A külföldi befektetők előtti nyitástól kezdve az új pénzügyi termékek fejlesztésén át a központi elszámolási modell (CCP) tökéletesítéséig. Ezek a lépések jól mutatják az elszántságot Vietnam mély integrációja és a globális pénzügyi térképen elfoglalt pozíciójának emelése iránt.
Az Állami Értékpapír-felügyelet (SEC) jelenleg olyan szabályozások kiadását készíti elő, amelyek lehetővé teszik a külföldi befektetők számára, hogy közvetlenül globális értékpapír-társaságokon keresztül adjanak le megbízásokat, miközben a kereskedési mechanizmust is befejezi a 2026 márciusában esedékes FTSE Russell-felülvizsgálat előtt. Az ügynökség emellett rendeletet készít az innovatív startupok tőzsdei bevezetéséről, rugalmas profitkritériumokkal és tőzsdei feltételekkel, új lehetőségeket nyitva meg a tőkemobilizálásra.
Ezzel egyidejűleg az Állami Értékpapír-felügyelet (SEC) támogatni fogja a tőzsdéhez kapcsolódó IPO-kat (első nyilvános ajánlattétel), lehetővé téve a külföldi befektetésű vállalatok számára a tőzsdén való részvételt, és a következő időszakban származtatott termékeket, például indexopciókat, arany származtatott termékeket, arany ETF-eket, szén-dioxid-piacokat és kriptoeszközöket fejleszthetnek ki. A Bizottság azt is javasolja, hogy ösztönözzék az egyenlítést, az állami tőke kivonását, növeljék a minőségi áruk forrását, és fenntartsák az ésszerű ellenőrzési arányt.
Pham Thi Thuy Linh asszony, az Értékpapírpiaci Fejlesztési Tanács vezetője szerint az új termékek fejlesztése a befektetők átszervezésével, az alapok és indexkészletek bővítésével kombinálva hosszú távú tőkeáramlásokat fog vonzani. Nguyen Son úr, az Értékpapír-letétkezelő és -klíring Társaság (VSDC) igazgatótanácsának elnöke elmondta: „Ahhoz, hogy a tőke valóban beáramoljon, kezelnünk kell a tőke „áramlásait”.
A Központi Elszámolóközpont (CCP) első fázisa várhatóan 2027 első negyedévében kezdi meg működését, a CCP vállalat jogszabályi előírásoknak megfelelő létrehozásával párhuzamosan, hogy a vietnami piacra alkalmas modellt alakítsanak ki. Ez kulcsfontosságú feltétele az MSCI szerinti felminősítési kritériumok teljesítésének a 2028-2030 közötti időszakra vonatkozóan.
Új termékek, mint például a déli kereskedés és a függőben lévő értékpapír-eladások bevezetését is fontolóra veszik, a KRX rendszer stabilitásától függően.
Tran Thang Long, a BIDV Securities Company (BSC) elemzési igazgatója azt javasolta, hogy ösztönözzék a minőségi, több iparágban működő vállalatokat új részvények tőzsdére lépésére a hosszú távú tőkeáramlások vonzása érdekében. Long úr elmondta, hogy a felminősítést követően a határpiacokra szakosodott befektetési alapok átstrukturálják portfólióikat, és előrejelzése szerint a következő 1,5-2 évben a külföldi befektetők nettó vásárlási trendje visszatér, amikor a kamatlábak csökkennek.
Pham Hong Son úr, a Saigon - Hanoi Securities Company (SHS) Elemzőközpontjának igazgatóhelyettese szerint az IPO-k és a tőzsdei bevezetések előmozdításának két fő mozgatórugója a támogatási politikák és a vállalatok kezdeményezései. A 245/2025/ND-CP rendelet 90-ről 30 napra lerövidítette az IPO-t követő tőzsdei bevezetés időszakát, egyszerűsítette az eljárásokat, kibővítette a külföldi tulajdonosi arányt és növelte az információk átláthatóságát, segítve a vállalkozásokat a „tőzsdére vezető út lerövidítésében”.
Az egyenlősítési folyamattal és a magánszektor ösztönzésével együtt a vietnami tőzsde várhatóan bővülni fog, javulni fog az áruforrások minősége, és erős vonzerőt teremt a külföldi tőkeáramlások számára.
Nguyen Sang Loc, a Dragon Capital portfóliókezelési igazgatója szerint a felminősítés egy következetes reformfolyamat eredménye, amely tökéletesítette a jogi keretet, bevezette a központi értékpapír-számlákat (CCP) és a konszolidált beszámolókat, elősegítve a nemzetközi tőkeáramlás biztonságos és hatékony áramlását.
2026-tól, amikor a gazdasági, politikai és vállalati profittényezők konvergálnak, a külföldi tőkeáramlások várhatóan erőteljesen visszatérnek. Az IPO-hullám a következő három évben elérheti a 47-50 milliárd USD-t, megnyitva a mély és fenntartható pénzügyi integráció időszakát.
A piacfejlesztés, a tőzsdei bevezetések és a külföldi tőkeáramlás három mozgatórugója pozitív kölcsönhatásokat teremt, amelyek egy új növekedési ciklus alapját képezik. A VN-Index közép- és hosszú távon a 2000 pontos határt célozhatja meg, míg a 2026-ra kitűzött 1800 pontos cél a vállalkozások valós növekedési várakozásait tükrözi.
A szakértők azonban megjegyzik, hogy az IPO-k csak az önálló gondolkodással, fegyelemmel és hosszú távú vízióval rendelkező befektetők számára alkalmasak. A befektetőknek gondosan elemezniük kell a pénzügyi jelentéseket, értékelniük kell az üzleti modelleket és a vezetői kapacitást az információs kockázatok korlátozása érdekében. Összességében a piaci felminősítés lehetőséget kínál a vietnami részvények újrapozícionálására a regionális pénzügyi térképen, de ehhez a bizalom fenntartására, a tőzsdén jegyzett áruk minőségének javítására és a tőkeáramlások hatékony kezelésére is szükség van.
Miközben a globális tőkeáramlások biztonságos, átlátható és mélyreható célpontokat keresnek, Vietnamnak továbbra is meg kell erősítenie reformképességét, és változatos termékeket kell fejlesztenie, mint például a központi szerződő felek, az arany ETF-ek, a szén-dioxid-piacok stb., hogy hosszú távú tőkeáramlást vonzzon és támogassa a gazdasági növekedést.
A külföldi tőke „csatornáinak” kezelése nemcsak technikai és jogi probléma, hanem a nemzetközi pénzügyi integráció kulcsfontosságú stratégiája is. Amikor a fejlesztési folyamat befejeződik, a külföldi tőkeáramlások biztonságos és átlátható működésének biztosítása fogja meghatározni a vietnami értékpapírpiac sikerét az új növekedési ciklusban.
Forrás: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dan-von-ngoai-vao-thi-truong-chung-khoan-viet-20251117074022799.htm
Hozzászólás (0)