2025 की दूसरी छमाही में शेयर बाजार: सफलता के कई अवसर

विशेषज्ञों का अनुमान है कि अब से लेकर 2025 के अंत तक बाजार को कई अवसरों का सामना करना पड़ेगा और यह 1,500 अंक के स्तर तक पहुंच सकता है।

चुंग-खोआन.jpg — वीएन-इंडेक्स पिछले 3 वर्षों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया।

वीएन-इंडेक्स नए शिखर पर पहुंचा

अप्रैल 2025 की शुरुआत में पारस्परिक कर झटके के बाद, वीएन-इंडेक्स में भारी गिरावट आई, कई बार 1,340 अंक से 1,070 अंक तक, लेकिन बाजार ने प्रभावशाली ढंग से सुधार भी किया। 30 मई को कारोबारी सत्र के अंत में, वीएन-इंडेक्स 1,330 अंक के स्तर को पार कर गया और 1,332.6 अंक पर बंद हुआ, जो अप्रैल के अंत की तुलना में 100 अंक (8.7%) से अधिक की वृद्धि थी।

यह घटनाक्रम दर्शाता है कि कुछ देशों के साथ अमेरिकी टैरिफ वार्ता में नई प्रगति और अनुकूल मैक्रो संकेतों के कारण सकारात्मक धारणा लौट आई है। हालाँकि तरलता में कुछ कमी आई है, फिर भी विदेशी निवेशकों का पूँजी प्रवाह एक आकर्षक बिंदु बना हुआ है और शुद्ध खरीदारी गतिविधियाँ वापस आ रही हैं।

जून में, मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनाव के कारण बाज़ार में भारी गिरावट आई, लेकिन जल्द ही इसमें सुधार हुआ। 27 जून तक, वीएन-इंडेक्स लगभग 40 अंक बढ़कर, मई के अंत की तुलना में 2.9% के बराबर, 2025 में 1,371.44 अंक के नए शिखर पर पहुँच गया।

अमेरिकी प्रतिपूरक शुल्क की घोषणा के बाद आई भारी गिरावट के बाद, घरेलू शेयर बाजार में अब एक मजबूत "V" आकार की बढ़त देखी गई है। कई शेयर जो तेजी से गिरे थे, अपने पुराने शिखर पर लौट आए हैं, और कई तो अपने शिखर को भी पार कर गए हैं।

वीएन-इंडेक्स की तेज़ी लार्ज-कैप समूह, खासकर विनग्रुप कॉर्पोरेशन, जिसे "विन फ़ैमिली" समूह भी कहा जाता है, के शेयरों के समूह से आती है। इस दौरान वीएचएम (विनहोम्स) ने कई अन्य रियल एस्टेट कंपनियों के साथ मिलकर अच्छा मुनाफ़ा कमाया, नई परियोजनाएँ खोलीं और नकदी प्रवाह अर्जित किया, और पिछली अवधि की तुलना में व्यावसायिक गतिविधियाँ बढ़ीं। टेककॉमबैंक जैसे कुछ बैंक शेयरों में अच्छी व्यावसायिक वृद्धि हुई, जबकि सैकॉमबैंक पिछली अवधि के डूबत ऋणों की वसूली करने में सक्षम रहा...

प्रतिभूति विशेषज्ञ गुयेन मिन्ह गियांग, परिसंपत्ति प्रबंधन विभाग के प्रमुख (मिराए एसेट सिक्योरिटीज ज्वाइंट स्टॉक कंपनी), ने कहा कि शेयर बाजार में हालिया तेजी ने कई शेयर समूहों में नकदी प्रवाह को आकर्षित किया है। बैंकिंग और रियल एस्टेट समूहों के अलावा, उर्वरक, रसायन, बंदरगाह और खुदरा जैसे अन्य उद्योगों में भी सकारात्मक सुधार देखा गया है।

हाल के सत्रों में, जब 90-दिवसीय पारस्परिक कर स्थगन समाप्त होने वाला है, वियतनाम की वार्ता के बारे में जानकारी सकारात्मक है, समुद्री खाद्य और वस्त्र जैसे पारस्परिक करों से प्रभावित उद्योग समूहों में, अच्छे शेयरों में तेज़ी आनी शुरू हो गई है, और अमेरिका द्वारा कर की घोषणा से पहले के पुराने शिखर पर मज़बूत बढ़त दर्ज की गई है। बाज़ार में नकदी प्रवाह अच्छा है, और कई सत्रों में उच्च तरलता देखी गई है।

कई कारक बाजार का समर्थन करते हैं

विशेषज्ञों के अनुसार, अब से 2025 के अंत तक, शेयर बाजार मध्यम अवधि में सकारात्मक वृद्धि बनाए रखेगा। उपरोक्त आकलन इसलिए किया गया है क्योंकि बाजार को प्रभावित करने वाली कई सकारात्मक जानकारी मौजूद है। यही उम्मीद है कि FTSE सितंबर 2025 की मूल्यांकन अवधि में वियतनामी शेयर बाजार को अपग्रेड सूची में डाल देगा।

वृहद आर्थिक परिदृश्य में, 4 जुलाई से 9 जुलाई, 2025 तक, 90 दिनों के पारस्परिक कर स्थगन के बाद, अमेरिका पारस्परिक कर दर की घोषणा करेगा और निवेशकों को एक अच्छे परिदृश्य की उम्मीद है। दरअसल, निवेशक इस मुद्दे को लेकर चिंतित हैं और उस समय तक, कर निर्धारण स्पष्ट हो जाएगा।

इसके साथ ही, अब से लेकर वर्ष के अंत तक, विनिमय दरों पर तनाव धीरे-धीरे कम हो जाएगा क्योंकि संबंधित कर की घोषणा की गई है, और निर्यात की मांग फिर से स्थिर हो जाएगी।

"अतीत में, व्यवसायों को विशिष्ट पारस्परिक कर दर का पता नहीं था, इसलिए उन्होंने निर्यात को बढ़ावा दिया। इसलिए, अमेरिकी डॉलर दुर्लभ हो गया और उसका मूल्य बढ़ गया। जब अमेरिका द्वारा पारस्परिक कर दर की घोषणा की जाएगी, तो निर्यातक व्यवसाय फिर से स्थिर हो जाएँगे, अमेरिकी डॉलर की माँग कम हो जाएगी और विनिमय दर का तनाव कम हो जाएगा। इसके अलावा, अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में दो बार कमी किए जाने की उम्मीद है, और इससे विनिमय दर के तनाव को कम करने में मदद मिलेगी," विशेषज्ञ गुयेन मिन्ह गियांग ने विश्लेषण किया।

घरेलू स्तर पर, कई नीतियां जारी की गई हैं जो मध्यम और दीर्घावधि में बाजार को अच्छी विकास दर और बेहतर नकदी प्रवाह प्राप्त करने में मदद करेंगी।

कुछ अन्य विशेषज्ञों का मानना है कि बाज़ार का विकास मुख्यतः अमेरिका द्वारा घोषित टैरिफ दरों पर निर्भर करता है। यदि वियतनाम पर क्षेत्र के अन्य देशों की तुलना में समान या कम टैरिफ दरें लागू होती हैं, तो वियतनाम को प्रतिस्पर्धात्मक लाभ होगा। इसके बाद, आने वाले समय में बाज़ार में वृद्धि की गुंजाइश है, और वीएन-इंडेक्स 1,400 अंक के स्तर से ऊपर जा सकता है।

नकारात्मक परिदृश्य में, वियतनाम को अन्य देशों की तुलना में चुकाने वाले उच्च टैरिफ आर्थिक विकास के साथ-साथ शेयर बाजार को भी प्रभावित करेंगे, लेकिन इसका प्रभाव अप्रैल जितना गहरा नहीं होगा। बाजार में गिरावट आ सकती है, लेकिन यह गिरावट कम होगी। उसके बाद, बाजार जल्दी से गति पकड़ लेगा, लेकिन तेज़ी से नहीं बढ़ेगा, यानी बाजार में न तो बहुत ज़्यादा गिरावट आएगी और न ही बहुत ज़्यादा वृद्धि होगी। वीएन-इंडेक्स लगभग 1,300 अंक पर है।

शिनहान सिक्योरिटीज वियतनाम कंपनी लिमिटेड ने अपनी हालिया रिपोर्ट में कहा है कि वियतनामी शेयर बाजार अभी भी कई बेहतरीन अवसरों का सामना कर रहा है। सितंबर 2025 में एफटीएसई द्वारा उभरते बाजार के रूप में अपग्रेड किए जाने की संभावना बाजार के लिए एक महत्वपूर्ण प्रेरक शक्ति है। इसके अलावा, शेयर बाजार अर्थव्यवस्था की आंतरिक मजबूती से प्रेरित होगा, और 2025 में सूचीबद्ध कंपनियों की अनुमानित लाभ वृद्धि लगभग 15% तक पहुँच जाएगी। सकारात्मक परिदृश्य में, इस कंपनी के विशेषज्ञों को उम्मीद है कि वीएन-इंडेक्स अपने पुराने शिखर 1,500 अंकों तक पहुँच जाएगा।

श्री गुयेन द मिन्ह, युआंता सिक्योरिटीज के अनुसंधान एवं विश्लेषण निदेशक:
लार्ज-कैप शेयरों में बढ़त का नेतृत्व

हाल के समय में, रियल एस्टेट और बैंकिंग जैसे लार्ज-कैप शेयरों ने बाजार की वृद्धि को आगे बढ़ाने में अच्छी भूमिका निभाई है। यहाँ तक कि जब बाजार भू-राजनीतिक तनावों से प्रभावित था, तब भी तेल और गैस समूह बाजार के लिए सहारा बने रहे।

बाजार को घरेलू कारकों का भी समर्थन प्राप्त है। सरकार की नीतियों में संशोधन और अनुपूरण के प्रस्ताव और निर्णय बाजार को बढ़ावा देने वाले महत्वपूर्ण प्रेरक बलों में से एक हैं।

गौरतलब है कि सरकार ने साल की शुरुआत से ही ब्याज दरें कम रखी हैं। इससे बाज़ार में पैसा आया है और भारी गिरावट के दबाव से बचने में मदद मिली है। अप्रैल में टैरिफ़ के झटके के बाद, बाज़ार ने तेज़ी से अपनी तेज़ी वापस पा ली।

पिछले हफ़्ते विदेशी निवेशक शुद्ध बिकवाल रहे हैं। हालाँकि, जब मध्य पूर्व में तनाव के असर से बाज़ार समायोजित हुआ, तो यह समूह शुद्ध खरीदार बन गया, जिससे बाज़ार को सहारा मिला और बाज़ार को ज़्यादा गिरने से बचाया जा सका। हालाँकि विदेशी निवेशक शुद्ध ख़रीदारी पर वापस नहीं लौटे हैं, लेकिन उन्होंने समायोजन के दौरान कमोबेश बाज़ार को सहारा दिया है।

श्री दिन्ह क्वांग हिन्ह, मैक्रो और मार्केट स्ट्रैटेजी विभाग के प्रमुख, वीएनडायरेक्ट कंपनी:
बाजार का रुझान सकारात्मक है।

अब से लेकर वर्ष के अंत तक, बाजार का रुझान सकारात्मक है, क्योंकि कुछ सहायक कारक हैं जैसे कि सरकार आर्थिक विकास को प्राथमिकता देने की दिशा में नीतियों को लागू कर रही है, इस वर्ष बाजार को अपग्रेड किया जा सकता है, 2025 में कुल बाजार लाभ लगभग 14-15% बढ़ने की उम्मीद है...

हालाँकि सकारात्मक कारक जोखिम कारकों से ज़्यादा हैं, लेकिन अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की नीतियों या भू-राजनीतिक संघर्षों से जुड़े कारकों का अनुमान लगाना असंभव है। इसलिए, निवेशकों को ध्यान रखना चाहिए कि साल की शुरुआत से शेयर बाज़ार में आने वाली बाधाएँ आने वाले समय में भी बनी रहेंगी।

इसलिए, निवेशकों को अमेरिकी फेडरल रिजर्व (एफईडी) की मौद्रिक नीति, भू-राजनीतिक स्थिति और टैरिफ वार्ता से संबंधित घटनाक्रमों पर अधिक ध्यान देने की आवश्यकता है, ताकि वे लचीले ढंग से प्रतिक्रिया दे सकें और पोर्टफोलियो जोखिमों का सक्रिय रूप से प्रबंधन कर सकें, जिससे ऐसे समय से बचा जा सके जब बाजार में भारी उतार-चढ़ाव हो सकता है और पोर्टफोलियो के लिए जोखिम पैदा हो सकता है।

श्री न्गो मान्ह हंग, इको ग्रीन सिटी अपार्टमेंट, थान जुआन जिला:
आशा है शेयर बाज़ार अच्छा बढ़ेगा

हाल ही में, मेरे पास कुछ बेकार पैसे पड़े थे। अप्रैल की शुरुआत में जब पारस्परिक कर की सूचना के कारण बाज़ार में भारी गिरावट आई, तो मैंने कुछ कोड खरीदे। इनमें बैंकिंग क्षेत्र के शेयर भी शामिल थे और अब तक मुनाफ़ा कमा चुके हैं।

कम बचत ब्याज दरों और सोने की ऊँची कीमतों के संदर्भ में, शेयर बाज़ार कई लोगों द्वारा चुना जाने वाला माध्यम है। हालाँकि, शेयर बाज़ार सकारात्मक और नकारात्मक सूचनाओं के प्रति विशेष रूप से संवेदनशील होता है। इसलिए, निवेशकों को कुछ जानकारी होनी चाहिए और बाज़ार पर रोज़ाना नज़र रखनी चाहिए।

मुझे उम्मीद है कि बाज़ार जल्द ही बेहतर होगा, जिससे ज़्यादा विदेशी निवेशक इसमें भाग लेने के लिए आकर्षित होंगे और बाज़ार के और मज़बूती से विकास के लिए गति मिलेगी। साथ ही, निवेशकों का विश्वास बनाने और बाज़ार के स्थायी विकास के लिए शेयर बाज़ार में उल्लंघनों से और भी सख्ती से निपटने की ज़रूरत है। मुझे उम्मीद है कि अब से लेकर साल के अंत तक शेयर बाज़ार में अच्छी वृद्धि होगी ताकि निवेशक एक प्रभावी निवेश वर्ष बिता सकें।

थान हुआंग ने लिखा

स्रोत: https://hanoimoi.vn/thi-truong-chung-khoan-nua-cuoi-nam-2025-nhieu-co-hoi-but-pha-707324.html