ओएमओ चैनल पर ऋण ब्याज दरों में वृद्धि का शेयर बाजार पर मजबूत प्रभाव पड़ा है

यह वीएनडायरेक्ट सिक्योरिटीज ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (वीएनडायरेक्ट) के विश्लेषण प्रभाग के मैक्रो और मार्केट स्ट्रैटेजी विभाग के प्रमुख श्री दिन्ह क्वांग हिन्ह की राय है।

शेयर बाजार पर कई प्रभाव

श्री दिन्ह क्वांग हिन्ह के अनुसार, 22 और 23 मई के सत्रों में, कई वाणिज्यिक बैंकों ने स्टेट बैंक ऑफ वियतनाम (एसबीवी) से तरलता सहायता मांगी, जिसमें ओएमओ ऋण चैनल पर विजेता बोली की मात्रा लगातार उच्च स्तर पर रही।

"इसके साथ ही, स्टेट बैंक ने ओएमओ ब्याज दर भी बढ़ाकर 4.5% प्रति वर्ष कर दी है, जो पहले की तुलना में 25 आधार अंकों की वृद्धि है। इसका शेयर बाजार पर तत्काल प्रभाव पड़ेगा," श्री हिन्ह ने टिप्पणी की।

श्री हिन्ह ने यह भी कहा कि अल्पकालिक जोखिम बढ़ रहे हैं क्योंकि बाजार को घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय स्तर पर अप्रत्याशित सूचनाएं मिल रही हैं।

विशेष रूप से, पिछले सप्ताह जारी किए गए अमेरिकी मैक्रो डेटा, जिसमें सेवा क्रय प्रबंधक सूचकांक (पीएमआई), विनिर्माण पीएमआई, तथा अपेक्षा से अधिक बेरोजगारी दावे शामिल हैं, दर्शाते हैं कि अमेरिकी आर्थिक विकास का परिदृश्य मजबूत बना हुआ है।

इससे यह चिंता बढ़ गई है कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) अपनी प्रमुख ब्याज दरों में कटौती में देरी करता रहेगा। सितंबर की बैठक में फेड द्वारा अपनी प्रमुख ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें पिछले सप्ताह के 68% की तुलना में घटकर 51% रह गई हैं। इस घटनाक्रम के कारण गुरुवार को अमेरिकी शेयर सूचकांकों में भारी गिरावट आई।

"घरेलू स्तर पर, स्टेट बैंक ऑफ़ वियतनाम (एसबीवी) के हस्तक्षेप के प्रयासों के बावजूद, विनिमय दर का दबाव कम नहीं हुआ है। कुछ सूत्रों के अनुसार, एसबीवी को बाज़ार को स्थिर करने के लिए 3.5 अरब अमेरिकी डॉलर बेचने पड़े, साथ ही सोने की छड़ों की नीलामी ने बाज़ार से भारी मात्रा में तरलता सोख ली है। इसके कारण सिस्टम में तरलता अब पहले जैसी प्रचुर नहीं रही और अंतर-बैंक ओवरनाइट ब्याज दर 5% की सीमा को पार कर गई है," श्री हिन्ह ने कहा।

उपरोक्त जानकारी का शेयर बाज़ार पर तत्काल प्रभाव पड़ा है क्योंकि यह एक ऐसा चैनल है जो ब्याज दरों के प्रति "संवेदनशील" है। जोखिम के उभरते संकेतों को देखते हुए, निवेशकों के लिए अपने निवेश पोर्टफोलियो की वर्तमान स्थिति का पुनर्मूल्यांकन करना और जोखिम प्रबंधन को प्राथमिकता देना आवश्यक है।

तदनुसार, व्यापारियों (अल्पकालिक व्यापारियों) के लिए जो लीवरेज (मार्जिन) का उपयोग कर रहे हैं या स्टॉक का उच्च अनुपात रखते हैं, उनके लिए अपनी स्थिति को कम करने, पोर्टफोलियो जोखिमों का प्रबंधन करने के लिए स्टॉक के अनुपात को सुरक्षित स्तर तक कम करने के लिए तकनीकी सुधार चरणों का लाभ उठाना आवश्यक है।

लंबी अवधि के निवेशकों के लिए, उन शेयरों को होल्ड करना संभव है जो अपने लक्ष्य मूल्य तक नहीं पहुँचे हैं। हालाँकि, उन्हें खरीदारी में जल्दबाजी नहीं करनी चाहिए, बल्कि आने वाले सत्रों में आपूर्ति और माँग, बाज़ार के घटनाक्रमों पर धैर्यपूर्वक नज़र रखनी चाहिए और अधिक आकर्षक खरीदारी बिंदुओं का इंतज़ार करना चाहिए। VN-INDEX का निकटतम समर्थन स्तर 1,250 अंक का क्षेत्र है और आगे का समर्थन स्तर लगभग 1,220 अंक है।

शेयर बाज़ार को अप्रत्याशित जानकारी मिली। (चित्रण)

श्री हिन्ह के अनुसार, पिछले हफ़्ते, वीएन-इंडेक्स को अपने पुराने शिखर पर भारी बिकवाली का दबाव झेलना पड़ा, और लगातार चार हफ़्तों तक बढ़त के बाद फिर से गिरावट आई। मुख्य सूचकांक हफ़्ते के अंत में 19 अंक से ज़्यादा गिर गया जब रातोंरात अंतर-बैंक ब्याज दर आसमान छूकर 5% के स्तर को पार कर गई, जिससे पता चलता है कि सिस्टम में तरलता अब पहले जितनी प्रचुर नहीं रही।

अस्थिर बाज़ार

श्री दिन्ह क्वांग हिन्ह ने टिप्पणी की कि वियतनामी शेयर बाजार में सप्ताह के पहले सत्र (20 मई) में अपेक्षाकृत सकारात्मक कारोबार हुआ, जब वीएन-इंडेक्स में लगभग 5 अंकों की वृद्धि हुई तथा बीसीएम और एनटीपी अधिकतम मूल्य पर पहुंच गए, क्योंकि यह जानकारी मिली कि राज्य पूंजी निवेश निगम (एससीआईसी) ने घोषणा की है कि वह इन दोनों उद्यमों से पूंजी विनिवेश करेगा।

श्री हिन्ह के अनुसार, 21 मई के कारोबारी सत्र में, वीएन-इंडेक्स में अधिकांश समय उतार-चढ़ाव रहा और अंत में यह 0.4 अंकों की मामूली गिरावट के साथ बंद हुआ। निवेशकों की यह सतर्क भावना स्टेट बैंक ऑफ वियतनाम (एसबीवी) द्वारा विनिमय दर को सहारा देने के लिए उठाए गए कदमों के संदर्भ में देखी गई, जिसमें केंद्रीय विनिमय दर को 24,251 वीएनडी/यूएसडी पर सूचीबद्ध किया गया, जो सप्ताह की शुरुआत की तुलना में 4 वीएनडी अधिक है, और साथ ही घरेलू और वैश्विक सोने की कीमतों के बीच के अंतर को कम करने के लिए एसजेसी गोल्ड बार की नीलामी का आयोजन भी किया गया।

लाभ लेने के दबाव के कारण 22 मई के सत्र में वीएन-इंडेक्स में 10 अंक से अधिक की गिरावट आई, बैंकिंग समूह में 1.3% की गिरावट आई, क्योंकि स्टेट बैंक ने विनिमय दर को समर्थन देने के लिए ओएमओ और ट्रेजरी बिल ब्याज दरों में वृद्धि की थी।

वीएन-इंडेक्स 23 मई के सत्र में बढ़कर 14 अंक पर पहुंच गया, जिसका कारण बीमा उद्योग समूह में मांग थी, जब निवेशकों को उम्मीद थी कि ब्याज दरों में बढ़ोतरी से इस उद्योग समूह को लाभ होगा।

हालांकि, सप्ताह के अंतिम सत्र (24 मई) में नकारात्मक धारणा के कारण बाजार में 19 अंक से अधिक की गिरावट आई, जब ओवरनाइट अंतरबैंक ब्याज दर में भारी वृद्धि हुई और यह 5.0% के स्तर को पार कर गई, जिससे यह पता चला कि प्रणाली में तरलता अब पहले की तरह प्रचुर नहीं थी और कुछ वाणिज्यिक बैंकों ने ओएमओ ऋण चैनल पर लगातार उच्च स्तर पर विजयी बोली की मात्रा के साथ स्टेट बैंक ऑफ वियतनाम से तरलता सहायता मांगी।

इसके अलावा, तथ्य यह है कि अमेरिका ने अपेक्षा से अधिक पीएमआई सूचकांक दर्ज किया, जिससे निवेशकों को इस वर्ष फेड द्वारा ब्याज दरों को कम करने की संभावना के बारे में भी चिंता हुई, जिससे डॉलर सूचकांक (डीएक्सवाई) में वृद्धि हुई, जिससे वीएनडी विनिमय दर पर दबाव पड़ा।

सप्ताह के अंत में, वीएन-इंडेक्स 0.9% घटकर 1,261.9 अंक पर आ गया। एचएनएक्स-इंडेक्स 241.7 अंक पर लगभग अपरिवर्तित रहा और यूपीकॉम-इंडेक्स 1.4% बढ़कर 94.4 अंक पर पहुँच गया।

इस सप्ताह, GAS (+4.4%; HVN (+12.6%) और PLX (+8.0%) बाजार का समर्थन करने वाले मुख्य कारक थे। इसके विपरीत, VCB (-1.7%); VIC (-4.1%) और TCB (-3.8%) ने सामान्य सूचकांक पर दबाव डाला। तरलता में वृद्धि जारी रही और 3 मंजिलों पर व्यापार मूल्य VND27,670 बिलियन/सत्र (पिछले सप्ताह की तुलना में +37.6%) तक पहुंच गया और विदेशी निवेशकों ने सप्ताह के दौरान लगभग VND6,000 बिलियन की शुद्ध बिक्री की।

फाम दुय

स्रोत: https://vtcnews.vn/tang-lai-suat-cho-vay-kenh-omo-tac-dong-manh-len-thi-truong-chung-khoan-ar873420.html