Az arany ára és a részvények árfolyama megugrott, miután a Fed úgy döntött, hogy enyhíti a „nyomást”.

Az arany ára és az amerikai részvények árfolyama is megugrott, ahogy a dollár gyengült a Fed kamatcsökkentési döntését követően. Ez a lépés a piacra nehezedő „nyomás enyhítésének” tekinthető, bár a Fed továbbra is óvatos a 2026-os monetáris politikával kapcsolatban.

Az arany és a részvények ára emelkedett.

December 11-én reggel 8:00 órára az arany spot ára a nemzetközi piacon közel 19 dollárral (+0,45%) emelkedett, elérve a 4248 dolláros árfolyamot unciánként, miután hasonló emelkedés volt tapasztalható a december 10-i New York-i kereskedési ülés végén (vietnami idő szerint december 11-én kora reggel).

Az arany ára három hétnyi nyomás után ismét emelkedett, miközben a befektetők a Federal Reserve ülésének eredményére, a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) nyilatkozatára és Jerome Powell, a Fed elnökének a 2026-os monetáris politikáról alkotott nézeteire vártak.

A dolgok nem alakultak olyan negatívan, mint ahogy sokan féltek. A Fed csökkentette a kamatlábakat, miközben óvatosságra intett a 2026-os monetáris politikával kapcsolatban, de nem volt túlzottan pesszimista.

Konkrétan december 11-én a kora reggeli órákban az FOMC 0,25 százalékponttal csökkentette az irányadó egynapos hitelkamatot, így az évi 3,5–3,75% körülire emelkedett. Ennek következtében a kereskedelmi kamatlábak csökkenni fognak, és több pénz kerül a gazdaságba .

Az amerikai dollár kissé gyengült. A DXY index több mint 0,2%-kal, 98,58 pontra esett.

Az arany ára a Fed jelzéseit követően megugrott. Fotó: HH

Így a Fed a piac várakozásainak megfelelően csökkentette a kamatlábakat, ezzel eloszlatva az aggodalmakat – bár kisebbek voltak –, hogy az amerikai jegybank az utolsó pillanatban esetleg megváltoztatja döntését. Korábban a Feden belül belső nézeteltérések voltak a tartósan magas és növekvő amerikai infláció közepette. Az infláció szeptemberben elérte a 2,8%-ot, ami meredek csökkenést jelent a 2022-es 9,1%-os csúcshoz képest, de még mindig magasabb a 2%-os célértéknél.

A Fed tagjaitól érkező jelzések szerint az ügynökség 2026-ban csak egy kamatcsökkentésre számít az idei három csökkentés után. Mindazonáltal ez a jelzés enyhítette sok befektető aggodalmát az amerikai monetáris politikai döntéshozó testület esetleges szigorúbb álláspontjával kapcsolatban.

A Fed kamatcsökkentési híreire és a jövő évi további lazítási várakozásokra reagálva az amerikai részvények megugrottak. A Dow Jones ipari átlag közel 500 pontot ugrott meg (+1,1%). Az S&P 500 index 0,7%-kal, a Nasdaq Composite technológiai index pedig 0,3%-kal erősödött.

Egyéb pozitív jelek

Az aranyárak és az amerikai részvénypiac fellendülése a Fed és elnöke, Jerome Powell jelzéseinek is köszönhető.

Figyelemre méltó, hogy a Fed bejelentette, hogy rövid lejáratú kötvények vásárlásába kezd. A jegybank kijelentette, hogy december 12-től 40 milliárd dollár értékben vásárol kincstárjegyeket. Ez segített enyhíteni a bankközi piacra nehezedő nyomást. Közvetlenül ezután a rövid lejáratú államkötvények hozamai gyorsan csökkentek.

Korábban az aranyárak jelentős nyomás alatt voltak, mivel az amerikai pénzügyi piac a kötvényhozamok meredek emelkedésének jeleit mutatta. A Bloomberg által a hét elején közzétett jelentés szerint a globális kötvényhozamok 2009 óta a legmagasabb szintre emelkedtek, ami aggodalmat keltett azzal kapcsolatban, hogy a főbb jegybankok kamatcsökkentési ciklusa a végéhez közeledhet.

A hosszú lejáratú államkötvények hozamai is 16 év legmagasabb szintjére emelkedtek, miközben a pénzpiaci előrejelzések megerősítették azt a nézetet, hogy az Európai Központi Banknak valószínűleg kevés mozgástere marad a további monetáris lazításra.

Még az Egyesült Államokban is, ahol a Fed várhatóan továbbra is fenntartja kamatcsökkentési trendjét, a monetáris politikai kilátások volatilisek. A 30 éves amerikai államkötvények hozamai több hónapos csúcsra emelkedtek, mivel a befektetők óvatosabbá váltak az inflációval, a monetáris politikával és a fiskális fegyelemmel kapcsolatos kockázatokkal kapcsolatban.

A befektetők arra fogadnak, hogy a kamatcsökkentések ciklusa – amelyet tavaly vezettek be a gazdasági növekedés ösztönzése érdekében, és amely eközben rekordmagasságokba repítette a globális részvénypiacokat, miközben a kötvényárakat is fellendítette – fokozatosan a végéhez közeledik.

Emellett a Fed a közleményében az amerikai munkaerőpiac gyengülő állapotát is hangsúlyozta, eltávolítva a korábbi, „továbbra is alacsony” munkanélküliségi ráta kifejezést. Ez arra utal, hogy a Fed a növekedés támogatására helyezi a hangsúlyt az infláció megfékezése helyett.

Egy másik fontos jelzés Powell kijelentése, miszerint a Fednek „meg kell várnia és meg kell néznie”, mielőtt megteszi a következő lépést, ezzel szinte kizárva annak lehetőségét, hogy az amerikai jegybank a közeljövőben kamatot emeljen.

Ezek a döntések akkor születnek, amikor a Fed érzékeny szakaszba lép. Powell második ciklusának végéhez közeledik, és már csak három ülése van hátra, mielőtt átadja a gyeplőt egy új vezetőnek. Donald Trump elnök jelezte, hogy olyan jelöltet fog előnyben részesíteni, aki támogatja az alacsony kamatlábakat.

A piac erősen fogad Kevin Hassettre, a Nemzetgazdasági Tanács elnökére, mint a Fed következő elnökének vezető jelöltjére.

A piaci előrejelzések szerint 72% az esélye annak, hogy Mr. Hassettet választják.

Így a Fed jelzései meglehetősen „enyhének” tekinthetők a globális gazdaság, a pénzügyi piacok és az árupiacok szempontjából. Bár a Fed 2026-ban csak egy kamatcsökkentést jelzett, a CME FedWatch adatai szerint a piac több mint 77%-os valószínűséggel jósolja, hogy a Fed még kétszer fog kamatot csökkenteni.

Nő a nyomás: Az aranyár előrejelzése 2026-ra. Az SJC arany és a sima aranygyűrűk jelentős nyomás alatt állnak, mivel a világpiaci árak az elmúlt hetekben 4200 dolláros szinten stagnáltak, és az USD/VND árfolyam lehűlt. A világpiaci aranyárak várhatóan újabb csökkenést mutatnak.

Forrás: https://vietnamnet.vn/gia-vang-bat-tang-chung-khoan-vot-len-sau-quyet-dinh-giai-toa-ap-luc-cua-fed-2471426.html