Opciós szerződések kereskedési stratégiái (8. rész)

Az Ipari és Kereskedelmi Újság áttekintést nyújt az olvasóknak egy vonzó befektetési stratégiáról, amelyet számos befektető választ opciós szerződések kereskedelme során.

E heti árupiaci kereskedéssel kapcsolatos kérdések és válaszok rovatában a Cong Thuong újság mélyebb betekintést nyújt az olvasóknak egy vonzó befektetési stratégiába, amelyet számos befektető választ opciós szerződések kereskedelme során. Ez egy olyan stratégia, amelyet nemcsak a profit optimalizálására való képessége, hanem a kockázatkezelés rugalmassága miatt is nagyra értékelnek. Ez a 8. stratégia - a gallér stratégia.

Nyakörvstratégia

Az árupiaci kereskedésben a Collar stratégiát a következők egyidejű megtartásával hajtják végre:

Egy mögöttes eszköz nyitott vételi pozíciója;

Vásároljon egy Out of The Money (OTM) put opciót A kötési áron;

Adjon el egy vételi opciót veszteséggel B kötési áron, de ugyanazon a lejárati napon, ugyanazon az alapul szolgáló eszközön, amelyikkel a befektető rendelkezik.

Ezt a stratégiát jellemzően azok a befektetők alkalmazzák, akik nyitott vételi pozícióval rendelkeznek, hogy fedezzék az alapul szolgáló eszköz lefelé irányuló kockázatát egy eladási opció aktiválásával, míg a vételi opció eladásából származó prémiumot a befektető eladási opció megvásárlására fordított kiadásainak ellensúlyozására használják fel.

Például egy befektető nyitott pozícióval rendelkezik a 2024 decemberi kukorica (ZCEZ24) kontraktusokban 410 cent/bushel áron. A befektető egy Collar stratégiát valósít meg úgy, hogy egyidejűleg vásárol egy 400 cent/bushel értékű eladási opciót 25 cent/bushel prémiummal, és elad egy 430 cent/bushel értékű vételi opciót 30 cent/bushel prémiummal.

Árukereskedelmi kérdések és válaszok (73. sz.): Opciós szerződések kereskedésében alkalmazott stratégiák (8. rész)

A Collar stratégia profitja a ZCEZ24 kontraktus jövőbeli árfolyamától függ. A következő forgatókönyvek lehetségesek:

1. eset: A ZCEZ24 szerződéses ára 400 cent/bushel alá esik.

Tegyük fel, hogy a ZCEZ24 kontraktus piaci ára a lejárati napon 385 cent/bushel. A befektető most lehívja az eladási opciót, ami 400 – 385 = 15 cent/bushel profitot jelent. A vételi opciót nem hívják le, de a befektető 410 – 385 = 25 cent/bushel veszteséget szenved el a nyitott pozíció lezárásából. A befektető 30 cent/bushelt kap a vételi opció eladásáért, de 25 cent/bushelt kell fizetnie az eladási opció megvásárlásáért. Így a befektető ebben az esetben (15 – 25) + (30 – 25) = 5 cent/bushel veszteséget szenved el.

2. eset: A ZCEZ24 szerződéses ára 400 cent/bushel fölé emelkedik, de nem haladja meg a 430 cent/bushelt.

Feltételezve, hogy a ZCEZ24 kontraktus piaci ára a lejárati napon 415 cent/bushel, a befektető 415 – 410 = 5 cent/bushel profitot realizál a nyitott pozíció lezárásából. Ekkor a befektető nem él a vételi opcióval, és a vételi opció sem kerül lehívásra. A befektető 30 cent/bushel profitot kap a vételi opció eladásából, de 25 cent/bushelt kell fizetnie a vételi opció megvásárlásáért. Így a befektető ebben az esetben 5 + (30 – 25) = 10 cent/bushel profitot realizál.

3. eset: A ZCEZ24 szerződéses ára meghaladja a 430 centet/bushelt.

Tegyük fel, hogy a ZCEZ24 kontraktus piaci ára a lejárati napon 450 cent/bushel. Ekkor a befektető 450 – 410 = 40 cent/bushel profitot realizál a nyitott pozíció lezárásából. Ugyanakkor a befektetőnek teljesítenie kell a vételi opció eladására vonatkozó kötelezettségét, és azonnal meg kell vásárolnia egy ZCEZ24 kontraktust a piaci áron, amivel 450 – 430 = 20 cent/bushel veszteséget szenved el. Az eladási opciót nem hívják le. A befektető 30 cent/bushelt kap a vételi opció eladásából, de ugyanakkor 25 cent/bushelt kell költenie az eladási opció megvásárlására. Így a befektető teljes profitja ebben az esetben (40 – 20) + (30 – 25) = 25 cent/bushel.

Forrás: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-73-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-8-355749.html