Opciós szerződések kereskedési stratégiái (6. rész)

A korábbi kérdések és válaszok számokban az olvasók megismerkedhettek az opciós szerződésekben népszerű kereskedési stratégiákkal, amelyekkel profitkülönbségeket és árbiztosítást lehet létrehozni. A mai kérdések és válaszok számban a Cong Thuong Újság továbbra is segít az olvasóknak jobban megérteni a 6. számú kereskedési stratégiát, a „Long Stratdle”-t.

Ábra

Hosszú terpesz stratégia

A Long Straddle stratégia egy vételi és eladási opció egyidejű megvásárlásával valósul meg egy azonos kötési árú és lejárati dátumú mögöttes eszközre. Ez a stratégia korlátlan profitot hozhat, másrészt lehetővé teszi a befektetők számára, hogy veszteségeiket a két opció teljes prémiumánál ne haladják meg. A lejárati napon minél kisebb a különbség az alapul szolgáló eszköz piaci ára és az opció kötési ára között, annál alacsonyabb a befektető profitja. És fordítva, minél nagyobb a különbség, annál nagyobb a befektető profitja. Ezért a Long Straddle stratégia nagyon előnyös lesz a befektetők számára, ha a piacon olyan tényezők vannak, amelyek az alapul szolgáló eszköz árának meredek emelkedését vagy csökkenését okozzák.

Például egy befektető egy Long Straddle stratégiát valósít meg úgy, hogy egyidejűleg vásárol egy 2024. decemberi kukoricakontraktumra (ZCEZ24) vonatkozó vételi opciót 460 cent/bushel kötési árral 45 cent/bushel prémiumért, és vásárol egy eladási opciót 460 cent/bushel kötési árral 25 cent/bushel prémiumért.

A Long Straddle stratégia profitja a 2024 decemberi határidős kukoricakontraktus árától függ. A következő forgatókönyvek lehetségesek:

1. eset: A ZCEZ24 szerződéses ára 460 centtel/bushellel magasabb

Ha a ZCEZ24 szerződéses ára 460 cent/bushel felett van, mondjuk 550 cent/bushel, akkor a befektető lehívja a vételi opciót, hogy 1 ZCEZ24 szerződést vásároljon 460 cent/bushel áron, és azonnal eladja ezt a szerződést 550 cent/bushel áron. Ekkor a befektető (550 – 460) - (45 + 25) = 30 cent/bushel profitot realizál.

2. eset: A ZCEZ24 szerződéses ára 460 cent/bushel alá esik

Ha a ZCEZ24 szerződéses ára 460 cent/bushel alatt van, mondjuk 430 cent/bushel, akkor a befektető lehívja az eladási opciót, hogy 1 ZCEZ24 szerződést 460 cent/bushel áron vásároljon, és 1 ZCEZ24 szerződést 410 cent/bushel áron visszavásároljon. Ekkor a befektető profitja (460 – 430) - (45 + 25) = -40 cent/bushel, ami azt jelenti, hogy a befektető 40 cent/bushel veszteséget szenved el.

3. eset: A ZCEZ24 szerződéses ára pontosan 460 cent/bushel.

A befektető egyik opciót sem él. A befektető a két opció teljes prémiumával megegyező veszteséget szenved el, azaz (45 + 25) = 70 cent/bushel.

Így a Long Straddle stratégia segít a befektetőknek abban, hogy veszteségeiket a két opció teljes prémiumánál ne haladják meg, és korlátlan profitot hozzanak. Az ezt a stratégiát alkalmazó befektetők profitja és vesztesége teljes mértékben az alapul szolgáló eszköz piaci árának volatilitásának függvénye: minél volatilisebb az alapul szolgáló eszköz piaci ára, és minél nagyobb az eltérés az opció kötési árától, annál nagyobb a befektető profitja.

Forrás: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-71-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-6-339028.html