Tőzsdei hét 21 - 25/7: Befektetési stratégia, amikor a VN-index eléri az 1500 pontot

A VN-index „küzd” az 1500 pontos küszöb előtt; 8 „családi” részvény árfolyama erőteljesen emelkedik; A piac erőteljesen emelkedik, de továbbra is kockázatokkal jár; Osztalékfizetési ütemterv.

A VN-Index "küzd" az 1500 pont elérésekor

A vietnami tőzsde az ötödik egymást követő hetét élte meg, és az elmúlt három évben először érte el az 1500 pontos határt. Ezen a ponton azonban gyorsan megjelent a nyomás, ami az index „küzdelembe” vételét okozta.

A hét végén a VN-Index meredeken, 2,71%-kal emelkedett, elérve az 1497,28 pontot, ami a 2022 óta elért legmagasabb zárószint.

Rekordösszegű likviditás, 45,5%-kal magasabb a 20 hetes átlagnál. A múlt héten a HOSE tőzsdeparkett átlagos heti likviditása elérte az 1416 millió részvényt (+9,98%), ami 34 207 milliárd VND (+12,47%) értéknek felel meg.

A „zöld” kategória 21-ből 17 iparágat fedett le, emelkedett pontszámokkal. Ezek közül az ingatlanpiac vezetett (+8,79%), ezt követte az értékpapírok (+5,44%) és a cukoripar (+3,47%). Ezzel szemben 3 iparágcsoport volt a legerősebb alkalmazkodási nyomás alatt, enyhe árakkal: a kikötői ipar (-1,11%), a biztosítás (-0,95%) és a vegyipar (-0,53%).

A külföldi befektetők számára a vásárlási lendület magas szinten maradt, a hét végére az érték elérte az 1220 milliárd VND-t. A hangsúly a VPB-n (VPBank, HOSE) 654 milliárd VND-t, az SSI-n (SSI Securities, HOSE) 582 milliárd VND-t és az MSN-en ( Masan , HOSE) 354 milliárd VND-t ért el.

Szakértők szerint a vietnami tőzsde izgalmas kereskedési hetet zárt, az index elérte a pszichológiailag fontos 1500 pontos küszöböt. Ez a javulás számos vállalkozás 2025 második negyedévi üzleti eredményeinek közzétételével összefüggésben történt, felkeltve a spekulatív és befektetési cash flow-k figyelmét.

8 „részvénycsalád” értéknövekedése

A VN-Index „megközelítette” az 1500 pontos történelmi csúcsot, ami azt jelenti, hogy a tőzsde közel 8,3 millió milliárd VND kapitalizációt könyvelhetett el. Ebből a HOSE-n jegyzett részvények értéke 6,4 millió milliárd, a HNX-en jegyzett részvények értéke közel 0,4 millió milliárd, az UPCOM-on kereskedett részvények piaci kapitalizációja pedig meghaladja az 1,4 millió milliárdot.

A teljes piaci kapitalizáció 29%-át teszi ki, ami több mint 2,4 millió milliárd VND-nek felel meg, és 8 részvénycsalád „kezében” van a magánvállalkozások ökoszisztémájában, beleértve a Vingroup , a Masan Group , az FPT , a GELEX , a T&T Group , a Sovico Group , a Hoang Huy és a DNP-Tasco részvényeit.

A VIC részvényei "gyorsan emelkedtek" a közelmúltban (képernyőkép)

A Vingroup esetében a 4 vállalat – VIC (Vingroup, HOSE), VHM (Vinhomes, HOSE), VRE (Vincom Retail, HOSE) és VEF (VEFAC JSC, UPcoM) – elérték az 1,11 millió milliárd VND-t, ami a csoport teljes értékének 45%-át teszi ki, ami a teljes piac 13%-ának felel meg.

Alig több mint 6 hónap alatt az ökoszisztéma kapitalizációja 186%-kal nőtt az év elejéhez képest. A fő hajtóerő az „anyavállalat”, a Vingroup (VIC, HOSE) 193%-os, valamint az „ütőkártya”, az ingatlanpiaci Vinhomes (VHM, HOSE) 140%-os növekedése.

A „Them” Hoang Huy és a GELEX szorosan követte őket 86%-os, illetve 83%-os kapitalizáció-növekedéssel, ezen belül a HHS (Hoang Huy Services) 162%-kal, a GEE (Gelex Electricity, HOSE) 359%-kal, a GEX (Gelex Group, HOSE) pedig 134%-kal nőtt.

Jól növekszik a T&T Csoport is, melynek 4 tagja van: SHB (SHB, HOSE), SHS (SHS Securities, HNX), CQN (Quang Ninh Port, UPCoM) és VIF (Vinafor, HNX).

A részvények a 2025 második negyedévi üzleti eredményekkel beléptek a fellendülési ciklusba

Összességében a vietnami értékpapírpiac egyértelmű fellendülést mutatott 2025 második negyedévében és 2025 első felében, köszönhetően a javuló piaci likviditásnak, a VN-index 1500 pontot meghaladó szintjének és az egyéni befektetők pénzforgalmának visszatérésének.

Az év első 6 hónapjának képe azt mutatja, hogy az értékpapír-ipar a fellendülési ciklusba lép, de nem mindenki számára. A diverzifikáció folytatódni fog, és csak azok lesznek képesek megtartani pozíciójukat az elkövetkező időszakban, akik gyorsan alkalmazkodnak és hatékonyan fektetnek be.

Az élen a Techcom Securities (TCBS) áll, amelynek adózott eredménye (PT) elérte az 1420 milliárd VND-t, ami 9%-os növekedést jelent ugyanebben az időszakban. Ez egyben a TCBS legmagasabb nyereségét produkáló negyedéve is az év eleje óta, nagymértékben hozzájárulva az év első hat hónapjának összesített eredményéhez 2431 milliárd VND-vel – ami az egész iparág teljes nyereségének közel 10%-át teszi ki.

A következő a VPS Securities, 702 milliárd VND nettó nyereséggel, ami 35%-os növekedést jelent, és az SSI Securities (SSI, HOSE) 923 milliárd VND nettó nyereséggel, ami 1%-os kismértékű csökkenést jelent.

Figyelemre méltó, hogy a VIX Securities (VIX, HOSE) váratlanul 1302 milliárd VND nyereséget ért el, ami 952%-os éves növekedést jelent, köszönhetően a saját kereskedési portfóliójából származó hatalmas előnynek. Ez egyben a VIX történetének legmagasabb nyereségrekordját is felvonultató negyedév. 6 hónap elteltével a VIX 1674 milliárd VND nettó nyereséget könyvelt el – ez közel ötszöröse az előző év azonos időszakának.

Ezzel szemben néhány nagyvállalat csökkenő üzleti eredményeket könyvelhetett el. A Ho Si Minh-városi Értékpapír-társaság (HSC) a második negyedévi nyereség 39%-os csökkenéséről számolt be, amely 192 milliárd VND volt a magas céltartalékolási költségek miatt.

Az FPT Securities (FPTS) is a legnagyobb visszaesést könyvelte el a vezető csoport közül, amikor a nettó nyereség 2025 második negyedévében mindössze 61 milliárd VND volt, ami 62%-os csökkenést jelent éves szinten, főként a részvényportfólió átértékelésének hatása miatt. A KB Securities Vietnam (KBSV) 20%-kal 51 milliárd VND-re csökkent.

Lehetőség, hogy a VN-Index visszatérjen régi csúcsára, mit tegyenek a befektetők?

A múlt héten a tőzsde továbbra is pozitív fejleményeket mutatott, miután a VN30 index meghaladta a 2021-es történelmi csúcsot. A régi csúcs újbóli tesztelésére irányuló két enyhe ingadozás ellenére a piac gyorsan visszanyerte lendületét a részvénycsoportok közötti erős cash flow rotációnak köszönhetően. A hét végén a VN-index 2,7%-kal, 1497 pontra emelkedett – ezzel megközelítve a 2022 januárjában felállított legmagasabb történelmi csúcsot. Figyelemre méltó, hogy az ingatlanpiaci csoport számos vezető kódja meghaladta a történelmi csúcsot. Az értékpapír-csoport is...

Szakértők szerint a vietnami tőzsde egy olyan időszakon megy keresztül, amely sok tekintetben hasonlít a 2020-2021-es évhez, amikor a pénzkínálat növekedési üteme nagyon erős, csak alacsonyabb, mint 2021 azonos időszakában. Ez az egyik fontos tényező, amely a piac növekedési hullámát hajtja.

A jelenlegi emelkedő trendben, különösen a pénzszivattyúzási politika nagyfokú konszenzusa, a külföldi befektetők visszatérése, a támogató intézkedések, például a vámok és a piac korszerűsítésének kilátásai miatt, nagyon nehéz megjósolni, hogy a részvények árfolyama tovább emelkedik-e. Ezért azoknak a befektetőknek (NĐT), akik olyan kulcsfontosságú szektorokban tartanak részvényeket, mint a banki szektor, az ingatlanszektor, a kiskereskedelem, az értékpapírok... jó tőkeárakkal, türelmesnek kell lenniük, és hagyniuk kell, hogy a profit tovább növekedjen.

A bikapiac legnagyobb kihívása nem a veszteségek csökkentése, hanem a nagy nyereség megtartása. Sokan könnyen elfogadnak egy 10-20%-os veszteséget eladás nélkül, de sietnek realizálni a nyereséget, amikor csak 5-10%-os nyereséget realizálnak, ami könnyen ahhoz vezethet, hogy elveszítik a nagy nyereség elérésének lehetőségét.

Mivel a gazdaság várhatóan továbbra is növekedési lendületet vesz, a VN-Index elérheti az 1600 pontos zónát.

Néhány iparági csoport egyértelműen profitál ebből a trendből, jellemzően az ingatlanrészvények vonzzák a cash flow-ból a nagy figyelmet, a továbbra is vonzó értékeléseknek és az alapkezelő ügynökségek erős támogatási politikájának köszönhetően.

Megjegyzések és ajánlások

Nguyen Nhat Tan úr, a Mirae Asset Securities (MAS) befektetési tanácsadója megjegyezte, hogy a VN-index közeledik a 2022 elején elért történelmi csúcshoz, és a teljes piac likviditása továbbra is magas.

A piac az alábbi pozitív jelekből profitál: A GDP a második negyedévben 7,5-8%-kal nőtt - ez 20 év legmagasabb szintje; a miniszterelnök és az Értékpapír-felügyelet előmozdította a tranzakciós reformot, bevezette a központi szerződő fél rendszerét, korszerűsítette a rendszert a regionális szabványok eléréséhez, és elérte a piac korszerűsítésének célját; a KRX és a származtatott projektek várhatóan fejlődni fognak, különösen a likviditás támogatása és a szakmai befektetők részvényeinek vonzása terén.

A befektetőknek megfelelő befektetési stratégiával kell rendelkezniük.

A hosszú távú támogató makrogazdasági reformok segítenek javítani a strukturális alapokat, a bizalmat és a tőkéhez való hozzáférést.

Azonban továbbra is fennállnak bizonyos kockázatok, mint például: A külföldi tőke beáramlása egyes nagy részvényekbe rövid távú zavarokat okoz, alacsony likviditást más iparágakban; Az USA-Kína kereskedelmi háborúból eredő kockázatok, a Fed (amerikai Federal Reserve) és az amerikai dollár bonyolult fejleményei.

Néhány befektetési stratégiai ajánlás a befektetőknek a következő:

Magas részvényarány fenntartása, pozitív második negyedéves üzleti eredményekkel rendelkező csoportok – bankok, értékpapírok – előnyben részesítése.

Kerüld az olyan részvények vásárlását , amelyek árfolyama az elmúlt 2 hétben több mint 30%-kal emelkedett.

Használd ki a korrekciót, hogy alap részvényeket halmozz fel, amikor a piac korrekcióra kerül.

Figyelje a makrogazdasági tényezőket, mint például a Fed, az USD/VND árfolyam és a kínai politika megfigyelése.

A vietnami tőzsde a fellendülés pozitív jeleit mutatja a külföldi tőkebeáramlásnak, a stabil makrogazdasági alapoknak és az erős reformok várakozásainak köszönhetően.

Egy olyan piacon, ahol a várakozások akár 2 hét alatt 50%-kal is felhajthatják a részvényárfolyamokat, a befektetőknek tisztábban kell érteniük: az érzelmek kezelését – az elvárások kezelését és a tőke ésszerű elosztását, különösen azt, hogy hogyan „realizálják a profitot”.

A BSC Securities úgy véli, hogy a VN-index heves kötélhúzásnak volt tanúja az 1500 pontos küszöb előtt. A következő kereskedési napokon a piac újabb rövid távú ingadozási időszakot tapasztalhat, amelynek során új árbázis alakulhat ki a következő emelkedéshez.

Az Asean Securities becslése szerint a VN-index továbbra is emelkedő trendet mutat, azonban a felfelé irányuló lendület lassul, ahogy a VN-index közeledik a történelmi csúcshoz. A piac a következő időszakban továbbra is ingadozni fog, a közeli támaszzóna 1460-1480 pont, míg a közeli ellenállási zóna 1500 pont. Rövid távú pozíciók esetén a részvények nagy arányával rendelkező befektetők megfontolhatják a részleges nyereség realizálását, különösen azoknál a részvényeknél, amelyek gyorsan emelkedtek és erős ellenállási zónákhoz közelednek. Eközben a nagy készpénzaránnyal rendelkező befektetők megfontolhatják a feltáró jellegű kifizetéseket az ingadozások idején, vagy a vezető csoportok, például a banki, értékpapír- és ingatlanpiaci részvénybázis felhalmozását.

Osztalékfizetési ütemterv ezen a héten

A statisztikák szerint 27 vállalkozás jelentett be osztalékfizetési zárójogot a július 21-25. közötti héten, amelyek közül 18 vállalkozás készpénzben, 6 vállalkozás részvényekben fizetett osztalékot, 2 vállalkozás részvényeket adományozott, 1 vállalkozás átváltható kötvényeket, 1 vállalkozás pedig további kötvényeket bocsátott ki.

A legmagasabb arány 162,91%, a legalacsonyabb 0,5%.

6 vállalkozás részvényekkel:

Quang Ngai Mezőgazdasági Termékek és Élelmiszeripari Részvénytársaság (APF, UPCoM) , a kereskedési nap július 25., az árfolyam 10%.

VIWACO Rt. (VAV, UPCoM), osztalékfizetési nap a nap 24 órájában, az arány 50%.

Tipharco Pharmaceutical Rt. (DTG, HNX), osztalékfizetési nap a nap 24 órájában, az osztalék mértéke 15%.

Hai Phong Villamosenergia-, Víz- és Szerelési Részvénytársaság (DNC, HNX), osztalékfizetési nap a nap 24 órájában, az osztalékkamat 25%.

Rox Key Holdings JSC (TN1, HOSE), osztalékfizetési nap július 21., kamatláb 10%.

Vietnam National Reinsurance Corporation (VNR, HNX), osztalékfizetési nap július 21., kamatláb 10%.

2 vállalat oszt részvényeket:

Danang Rubber Corporation (DRC, HOSE), osztalékfizetési nap július 23., kamatláb 30%.

FPT Corporation (FPT, HOSE), osztalékfizetési nap július 21., kamatláb 15%.

1 vállalkozás bocsátott ki átváltható kötvényeket:

Thanh Thanh Cong - Bien Hoa Részvénytársaság (SBT, HOSE), a kereskedés kezdete július 25., az arány 16291:100 (162,91%).

1 további kibocsátó:

Vietnam Airlines Corporation (HVN, HOSE) , osztalékfizetési nap július 21., kamatláb 41%.

Készpénzes osztalékfizetési ütemterv

*Osztalékfizetési nap: az a tranzakciós nap, amelyen a vevő a részvények tulajdonjogának megszerzésekor nem élvezi a kapcsolódó jogokat, például az osztalékra való jogot, a további kibocsátott részvények vásárlásának jogát, de továbbra is élvezi a részvényesi közgyűlésen való részvétel jogát.

Kód	Emelet	Oktatási Nap	TH nap	Arány
BEL	UPCOM	Július 25.	8/8	4%
LHG	TÖMLŐ	Július 25.	Augusztus 25.	19%
DHN	UPCOM	Július 25.	Augusztus 20.	20%
HWS	UPCOM	Július 25.	Augusztus 28.	9,5%
VTR	UPCOM	Éjjel-nappal	7/8	10%
MWG	TÖMLŐ	Éjjel-nappal	8/8	10%
BMC	TÖMLŐ	Éjjel-nappal	Augusztus 12.	13%
EDÉNY	HNX	Éjjel-nappal	Augusztus 15.	1,4%
Új-Nyugat-Wales	UPCOM	Július 23.	Augusztus 18.	15%
VDN	UPCOM	Július 23.	Augusztus 11.	20%
VVS	UPCOM	Július 23.	Augusztus 28.	10%
SAS	UPCOM	Július 22.	5/8	22,1%
VIF	HNX	Július 21.	Augusztus 21.	6,5%
TN1	TÖMLŐ	Július 21.	Augusztus 13.	5%
DNE	UPCOM	Július 21.	Augusztus 15.	5,5%
AMC	HNX	Július 21.	Augusztus 11.	13%
SZB	HNX	Július 21.	Augusztus 22.	30%
IVS	HNX	Július 21.	5/8	0,5%

Forrás: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-21-25-7-chien-luoc-dau-tu-khi-vn-index-cham-nguong-1500-diem-20250720225001288.htm