्य और पर्वतीय प्रांतों जैसे क्षेत्रों में बुनियादी ढाँचे, संपत्ति और लोगों को गंभीर नुकसान पहुँचाया है। अनुमान है कि इस क्षति का मूल्य हज़ारों अरब वियतनामी डोंग (VND) तक है।

योजना एवं निवेश मंत्रालय के अनुसार, तूफ़ान से हुई कुल क्षति 50,000 अरब वियतनामी डोंग (VND) होने का अनुमान है, जिससे तीसरी और चौथी तिमाही में सकल घरेलू उत्पाद (GDP) की वृद्धि दर क्रमशः 0.35% और 0.22% कम हो गई; पूरे वर्ष के लिए सकल घरेलू उत्पाद में 0.15% की कमी आई। ये शुरुआती अनुमान हैं, लेकिन आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान और कृषि उत्पादन, पर्यटन एवं उपभोग में व्यवधान जैसे अप्रत्यक्ष प्रभावों के कारण वास्तविक प्रभाव और भी बड़ा हो सकता है।

टाइफून यागी का भी कुछ खास असर हुआ और स्टॉक एक्सचेंज के व्यवसायों, जैसे बीमा उद्योग, पर इसका बहुत जल्दी असर पड़ा - जब मुआवज़ा लागत बढ़ गई। विमानन व्यवसायों (वीजेसी, एचवीएन) और हवाई अड्डों (एसीवी) का समूह प्रभावित हुआ, जब कई उड़ानें रद्द कर दी गईं और परिचालन बाधित हो गया।

इसके अलावा, समुद्री बंदरगाह समूह, विशेष रूप से हाई फोंग क्षेत्र के बंदरगाह समूह को तूफ़ान के कारण बुनियादी ढाँचे को नुकसान पहुँचा। पेट्रोलियम व्यवसाय समूह भी प्रभावित हुआ क्योंकि खपत उत्पादन में कमी आएगी।

इसके विपरीत, तूफान के बाद पुनर्निर्माण और पुनर्प्राप्ति चरण में प्रवेश करते समय, बाजार की मांग कुछ उद्योग समूहों, जैसे नालीदार लोहा, छत और छत शीट उद्यमों में उत्पादन को बढ़ावा देगी; या संभावना है कि पोर्क की कीमतें थोड़े समय में बढ़ सकती हैं, कुछ कृषि उद्यमों को प्रभावित करेगी...

उपरोक्त प्रत्यक्ष प्रभाव हैं। इसके अलावा, खुदरा और उपभोक्ता क्षेत्रों जैसे लोगों की क्रय शक्ति की वसूली पर अप्रत्यक्ष प्रभाव भी हैं... मेरी राय में, बीमा क्षेत्र को छोड़कर, स्टॉक एक्सचेंज के व्यवसायों पर टाइफून यागी का प्रभाव बहुत अधिक नहीं होगा।

विशेष रूप से गैर-जीवन बीमा उद्यमों के समूह में, अल्पावधि और दीर्घावधि में व्यावसायिक गतिविधियां किस प्रकार प्रभावित होंगी?

यह कहा जा सकता है कि बीमा उन उद्योगों में से एक है जो टाइफून यागी से बहुत अधिक प्रभावित हुआ है, जिसमें गैर-जीवन उद्योग भी शामिल है (स्टॉक एक्सचेंज में अधिकांश बीमा कंपनियां गैर-जीवन कंपनियां हैं)।

अल्पावधि में, मुआवज़ा देने पर गैर-जीवन बीमा कंपनियों के मुनाफे पर असर पड़ सकता है। बीमा प्रबंधन एवं पर्यवेक्षण विभाग के नवीनतम अपडेट के अनुसार, 12 सितंबर के अंत तक व्यवसायों द्वारा बताए गए आंकड़ों के अनुसार, मानव और संपत्ति क्षति के लिए मुआवज़े की कुल राशि लगभग 7,000 अरब वियतनामी डोंग (VND) अनुमानित है, जिसमें संपत्ति और मोटर वाहन क्षति के 9,000 से अधिक मामले शामिल हैं; 14 मौतें दर्ज की गईं, और स्वास्थ्य बीमा के 18 मामले दर्ज किए गए। बाजार हिस्सेदारी में अग्रणी गैर-जीवन बीमा कंपनियों ने भी बड़े मुआवज़े के भुगतान की घोषणा की है, जैसे कि PVI (2,000 अरब वियतनामी डोंग), बाओ वियत इंश्योरेंस (950 अरब वियतनामी डोंग), ...

उपरोक्त अनुमान प्रारंभिक अनुमान हैं और पुनर्बीमा गतिविधियों के आधार पर भिन्न हो सकते हैं। पुनर्बीमा दरें प्रत्येक बीमा कंपनी की जोखिम क्षमता और उनके द्वारा प्रदान किए जाने वाले बीमा के प्रकार पर निर्भर करेंगी। संपत्ति बीमा (कारखाने, जहाज आदि) में, बड़े दावों के कारण पुनर्बीमा दरें अक्सर ऊँची होती हैं; जबकि, उदाहरण के लिए, मोटर वाहन बीमा में, पुनर्बीमा दरें कम होती हैं।

इसके अलावा, कुल नुकसान अल्पकालिक व्यावसायिक परिणाम रिपोर्ट में परिलक्षित नहीं हो सकता है क्योंकि अधिकांश बीमा कंपनियों के प्रावधान काफी बड़े हैं। हालाँकि, अल्पावधि में, मुझे लगता है कि गैर-जीवन बीमा और पुनर्बीमा कंपनियों पर कुछ हद तक असर पड़ेगा।

दीर्घावधि में, जब प्रावधान का उपयोग किया जाता है, हालांकि उद्यम का रिपोर्ट किया गया लाभ बहुत अधिक कम नहीं होता है, लेकिन वास्तविकता यह है कि उद्यम का नकदी प्रवाह समाप्त हो जाता है, जिससे भविष्य के वित्तीय निवेशों से होने वाली आय प्रभावित होती है।

स्रोत: https://baodautu.vn/fed-cat-giam-lai-suat-thi-truong-chung-khoan-ky-vong-vao-2-nhom-co-phieu-d225310.html