Tulajdonosváltás egy kis értékpapír-társaságnál, újraosztják-e a piaci részesedést?

Tulajdonosváltás egy kis értékpapír-társaságnál, újraosztják-e a piaci részesedést?

Az elmúlt hónapokban a piacon számos kis értékpapír-társaságnál a tulajdonosváltás jelei mutatkoztak. Vajon az új tőkeáramlás lehetőséget ad a kis- és közepes méretű értékpapír-társaságoknak a dolgok megfordítására?

Ez a két személy önmagában nemrégiben megvásárolta és birtokolja a Hai Phong Securities Company (részvénykód: HAC) tőkéjének 40,1%-át.

Változások a főbb részvényesi struktúrában

Nemrégiben Nguyen Thi Huong Giang asszony, a Saigonbank Berjaya Securities Company (SBBS) igazgatótanácsának elnöke személyesen vásárolt részvényeket a vállalattól, így jelenleg az SBBS legnagyobb részvényesévé vált.

Huong Giang asszonyt nemrégiben megválasztották az igazgatótanácsba, és 2023 végén az SBBS igazgatótanácsának elnöke lett. Szintén ez idő alatt Giang asszony pénzt költött arra, hogy a vállalat részvényeinek akár 40,22%-át is megvásárolja az SBBS fő részvényesétől, az Inter Pacific Securities Sdn Bhd-től (IPSSB) és Phuong Anh Phat úrtól, az SBBS felügyelőbizottságának tagjától.

2024. szeptember 30-ig Giang asszony folytatta az IPSSB összes fennmaradó SBBS-részvényének (13,33%) felvásárlását. Ez a női elnök az egyetlen befektető, aki 5 millió részvényt vásárolt az SBBS tőkeemelését célzó 20 millió részvényes kibocsátás során.

A legfrissebb jelentés szerint Giang asszony jelenleg az SBBS-részvények 60,19%-át birtokolja. Ezen felül a SaigonBank továbbra is 9,43%-ot, a Ky Hoa Tourism and Trade Company Limited 11,43%-ot, Dinh Thi Thu Trang pedig 5,84%-ot birtokol.

Az SBBS jelentése szerint 2024 júniusának végére a vállalatnak mindössze 16 alkalmazottja volt (szemben a 2023-as 22-vel). A saját tőke 300 milliárd VND volt. Az SBBS folyamatosan veszteségeket szenvedett el, a második negyedév végére a felhalmozott veszteség 266 milliárd VND volt, ami a tulajdonos befektetési tőkéjének szinte teljes egészét felemésztette.

Bár az SBBS tevékenysége nem kiemelkedő, Huong Giang asszony a Tititada befektetési alkalmazás alapítójaként ismert. Az alkalmazás weboldala szerint a Tititada a VPBank Securities – a VPBank alá tartozó értékpapír-társaság – stratégiai partnere.

A tőzsdén a közelmúltban néhány értékpapír-társaság részvényesi struktúrájában jelentős változások történtek, például egy pénzügyi befektetési társaság szeptember 16. és 24. között a Nhat Viet Securities Company (VFS) részvényeinek több mint 17%-át vásárolta meg, vagy két magánszemély szeptember 25-én tárgyalásos úton a Hai Phong Securities tőkéjének összesen 40,1%-át vásárolta meg.

A VFS-nél a vevő a Hoa An Financial Investment JSC. Valójában a szeptember 12-i tőzsdei kereskedéstől napjainkig számos nagy volumenű, tárgyalt tranzakció zajlott le, ami ritkán fordul elő a VFS-nél. Szeptember 12-től napjainkig több mint 49,5 millió VFS részvényt ruháztak át megállapodások révén, ami a VFS tőkéjének körülbelül 41%-ának felel meg.

A Hoa An Pénzügyi Befektetési Részvénytársaság az Amber Holdings ökoszisztéma egyik tagja. A VFS igazgatótanácsának jelenlegi elnöke, Nghiem Phuong Nhi asszony egyben a Hoa An Pénzügyi Befektetési Részvénytársaság elnöke és az Amber Capital igazgatótanácsának elnöke is. Az Amber Holdings valójában 2017 óta fektet be a VFS-be, és folyamatosan növelte ennek az értékpapír-társaságnak a tőkéjét. Az Amber Holdings egyik tagvállalatának a VFS-ben lévő részesedések növelésében való részvétele valószínűleg az Amber Holdings pénzügyi befektetési portfóliójának átalakítását célzó lépés. Az Amber Holdings az utóbbi időben egyre egyértelműbben jelen van az Eximbank igazgatótanácsában, számos, ehhez az ökoszisztémához kapcsolódó személlyel.

A Hai Phong Értékpapír Társaság (HAC) tulajdonosváltásának „játéka” egyértelműbben zajlott. A 2024. szeptember 25-i kereskedési napon két magánszemély, Tran Anh Duc és Vu Hoang Viet a HAC részvényeinek 15,23%-át, illetve 24,87%-át vásárolta meg. Így ez a két személy önmagában a HAC tőkéjének 40,1%-át birtokolta.

Korábban a Hai Phong Securities a Hapaco Grouphoz kapcsolódó vállalatként volt ismert. Tavaly augusztusban Vu Duong Hien úr, a Hapaco Group igazgatótanácsának elnöke és akkoriban a HAC elnöke eladta az összes tulajdonában lévő HAC-részvényt. Ezzel egy időben az igazgatótanács néhány tagja is értékesített. A Hapaco Group 2024 májusa óta értékesítette a HAC-tól származó összes tőkéjét.

Miután a Hapaco csoport kilépett a HAC-ból, a vállalat újraválasztotta az igazgatótanácsot is. A HAC igazgatótanácsának elnöke jelenleg Ninh Le Son Hai úr. A Hai Phong Securities egy viszonylag kis vállalat, amelynek teljes vagyona meghaladja a 279 milliárd VND-t. Jelenleg a HAC több mint 31 milliárd VND felhalmozott veszteséggel küzd. Az idei év első 6 hónapjában a HAC mindössze több mint 7,7 milliárd VND nyereséget realizált.

Az új pénz robbanására várva

Az elmúlt két évben az új tőke hirtelen arra késztetett néhány kisebb értékpapír-társaságot, hogy „olyan gyorsan növekedjenek, mint a Saint Giong”.

Például a Kafi Securities Company mindössze 3 évvel ezelőtt kevéssé volt ismert Globalmind Capital néven, egészen egy új részvényesi csoport, az Uniben Joint Stock Company 2022-es megjelenéséig – egy a VIB tulajdonosához, Dang Khac Vy-hoz kapcsolódó vállalkozásé.

Miután egy ismeretlen, rendkívül sötét pénzügyi helyzetben lévő cégtől váltott tulajdonost, a Kafi jelentős tőkeinjekciót kapott. A 2021-ben mindössze 155 milliárd VND alaptőke mindössze 1 év alatt hatszorosára nőtt, 2022-ben elérte az 1000 milliárdot, majd 2023-ban tovább emelkedett 1500 milliárdra, és mára sikeresen 2500 milliárdra nőtt.

Az értékpapír-társaság teljes eszközértéke meghaladta a 10 000 milliárd VND-t. Ebből több mint 6132 milliárd VND valós értéken értékelt eszközökben, főként pénzpiaci instrumentumokban (betéti jegyek, lekötött betétek) és hitelintézetek nem tőzsdén jegyzett kötvényeiben található. Az új cash flow különösen segíti a Kafi-t a fedezeti hitelezési kategóriájának növelésében, ami jelentősen hozzájárul a vállalat hitelezésből és követelésekből származó bevételeinek növekedéséhez.

A tőzsde továbbra is főként olyan régóta fennálló óriások kezében van, mint az SSI, a VNDirect, a Vietcap... ami azt jelenti, hogy a verseny egyre élesebb, az alacsonyabb rangú értékpapír-társaságok számára pedig egyre kisebb a "szelet torta". De ez az alapja az átruházási és fúziós tranzakciók előmozdításának is ebben az iparági csoportban.

Ahelyett, hogy egy új vállalkozást alapítanának számos eljárással és feltétellel a tőkére, a részvényesekre stb. vonatkozóan, sok szervezet úgy dönt, hogy felvásárol egy kis, inaktív értékpapír-társaságot szerkezetátalakítás céljából. A tőkekereskedelem és számos olyan termék miatt, amelyek értékpapír-társaság szakértelmét igénylik – jellemzően értékpapír-kibocsátási tanácsadás, vállalati kötvénykibocsátási tanácsadás stb. –, valamint az M&A politikával és az új értékpapír-társaságok megnyitására vonatkozó korlátozásokkal az Állami Értékpapír-felügyelet részéről, egy meglévő értékpapír-társaságba való befektetés nem nehéz megérteni.

Különösen az értékpapír-társaságok felvásárlási hulláma, például amikor a VPBank felvásárolja az ASC Securities-t és VPBank Securities-re változtatja a nevét, a Public Bank felvásárolja az RHB Vietnam-ot, a KS Finance felvásárolja a Vietnam Gateway Securities-t, a SeABank pedig az ASEAN Securities felvásárlását tervezi... ez jól mutatja a bankok és nagy pénzügyi csoportok pénzügyi ökoszisztémájának tökéletesítésére irányuló nagy igényt.

Számos sikeres vérátömlesztéses esettel az új tőkeáramlások segítik a kis- és közepes méretű értékpapír-társaságokat a megfordulásban, és a tőzsdei kép a közeljövőben szintén számos nagy változást hozhat.

Forrás: https://baodautu.vn/bien-doi-chu-tai-cong-ty-chung-khoan-nho-mieng-banh-thi-phan-co-duoc-chia-lai-d227035.html