बढ़ता अमेरिकी कर्ज चीन के लिए 'सुनहरा अवसर' है

चीन वैश्विक दक्षिण के रूप में जाने जाने वाले क्षेत्र में एक प्रमुख खिलाड़ी के रूप में अपनी स्थिति को तेज़ी से स्थापित कर रहा है। पिछले कुछ दशकों में, चीन विकासशील देशों को दुनिया का सबसे बड़ा ऋणदाता बन गया है। इससे कई लोगों को यह चिंता हुई है कि वह "ऋण जाल" के ज़रिए अपने साझेदारों को नियंत्रित कर सकता है और इसका इस्तेमाल "प्रभाव क्षेत्र" स्थापित करने के लिए कर सकता है।

चीन का आर्थिक दबदबा इतना मज़बूत है कि अब उसे अमेरिकी डॉलर के लिए सबसे बड़ा ख़तरा माना जा रहा है। चीन ब्रिक्स+ समूह (जिसमें रूस, भारत, दक्षिण अफ्रीका, ब्राज़ील, संयुक्त अरब अमीरात, ईरान, सऊदी अरब, इथियोपिया और मिस्र शामिल हैं) का एक प्रभावशाली सदस्य है। यह समूह एक बहुध्रुवीय विश्व बनाने की कोशिश कर रहा है जो पश्चिमी प्रभुत्व, ख़ासकर अमेरिकी नेतृत्व को चुनौती दे। अमेरिकी प्रशासन अब चीन को अंतर्राष्ट्रीय व्यवस्था के लिए "सबसे गंभीर दीर्घकालिक चुनौती" के रूप में देखता है।

लावल विश्वविद्यालय में अंतर्राष्ट्रीय राजनीतिक अर्थव्यवस्था के शोधकर्ता के रूप में, श्री ज़कारिया सोरघो ने विश्व के डी-डॉलरीकरण की प्रक्रिया में चीन की भूमिका का आकलन किया।

अमेरिकी डॉलर का गढ़

फ्रांसीसी अर्थशास्त्री डेनिस डूरंड के अनुसार, अमेरिकी डॉलर का प्रभुत्व वर्तमान अंतर्राष्ट्रीय व्यवस्था में अमेरिकी आधिपत्य को मजबूत करता है।

अमेरिकी डॉलर का इस्तेमाल तीसरी दुनिया और पूर्वी यूरोपीय देशों में भी होता है, जहाँ इसे स्थानीय मुद्राओं की तुलना में कहीं ज़्यादा सार्वजनिक विश्वास प्राप्त है। अमेरिका एकमात्र ऐसी प्रमुख शक्ति भी है जो अपनी मुद्रा में विदेशी ऋण चुका सकती है।

विश्व अर्थव्यवस्था पर अमेरिकी डॉलर का प्रभुत्व दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों के विदेशी मुद्रा भंडार में इसके अधिक प्रतिनिधित्व से परिलक्षित होता है। इस क्षेत्र में कुछ गिरावट के बावजूद, डॉलर अभी भी अन्य मुद्राओं से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है।

1999 से 2021 तक 12 प्रतिशत अंकों की गिरावट के बावजूद, दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों की आधिकारिक परिसंपत्तियों में अमेरिकी डॉलर की हिस्सेदारी लगभग 58-59% पर काफी स्थिर बनी हुई है।

अमेरिकी डॉलर दुनिया भर में व्यापक रूप से विश्वसनीय बना हुआ है और प्रमुख आरक्षित मुद्रा के रूप में अपनी स्थिति बनाए हुए है। दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों के अमेरिकी डॉलर के भंडार को पूंजी बाजारों में अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड में निवेश किया जाता है, जिससे अमेरिका में सरकारी ऋण और निजी निवेश, दोनों की लागत कम करने में मदद मिलती है।

हालाँकि, डॉलर के प्रभुत्व के कारण अमेरिकी अर्थव्यवस्था द्वारा अर्जित आय भी ताश के पत्तों की तरह ढह सकती है। अर्थशास्त्री डूरंड इस बात पर ज़ोर देते हैं जब वे लिखते हैं कि "अमेरिकी मौद्रिक प्रभुत्व केवल दुनिया भर के आर्थिक एजेंटों के डॉलर में विश्वास के कारण ही कायम है।"

डॉलर में वैश्विक विश्वास कम होने के दो कारण हो सकते हैं। पहला, जैसा कि अमेरिकी वित्त मंत्री जेनेट येलेन ने अप्रैल 2023 में एक साक्षात्कार में स्वीकार किया था, अमेरिका अपने विरोधियों, जिनमें कुछ अड़ियल सहयोगी भी शामिल हैं, को दबाने के लिए डॉलर का इस्तेमाल एक हथियार के रूप में कर रहा है। यह अंततः डॉलर के प्रभुत्व को कमज़ोर कर सकता है।

दूसरा, अमेरिकी ऋण की स्थिति, विशेष रूप से उसके ऋण की अस्थिरता, चिंता का विषय है, जो वैश्विक आरक्षित मुद्रा के रूप में अमेरिकी डॉलर के आकर्षण को प्रभावित कर सकती है।

असह्य ऋण

अमेरिकी डॉलर 1944 से ही अंतर्राष्ट्रीय मौद्रिक प्रणाली के केंद्र में रहा है, तथा 1959 में ब्रेटन वुड्स समझौते के लागू होने के बाद से तो यह और भी महत्वपूर्ण हो गया है।

ब्रेटन वुड्स प्रणाली सोने और अमेरिकी डॉलर दोनों पर आधारित थी - सोने में परिवर्तनीय एकमात्र मुद्रा; यह परिवर्तनीयता 35 डॉलर प्रति औंस निर्धारित की गई थी।

15 अगस्त 1971 को इसमें बदलाव आया। मुद्रास्फीति और अमेरिका के अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक संबंधों में बढ़ते असंतुलन के कारण, तत्कालीन राष्ट्रपति रिचर्ड निक्सन ने अमेरिकी डॉलर की सोने में परिवर्तनीयता की समाप्ति की घोषणा की।

स्वर्ण-आधारित प्रणाली को त्यागने से अमेरिका को अपने ऋण में खुली छूट मिल गई है। 2023 तक, अमेरिकी सार्वजनिक ऋण 33.4 ट्रिलियन डॉलर से अधिक हो जाएगा, जो 1990 के मुकाबले नौ गुना अधिक है। यह विशाल आँकड़ा इसकी स्थिरता को लेकर चिंताएँ बढ़ाता रहता है। अमेरिकी फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने बताया है कि अमेरिकी ऋण अर्थव्यवस्था की तुलना में तेज़ी से बढ़ रहा है, जिससे यह दीर्घकालिक रूप से अस्थिर हो रहा है।

चीन के लिए अवसर

यह एक ऐसी हकीकत है जिसे चीन ने साफ़ तौर पर पहचान लिया है, क्योंकि उसने हाल ही में अपनी अमेरिकी ट्रेजरी होल्डिंग्स की बड़ी बिक्री शुरू कर दी है। 2016 से 2023 के बीच, चीन ने 600 अरब डॉलर की अमेरिकी ट्रेजरी बेची है।

अगस्त 2017 में, चीन, जापान को पीछे छोड़ते हुए, संयुक्त राज्य अमेरिका का सबसे बड़ा विदेशी ऋणदाता बन गया। चीन के पास 1.146 ट्रिलियन डॉलर से ज़्यादा के अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड थे, जो सभी विदेशी सरकारी होल्डिंग्स का लगभग 20% है। बीजिंग अब संयुक्त राज्य अमेरिका का दूसरा सबसे बड़ा विदेशी ऋणदाता है।

यह कोई संयोग नहीं है कि अमेरिकी ट्रेजरी से विनिवेश करने से पहले, बीजिंग ने युआन-मूल्य निर्धारण वाली अपनी सोने की मूल्य निर्धारण प्रणाली शुरू की थी। दरअसल, 19 अप्रैल, 2016 को, चीन के कीमती धातु नियामक, शंघाई गोल्ड एक्सचेंज ने अपनी वेबसाइट पर सोने के लिए पहला दैनिक "निश्चित" बेंचमार्क 256.92 युआन प्रति ग्राम घोषित किया था।

यह नीति चीन की उस रणनीति का हिस्सा है जिसके तहत वह सोने को अपनी मुद्रा के लिए ठोस आधार में बदलना चाहता है।

सोने से डॉलर

चीन अमेरिकी ट्रेजरी भी बेच रहा है। अमेरिकी ट्रेजरी विभाग के अनुसार, चीन ने मार्च 2023 और मार्च 2024 के बीच 100 अरब डॉलर के अमेरिकी ट्रेजरी बेचे, जो पिछले एक दशक में बेचे गए 300 अरब डॉलर के अतिरिक्त है।

साथ ही, चीन ने अपने 10 साल के अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड के लगभग एक-चौथाई हिस्से को सोने से बदल दिया है। अब वह सोने का अग्रणी उत्पादक और उपभोक्ता है। चीन के केंद्रीय बैंक की तरह, उभरते बाजारों के अन्य केंद्रीय बैंक भी सोना खरीदना जारी रखे हुए हैं।

अमेरिकी डॉलर के विकल्प के रूप में, सोना चीन को अपने विशाल व्यापार अधिशेष से होने वाले मुनाफे को संचित करने में मदद करता है। शंघाई गोल्ड एक्सचेंज द्वारा युआन में सोने के अनुबंधों की पेशकश के साथ, बीजिंग विदेशों में अपनी मुद्रा का उपयोग बढ़ाने की कोशिश कर रहा है ताकि युआन को वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए एक मानक मुद्रा के रूप में स्थापित किया जा सके।

स्रोत: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/no-cong-tang-vot-cua-my-la-co-hoi-vang-cho-trung-quoc/20241025100132934